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Depuis le krach boursier de 1929 et la grande dépression qui a suivi, la vente à découvert a été le bouc émissaire dans de nombreux replis boursiers. Lors d'une vente à découvert, un investisseur vend des actions sur le marché, qui sont empruntées et livrées au règlement. L'intention est de faire des profits en achetant des actions pour rembourser les prêts à un prix inférieur. Après la Grande Dépression, la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, a imposé des limites aux opérations de vente à découvert afin de limiter les pressions excessives à la baisse.

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Pendant de nombreuses années, depuis sa création en 1937, la règle de l'ascension a prévalu. Cette règle a permis à la vente à découvert d'avoir lieu seulement sur une légère hausse de la vente précédente la plus récente du stock. Par exemple, si le dernier échange était à 17 $. 86, une vente à découvert pourrait être exécutée si le prochain cours acheteur était d'au moins 17 $. 87. Essentiellement, cette règle ne permet pas une pression excessive sur les ventes des vendeurs à découvert et contribue à maintenir l'équilibre du marché, du moins en théorie. Plusieurs études ont été effectuées au fil des ans, révélant qu'aucun soulagement supplémentaire ne vient de la règle des hausses dans un marché baissier. En 2007, la SEC a abrogé la règle de la hausse, donnant libre cours aux vendeurs à découvert qui ont rapidement profité du prochain krach boursier en 2008. La SEC a de nouveau révisé la règle, imposant la règle haussière à certains stocks lorsque le prix baisse que 10% de la clôture de la veille.

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Une règle essentielle pour la vente à découvert implique la disponibilité du stock à vendre. Il doit être facilement accessible par le courtier pour la livraison au règlement, sinon il s'agit d'une livraison échouée ou d'une vente à découvert "nu". Bien que cela soit réputé être une renégociation dans un marché boursier, il existe des moyens d'atteindre la même position par la vente de contrats d'options ou de contrats à terme.