Les investisseurs peuvent utiliser la stratégie d'appel couvert ou la stratégie de positionnement différé pour obtenir un revenu supplémentaire tout en investissant dans le secteur de la vente en gros. Les actions du secteur de la vente en gros ont tendance à afficher des taux de croissance modérés, mais elles connaissent parfois une volatilité importante. Dans des conditions de marché normales, les investisseurs peuvent augmenter leurs bénéfices en utilisant une stratégie d'appel couvert. Dans des conditions de marché plus volatiles, ils peuvent utiliser un straddle call-put.
La stratégie d'achat couvert implique de détenir une position longue sur une action et de vendre une option d'achat hors bourse à un prix d'exercice que l'investisseur estime peu probable d'atteindre avant l'expiration de l'option. La stratégie fonctionne comme suit:
• L'investisseur détient déjà une position longue sur le titre.
• L'investisseur vend une option d'achat contre les actions à un prix d'exercice suffisamment élevé pour que l'investisseur s'attende à ce que l'option expire hors de l'argent.
Il y a trois résultats possibles. Le premier est que le prix des actions augmente, mais pas assez pour mettre l'option d'achat vendu dans l'argent. C'est le meilleur résultat possible, puisque l'investisseur profite à la fois de l'avance du prix de l'action et de la vente de l'option d'achat. Si le prix dépasse le prix d'exercice de l'option, les bénéfices de l'investisseur sont limités aux gains de l'action à ce prix. Si le cours a baissé, les bénéfices de l'option compensent partiellement les pertes de stock.
Un call put straddle consiste à acheter simultanément une option d'achat à un prix d'exercice supérieur au cours actuel du marché et à acheter une option de vente à un prix d'exercice inférieur au prix actuel. Cette stratégie fonctionne mieux dans les marchés volatiles qui sont limités par la fourchette, sans tendance générale. La théorie derrière cette stratégie est que les mouvements volatils qui propulsent le cours de l'action à proximité des prix d'appel ou de grève génèrent des profits dans une option suffisante pour compenser le coût de l'autre option, de sorte que les deux options peuvent être fermées à un moment donné. un bénéfice global. L'utilisation de cette stratégie nécessite une surveillance étroite des prix des options lors de transactions volatiles.
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