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Le plus grand avantage d'investir dans les obligations remboursables est que l'émetteur offre presque toujours un taux d'intérêt plus élevé qu'une obligation non rachetable comparable pour compenser le fait qu'il peut appeler l'obligation avant son échéance. date d'échéance, ce qui fait que l'investisseur rate les paiements d'intérêts restants. Si un investisseur obligataire met l'accent sur les intérêts qu'il reçoit à court terme et ne se soucie pas de garantir qu'il peut détenir l'obligation pendant toute sa période de maturité, il peut généralement gagner plus avec une obligation remboursable à intérêt élevé.

Une obligation est un véhicule d'investissement dans lequel un investisseur prête de l'argent à une autre entité, généralement le gouvernement ou une société, pour une durée déterminée et pour un taux d'intérêt fixe. Une obligation de 20 000 $ d'une valeur nominale de 10 000 $ et un taux d'intérêt de 8% signifie que l'investisseur verse 10 000 $ à l'émetteur et, pour les 20 prochaines années, 8% de ce montant, soit 800 $. an. À la fin des 20 ans, il reçoit aussi ses 10 000 $ de retour.

Si cette obligation est une obligation remboursable par anticipation, cela signifie qu'à tout moment au cours de la période de 20 ans, l'émetteur peut décider de racheter la caution, ce qui signifie qu'elle rembourse 10 000 $ à l'investisseur tôt et cesse de faire des paiements d'intérêts. La raison la plus courante pour un émetteur obligataire de racheter une obligation rachetable est lorsque les taux d'intérêt en vigueur font une chute abrupte. Dans ce scénario, l'émetteur peut appeler les obligations sur lesquelles il paie 8% et émettre de nouvelles obligations à un taux inférieur.

La plupart des avantages liés aux obligations remboursables par anticipation favorisent l'entité qui émet l'obligation. L'émetteur n'a qu'à payer des intérêts sur les obligations remboursables par anticipation aussi longtemps qu'il le souhaite, en supposant qu'il dispose des liquidités nécessaires pour rembourser le capital. Comme mentionné précédemment, cela est utile lorsque les taux d'intérêt tombent cinq ans dans une obligation de 20 ans; l'émetteur n'est pas confronté à des paiements d'intérêts supérieurs à ceux du marché pour les 15 années restantes.

Cependant, les obligations remboursables par anticipation ont également un gros avantage pour les investisseurs. Ils sont moins en demande en raison de l'absence de garantie de recevoir des paiements d'intérêts pour l'ensemble de la période, de sorte que les émetteurs doivent payer des taux d'intérêt plus élevés pour persuader les gens d'y investir. Normalement, quand un investisseur veut une obligation à un taux d'intérêt plus élevé, il doit payer une prime d'obligation, ce qui signifie qu'il paie plus que la valeur nominale de l'obligation. Avec une obligation remboursable, l'investisseur peut recevoir des paiements d'intérêts plus élevés sans prime d'obligation. Les obligations remboursables ne sont pas toujours appelées; beaucoup d'entre eux paient des intérêts pour toute la durée, et l'investisseur récolte les bénéfices de l'intérêt plus élevé pour toute la durée.