Fondamentalement, une triple obligation municipale libre d'impôt est comme toute obligation d'entreprise: c'est un instrument de dette, un prêt accordé à une autorité gouvernementale ou à une municipalité pour l'aider à répondre certains objectifs financiers ou des projets complets dans la communauté.
Comme pour toute obligation, le principal (aussi appelé pair) est remboursé à l'échéance et les paiements d'intérêts sont effectués entre le moment où l'obligation est achetée et le moment où elle arrive à échéance. Les obligations municipales sont appelées triple exemption d'impôt parce que les paiements d'intérêts ne sont pas soumis à l'impôt fédéral. Lorsqu'un investisseur achète une obligation municipale auprès d'une autorité locale dans un État ou une ville dans laquelle il réside, cet intérêt n'est pas soumis à l'impôt de l'État ou de la ville, ce qui le fait tripler en franchise d'impôt.
Les obligations municipales présentent un faible risque car elles sont soutenues par l'émetteur et son pouvoir de percevoir des taxes et des frais de services publics. Ce faible risque signifie que les obligations municipales ont un taux d'intérêt plus bas que certaines obligations de sociétés.
Les obligations municipales sont émises au pair mais peuvent parfois être négociées pour moins de pair. C'est ce qu'on appelle "commerce à prix réduit". Lorsqu'un investisseur achète une obligation municipale à un escompte, non seulement il gagne de l'argent grâce au paiement du coupon ou des intérêts, mais lorsque le capital intégral est remboursé, cela crée un gain supplémentaire. Les obligations achetées pour plus de pair sont achetées «à prime». Les obligations ayant un taux d'intérêt plus élevé que le taux en vigueur pourraient être vendues à prime.
Qu'est-ce qu'une obligation Z dans une obligation hypothécaire collatéralisée (CMO)?
En savoir plus sur les obligations Z, qui sont le niveau le plus risqué de tranches dans les obligations hypothécaires garanties, et de comprendre comment ils fonctionnent.
Quelle est la différence entre une obligation à coupon zéro et une obligation ordinaire?
La différence entre une obligation à coupon zéro et une obligation ordinaire est qu'une obligation à coupon zéro ne verse pas de coupons ou de paiements d'intérêts au détenteur d'obligations, alors qu'une obligation typique effectue ces paiements d'intérêts. Le porteur d'une obligation à coupon zéro ne reçoit que la valeur nominale de l'obligation à l'échéance.
Quelle est la différence entre une obligation hypothécaire collatéralisée (CMO) et une obligation obligataire collatéralisée (CBO)?
Les obligations hypothécaires collatéralisées (OCM) et les obligations garanties par des garanties (CBO) sont similaires dans la mesure où les investisseurs reçoivent des paiements d'un pool d'actifs sous-jacents. La différence entre ces titres réside dans le type d'actifs qui fournissent des flux de trésorerie aux investisseurs.