Le montant de la dette d'une entreprise est un facteur important pour évaluer sa solidité relative et sa stabilité financière. Que vous soyez le propriétaire d'une entreprise, un comptable ou une tierce partie à la recherche d'un investissement potentiel, le niveau d'endettement d'une entreprise joue un rôle crucial dans de nombreuses décisions financières. Le plus souvent exprimé en pourcentage ou en pourcentage, les niveaux d'endettement peuvent être mesurés par rapport aux fonds qu'une entreprise a pour couvrir ces dettes, bien que certains soient plus complets que d'autres. Deux types de ratios de mesure de la dette couramment utilisés sont le ratio de couverture des intérêts et le ratio de couverture du service de la dette, ou DSCR. Bien qu'ils donnent tous deux des indications importantes sur la stabilité financière d'une entreprise, leurs calculs et interprétations diffèrent de manière importante.
Le taux de couverture des intérêts sert à mesurer le montant des capitaux propres d'une entreprise par rapport au montant d'intérêt qu'il doit payer sur toutes les dettes pour une période donnée. Ceci est exprimé comme un ratio et est le plus souvent calculé sur une base annuelle. Pour calculer le ratio de couverture des intérêts, il suffit de diviser le bénéfice avant intérêts et impôts, ou EBIT, pour la période établie par le total des paiements d'intérêts dus pour cette même période. Le BAII, souvent appelé bénéfice d'exploitation net ou bénéfice d'exploitation, est calculé en soustrayant des frais les frais généraux et les frais d'exploitation, tels que le loyer, le coût des biens, le fret, les salaires et les services publics. Ce nombre reflète le montant d'argent disponible après soustraction de toutes les dépenses nécessaires pour maintenir l'activité. Plus le ratio de l'EBIT sur les paiements d'intérêts est élevé, plus la société est financièrement stable. Cette mesure ne tient compte que des paiements d'intérêts et non des paiements effectués sur les soldes de la dette principale qui pourraient être exigés par les prêteurs.
Le ratio de couverture du service de la dette est légèrement plus élevé. Cette mesure évalue la capacité d'une société à respecter ses paiements de capital et d'intérêt minimum, y compris les paiements de fonds d'amortissement, pour une période donnée. Pour calculer le DSCR, le BAII est divisé par le montant total des paiements de capital et d'intérêt requis pour une période donnée. Parce qu'il prend en compte les paiements du principal en plus des intérêts, le DSCR est un indicateur légèrement plus robuste de la capacité financière d'une entreprise.
Dans les deux cas, une entreprise dont le ratio est inférieur à 1 ne génère pas suffisamment de revenus pour couvrir ses dépenses minimales. En termes de gestion d'entreprise ou d'investissement, cela représente une perspective très risquée puisque même une brève période de revenu inférieur à la moyenne pourrait être catastrophique. Une entreprise avec un ratio de couverture des intérêts ou DSCR inférieur à 1 est capable de générer suffisamment de revenus pour garder les lumières allumées mais ne pas respecter ses obligations de dette.Par conséquent, les sociétés ayant des ratios plus élevés sont considérées par les investisseurs et les établissements de crédit comme étant financièrement plus stables. Les banques, par exemple, sont peu susceptibles de prêter des fonds à une société avec un DSCR de 0, 89 parce qu'il reflète une lutte pour faire des paiements minimums sur les obligations actuelles. En règle générale, un ratio inférieur à 1: 5: 1 ou 150% est considéré comme un risque élevé. Bien sûr, les deux ratios peuvent changer radicalement au fur et à mesure que l'entreprise prend de nouvelles dettes, rembourse une ancienne dette ou connaît des fluctuations de revenus.
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