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La prime de risque sur actions se réfère au montant de rendement supplémentaire qu'un investisseur peut obtenir en investissant dans un actif sur le taux sans risque d'un actif sans risque. Plus l'actif est risqué, plus la prime de risque sur les actions que l'investisseur s'attend à obtenir est élevée.

Supposons, par exemple, que le taux sans risque actuel soit de 2% sur la base du taux actuel des bons du Trésor. Un investisseur regardant une action veut un rendement supérieur au taux sans risque pour compenser le risque additionnel pris en achetant l'action. D'un autre côté, une société cherchant à obtenir des capitaux auprès des investisseurs se penche sur les différents outils dont elle dispose, tels que les dividendes, les fractionnements d'actions et les rachats d'actions, pour offrir une prime de risque plus élevée.

La prime de risque sur les actions est utilisée dans le modèle d'évaluation des immobilisations (CAPM). Le CAPM calcule le rendement attendu d'un investissement en fonction du rendement attendu de l'actif, du taux sans risque et du bêta de l'action par rapport à l'ensemble du marché boursier. Beta mesure le risque d'un actif par rapport à l'ensemble du marché. Par exemple, un actif avec un bêta de 1,3 par rapport à l'indice S & P 500 se déplace généralement de 130% par rapport à un mouvement dans le S & P.

Le taux sans risque est généralement basé sur le taux courant des bons du Trésor. Le taux des bons du Trésor est utilisé comme un indicateur du taux sans risque puisque le gouvernement des États-Unis n'a jamais manqué à ses obligations en matière de dette. En réalité, le taux sans risque est hypothétique puisqu'il n'y a pas d'investissement sans risque associé.