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La différence entre la dette garantie et la dette non garantie est la présence ou l'absence de garantie.

Dette garantie

Pour qu'un instrument de dette soit garanti, cela signifie simplement qu'en cas de défaut de paiement, les actifs de l'acheteur servent à rembourser l'investissement du prêteur.

Les types courants de dette garantie sont les hypothèques et les prêts automobiles. Lorsqu'un particulier ou une entreprise contracte une hypothèque, la propriété en question sert à garantir la garantie de remboursement. Si la personne ou l'entreprise ne parvient pas à rembourser l'hypothèque comme convenu, la banque a le droit de saisir la propriété. La même chose est vraie pour les prêts automobiles. Si les conditions du prêt ne sont pas remplies, l'entité émettrice acquiert la propriété du véhicule.

Le risque de défaut sur la dette garantie, appelé risque de contrepartie pour le prêteur, tend à être relativement faible puisque l'emprunteur a tellement plus à perdre en négligeant son obligation financière.

Dette non garantie

Inversement, la dette non garantie n'a pas ce type de garantie. Si l'emprunteur par défaut sur ce type de dette, le prêteur doit entamer une action en justice pour percevoir ce qui est dû.

Parce que l'investissement n'est soutenu que par la fiabilité et le crédit de l'entité émettrice, la dette non sécurisée comporte un niveau de risque plus élevé que sa contrepartie adossée à des actifs. Parce que le risque pour le prêteur est augmenté par rapport à celui de la dette garantie, les taux d'intérêt sur la dette non garantie ont tendance à être proportionnellement plus élevé.

Cependant, le taux d'intérêt sur divers titres de créance dépend largement de la fiabilité de l'entité émettrice. Un prêt non garanti à un individu peut porter des taux d'intérêt astronomiques en raison du risque élevé de défaut, tandis que les bons du Trésor émis par le gouvernement (un autre type commun d'instrument de dette non garanti) ont des taux d'intérêt beaucoup plus bas. Malgré le fait que les investisseurs n'ont aucune réclamation sur les actifs du gouvernement, le gouvernement a le pouvoir de frapper des dollars supplémentaires ou de lever des impôts pour rembourser ses obligations, ce qui rend ce type d'instrument de dette pratiquement sans risque.