Quel est le but de la règle Volcker?

La crise financière a provoqué un tsunami de nouvelles règles. (Novembre 2024)

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Quel est le but de la règle Volcker?

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Anonim
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La règle Volcker limite deux principaux types d'activités par les grandes banques institutionnelles. Il est interdit aux banques d'exercer des activités de négociation pour compte propre et de détenir des intérêts dans des fonds couverts, généralement définis comme des fonds de couverture et des fonds de capital-investissement. La règle est énumérée à l'article 609 de la loi Dodd-Frank, et fait partie des réformes financières plus larges contenues dans cette législation.

La règle a été conçue pour empêcher les banques qui bénéficient d'un soutien fédéral et des contribuables sous la forme d'une assurance-dépôts et d'autres formes de soutien de s'engager dans des activités commerciales risquées. La règle a été nommée après Paul Volcker, un ancien président du Federal Reserve Board.

Négociation exclusive interdite

La règle Volcker interdit aux banques de se livrer à des activités de négociation pour compte propre. Le trading pour compte propre est défini par la règle en tant que banque servant de principal dans un compte de trading lors de l'achat ou de la vente d'un instrument financier. Les règlements élargissent la définition de ce qui est considéré comme un compte de négociation et si le commerce implique un instrument financier.

Les règles définissent un compte de trading basé sur trois critères: un test de finalité pour le compte, le test de la règle de capital de risque de marché et le test de statut. Les règles stipulent que les transactions sont présumées être pour le compte de négociation d'une banque si la banque a occupé la position pendant 60 jours.

En raison de la définition large d'un compte de négociation, certaines activités de négociation sont exemptées de cette interdiction, telles que les activités de compensation, de gestion des liquidités, de tenue de marché, de couverture, de négociation pour satisfaire aux obligations de livraison. la Banque. Cependant, des exigences de conformité très strictes sont imposées à ces activités de négociation, qui comprennent des contrôles internes et une documentation exhaustive.

Interdiction des investissements dans des fonds couverts

La règle Volcker interdit en outre aux banques de détenir une participation dans un fonds couvert. La règle définit les fonds couverts avec un test à trois volets. Un fonds couvert est exempté de la définition d'une société d'investissement telle que définie par la Loi sur les sociétés d'investissement de 1940, des catégories de produits présentant des caractéristiques similaires aux fonds spéculatifs ou aux fonds de capital-investissement et aux fonds étrangers couverts.

La règle énonce un certain nombre d'exceptions à ces interdictions, telles que les fonds publics étrangers, les filiales à 100% et les coentreprises.

Prolongation des délais de mise en conformité

Les banques étaient censées liquider leurs avoirs en fonds couverts avant juillet 2015. Cependant, en décembre 2014, le Federal Reserve Board a accordé des extensions aux banques pour les retirer jusqu'en 2017, et jusqu'à 2022 dans certains cas.

Les banques ont fait valoir que beaucoup de leurs positions se trouvaient dans des placements illiquides sur lesquels elles devraient subir des pertes significatives pour sortir.Les banques ont déclaré que leurs participations dans des hedge funds et des fonds de private equity risquaient de perdre une valeur substantielle si elles étaient forcées de les liquider rapidement.