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La prime de risque de marché historique est la différence entre ce qu'un investisseur s'attend à réaliser comme rendement sur un portefeuille d'actions et le taux de rendement sans risque. Au cours du siècle dernier, la prime de risque historique du marché s'est établie en moyenne entre 3,5% et 5,5%.

La prime de risque de marché comprend trois parties. La prime de risque requise est essentiellement le rendement sur le taux sans risque qu'un investisseur doit réaliser pour justifier l'acceptation du risque additionnel de placement en actions. La prime de risque historique du marché révèle la différence historique entre les rendements du marché et le rendement sans risque des placements, comme les obligations du Trésor américain. La prime de risque de marché attendue montre la différence de rendement qu'un investisseur s'attend à faire en investissant sur le marché. La prime prévue et la prime requise varient d'un investisseur à l'autre en raison de styles de placement et d'une tolérance au risque différents.

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La prime de risque historique varie jusqu'à 2% selon que l'analyste choisit de calculer arithmétiquement ou géométriquement les différences moyennes de rendement des placements. La moyenne arithmétique est équivalente ou supérieure à la moyenne géométrique. Quand il y a plus de variation entre les moyennes, il y a une plus grande différence entre les deux calculs. La moyenne arithmétique a tendance à augmenter lorsque la période sur laquelle la moyenne est calculée est plus courte.

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Il existe également une différence notable dans la prime de risque historique du marché par rapport aux taux sans risque à court terme et aux taux sans risque à long terme. Il y a généralement une prime de risque de marché plus élevée d'environ 1% supplémentaire par rapport au taux sans risque à court terme.