Le risque de défaut pour un dérivé est le risque qu'une contrepartie à un contrat dérivé financier fasse défaut à ses obligations aux termes du contrat. Ceci est souvent appelé risque de contrepartie. Un dérivé est un contrat financier et sa valeur est basée sur un actif sous-jacent. Les types de dérivés les plus courants sont les contrats à terme, les contrats à terme de gré à gré, les swaps et les options.
Le risque de contrepartie ne concerne que certains types de produits dérivés négociés de gré à gré. Les swaps sur défaillance de crédit sont généralement négociés au comptoir entre les pupitres de négociation des grandes institutions financières. Ce sont des contrats bilatéraux. Le défaut sur les contrats d'échange sur défaut de crédit et d'autres types de contrats de swap a été l'un des facteurs déclenchants de la crise financière de 2008. Si une partie manque à ses obligations en vertu des termes du contrat, l'autre partie a peu de recours pour être financièrement entière. En outre, les produits dérivés de gré à gré n'ont pas la transparence des prix et la liquidité associés aux produits dérivés négociés sur des marchés centralisés.
Les produits dérivés négociés sur des marchés centralisés, tels que le Chicago Mercantile Exchange, ne présentent aucun risque de défaut substantiel. Le type de dérivé le plus courant est les options sur actions et les fonds négociés en bourse. Les options sont négociées via une bourse centralisée, qui sert de contrepartie réelle au contrat d'option. L'échange conclut alors un contrat d'option opposé avec une autre partie pour compenser ce risque. Ainsi, tous les contrats d'option ont l'échange comme contrepartie centralisée. En raison d'une réglementation importante et d'exigences élevées en matière de fonds propres, il existe très peu de risque de défaillance pour les bourses.
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