Avant de plonger dans la gestion des bénéfices, il est important de bien comprendre ce que nous entendons par «gains». Les gains sont les bénéfices d'une entreprise. Les investisseurs et les analystes se tournent vers les bénéfices pour déterminer l'attrait d'un titre en particulier. Les sociétés dont les perspectives de bénéfices sont médiocres auront généralement des cours inférieurs à ceux qui ont de bonnes perspectives. Rappelez-vous que la capacité d'une entreprise à générer des profits à l'avenir joue un rôle très important dans la détermination du prix d'une action. (Pour en savoir plus sur ce concept, consultez notre tutoriel S . Cela dit, la gestion des bénéfices est une stratégie utilisée par la direction d'une entreprise pour manipuler délibérément les bénéfices de l'entreprise. que les chiffres correspondent à une cible prédéterminée. Cette pratique est réalisée dans le but de lisser les revenus. Ainsi, plutôt que d'avoir des années de bénéfices exceptionnellement bons ou mauvais, les entreprises essaieront de maintenir les chiffres relativement stables en ajoutant et en retirant des liquidités des comptes de réserve (connus familièrement sous le nom de comptes «cookie jar»).
La Securities and Exchange Commission considère que la gestion abusive des bénéfices est «une fausse représentation intentionnelle et significative des résultats». Lorsque le lissage des revenus devient excessif, la SEC peut imposer des amendes. Malheureusement, les investisseurs individuels ne peuvent pas faire grand-chose. Les lois comptables pour les grandes entreprises sont extrêmement complexes, ce qui fait qu'il est très difficile pour les investisseurs réguliers de se remettre des scandales comptables avant qu'ils ne surviennent.
Bien que les différentes méthodes utilisées par les gestionnaires pour lisser les bénéfices puissent être très complexes et déroutantes, il est important de se rappeler que le moteur de la gestion des bénéfices est d'atteindre un objectif prédéfini (souvent un consensus sur les bénéfices). Comme l'a dit le grand investisseur Warren Buffett, «les gestionnaires qui promettent toujours de« faire les chiffres »seront tentés à un moment ou à un autre de rattraper les chiffres».
(Pour en savoir plus sur la gestion des bénéfices, consultez les articles
Gains: Qualité signifie tout et Les astuces et les avantages des gains pro forma .)
Comment la gestion du fonds de roulement affecte-t-elle les bénéfices des entreprises?
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ÉTant donné que les actionnaires ont droit aux actifs et aux bénéfices d'une société, un actionnaire peut-il réaliser des bénéfices sans vendre d'actions?
Lors de l'achat d'actions dans une entreprise, un investisseur devient copropriétaire de cette société. En plus de posséder le faible degré de droit de vote qui accompagne l'actionnariat, un investisseur a droit à une partie des actifs et des bénéfices de la société.
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