Fort de la popularité croissante des options binaires, le New York Stock Exchange (NYSE) a lancé sa propre version des options binaires nommées Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . Cet article fournit une introduction de base sur le fonctionnement des dérivés de rendement binaires de NYSE, leurs concepts clés et leurs besoins de négociation. ( En relation Un guide pour négocier des options binaires aux États-Unis.)

Dérivés binaires

AD:

Le mot binaire signifie littéralement deux. Il en découle que Binary Return Derivatives n'offre que deux rendements possibles à l'acheteur-exemple, soit un montant fixe (100 $) ou rien (0 $). Le paiement dépend de la satisfaction d'une condition prédéfinie.

Comme toutes les options binaires standard, chaque dérivé de rendement binaire NYSE a trois paramètres inhérents: (1) un prix d'exercice, (2) une date d'expiration et (3) un titre ou un indice sous-jacent.

Supposons que l'action X sous-jacente se négocie actuellement à 10 $. L'acheteur, que nous appellerons Ami, sélectionne une option binaire définie sur ce stock. L'option binaire a un prix d'exercice de 11 $ et la date d'expiration 2 mois à compter d'aujourd'hui. Pour acheter cette option, Ami paie 30 $ au vendeur, que nous appellerons Ben. Le 30 $ est le coût de l'option, également appelée prime d'option

. La condition utilisée pour déterminer le paiement d'options binaires est de savoir si la valeur de règlement calculée par l'échange sera supérieure ou inférieure au prix d'exercice à la date d'expiration.

AD:

Si la condition est remplie, le vendeur doit payer le montant forfaitaire (100 $) à l'acheteur. L'acheteur réalise alors un bénéfice qui correspond au gain moins la prime d'option (100 $ - 30 $ = 70 $).

Si la condition n'est pas remplie, le vendeur n'a rien à payer (paiement de 0 $). Le vendeur (Ben) obtient de garder la prime d'option (30 $) comme bénéfice, ce qui se fait au détriment de l'acheteur qui perd la prime payée.

Dérivés Binaires de NYSE

NYSE offre ses dérivés de rendement binaire sous deux formes, et les conditions de paiement varient pour chacune.

Terminer Haut ByRD

• SM ^{obligera le vendeur à payer à l'acheteur 100 $ dans le cas où la valeur de règlement à la date d'expiration reste} au dessus de le prix d'exercice Terminer Faible ByRD
• SM ^{obligera le vendeur à payer à l'acheteur 100 $ dans le cas où la valeur de règlement reste} au-dessous de le prix d'exercice (sur le bas). Essentiellement, l'option binaire (ou NYSE Binary Return Derivative) est un pari conditionnel à prix fixe entre l'acheteur et le vendeur, qui ont des opinions opposées sur le niveau de prix d'un sous-jacent à la date d'expiration. En payant un montant de pari fixe (prime d'option), l'acheteur parie sur la condition de paiement et obtient des avantages en obtenant 100 $.Le vendeur parie sur la condition de paiement opposée (par rapport à l'acheteur) et bénéficie en conservant la prime d'option reçue.

Revenons à notre acheteur initial (Ami) et vendeur (Ben). L'acheteur Ami a une vision haussière sur l'action X. Bien qu'elle s'échange à 10 $, elle pense qu'elle dépassera 11 $ à la date d'expiration. Ami décide d'acheter le dérivé de rendement binaire NYSE, Finish High ByRD, avec un prix d'exercice de 11 $. Elle paie 30 $ à Ben comme prime d'option pour l'achat de cette option binaire. Si la prédiction d'Ami se réalise et le prix de règlement du sous-jacent à la date d'expiration est de 11 $. 01 ou plus, alors le vendeur Ben doit lui payer 100 $. Sinon, elle perdra la prime d'option de 30 $, que Ben garde comme bénéfice.

Si l'acheteur Ami a une vision baissière du titre X, elle tentera une tactique différente. Après la recherche, Ami estime maintenant que les actions de 10 $ vont passer à moins de 9 $ à la date d'expiration. Ami achète l'autre BRI de retour sur les dérivés binaires de la Bourse de New York à un prix d'exercice de 9 $. Encore une fois, elle paie une prime d'option de 30 $ au vendeur, Ben. Si le stock est inférieur à 9 $ à la date d'expiration, Ben doit payer Ami 100 $. Si le stock est supérieur à 9 dollars, Ami perd la prime d'option, que Ben conserve.

La valeur de règlement de NYSE ByRD peut être différente du cours de clôture à la date d'expiration. Il est obtenu en prenant la somme de toutes les valeurs commerciales (= nombre d'actions * prix, pour chaque transaction) tout au long du jour d'expiration, puis en le divisant par le nombre total d'actions échangées. Les traders d'options traditionnelles doivent noter que la valeur de règlement ByRD et d'autres valeurs de règlement d'options d'achat / vente traditionnelles sur le même sous-jacent peuvent différer, car ce dernier peut simplement être sur le cours de clôture du sous-jacent.

Spécifications des BIRD de NYSE:

• Ils sont de type européen (c'est-à-dire qu'ils ne peuvent pas être exercés avant la date d'expiration mais peuvent être échangés à tout moment avant l'expiration).

• Ce sont des instruments réglés en numéraire.

• La taille d'un lot minimum est de 100 contrats. Si un prix est de 2 $. 3, alors il faut 230 $ pour obtenir une exposition minimale à 100 contrats.

• Le prix d'exercice est en multiples de 1 $.

• Le cycle d'expiration est hebdomadaire, tous les vendredis.

• Le profit maximal de l'acheteur est de 100 $ moins la prime payée (moins le courtage).

• La perte maximale de l'acheteur est la prime payée (plus le courtage).

• Le profit maximum du vendeur est la prime reçue (moins le courtage).

• La perte maximale du vendeur est de 100 $ moins la prime reçue (plus le courtage).

The Bottom Line

Par rapport aux options traditionnelles d'achat et de vente, qui ont des retombées variables pour les acheteurs, les options binaires sont plus faciles à comprendre. Le paiement est fixé à la fois pour l'acheteur et le vendeur. Qu'une bourse bien connue comme NYSE offre sa propre version des options binaires indique la popularité croissante de ces instruments parmi les commerçants. NYSE Binary Return Derivatives va encore populariser les options binaires et standardiser leur trading. Les traders devraient évaluer soigneusement le profil risque / rendement des options binaires avant de négocier avec de l'argent réel.(

Connexes Stratégies d'options binaires)