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Le risque systématique n'affecte pas seulement un titre ou une industrie en particulier; cela affecte le marché global. Le risque systématique existe toujours parce que des facteurs imprévisibles communs peuvent affecter l'ensemble du marché. Par exemple, les facteurs économiques et politiques sont souvent imprévisibles et peuvent influencer l'ensemble du marché.

Une bonne mesure du risque systématique est le bêta, qui mesure la volatilité d'un titre par rapport à l'ensemble du marché. Les investisseurs peuvent utiliser le bêta pour mesurer quels titres seront les plus touchés par le risque systématique.

Beta mesure l'intérêt du risque systématique avec un titre ou un portefeuille relatif au marché. Le bêta est calculé en mesurant la covariance des rendements du marché avec une action ou le rendement d'un portefeuille divisé par la variance de la performance du marché. Le bêta d'un marché est de 1 et le fait qu'un titre soit supérieur ou inférieur à 1 peut donner aux investisseurs une idée générale des titres qui seront le plus touchés par le risque systématique.

Par exemple, supposons qu'un investisseur mesure le bêta d'un stock de technologie par rapport au composite Nasdaq. L'investisseur calcule le bêta du stock de technologie à 4. Le stock est considéré comme à bêta élevé parce qu'il est supérieur à 1. Le mouvement du stock de technologie sera généralement dans la même direction que le composite Nasdaq, mais avec une magnitude plus élevée.

Supposons que le marché ait connu une bulle technologique au cours des cinq dernières années. Cependant, les investisseurs perdent intérêt et les valorisations des actions reviennent à la moyenne. Cela entraîne une chute substantielle du Nasdaq Composite. Les titres et les portefeuilles dont le bêta est supérieur à 1,00 par rapport au Nasdaq Composite seront les plus touchés par ce risque systématique.