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Si vous faites faillite, en particulier une faillite au titre du chapitre 7, les biens qui sont considérés comme faisant partie de votre succession sont sujets à une liquidation pour aider à payer certains créanciers. Vous ne perdez pas tout, car certaines de vos possessions peuvent être réclamées comme exemptes de toute réclamation de créancier.

Vous êtes invité à soumettre une liste (ou une annexe) de biens exemptés après avoir déposé une demande de mise en faillite. Sur cette liste, vous décrivez les articles réclamés, citez la loi permettant l'exemption et fournissez une estimation de la juste valeur marchande de chaque possession revendiquée. Des limites sont définies pour la valeur des actifs pouvant être répertoriés et les niveaux d'exemption sont différents d'un état à l'autre. Il existe également des niveaux d'exemption fédéraux, et certains États vous permettent de décider lequel utiliser.

Ces exemptions sont présentées à vos créanciers au cours de la réunion 341, après quoi ils ont 30 jours pour s'opposer à tous les articles réclamés. Si vous risquez de perdre des biens de valeur, comme votre maison ou votre voiture, en vertu du chapitre 7, il est peut-être dans votre intérêt de déposer un chapitre 13. En effet, les dépôts au chapitre 13 entraînent rarement une perte de biens. vous sur un plan de remboursement de trois à cinq ans pour la plupart de vos dettes.

Les fiduciaires de faillite ont une certaine latitude quant à vos biens susceptibles d'être liquidés. Ils peuvent décider de l'abandonner (c'est-à-dire de le laisser en dehors de la liquidation), surtout si ce n'est que légèrement en dehors des limites d'exemption standard.

Tous les biens ne peuvent pas être réclamés comme exempts à quelque niveau que ce soit, comme les résidences secondaires, les seconds véhicules, les stocks, les obligations, les objets de collection, les objets de famille et l'équipement musical.