Une stratégie de titres à revenu fixe de type «barbell» est une stratégie d'investissement dans laquelle un portefeuille est composé d'obligations à long et à court terme. La stratégie est considérée comme une stratégie de barbell parce que la pondération du portefeuille est lourde à des fins extrêmes, sans investissements dans des obligations à moyen terme.
Une stratégie de titres à revenu fixe de type «barbell» comprend généralement des obligations à long terme dont l'échéance est supérieure à 10 ans et des obligations à court terme dont l'échéance est inférieure à trois ans. Cette stratégie vise à fournir à l'investisseur un retour sur investissement (ROI) raisonnable avec un faible niveau de risque. La stratégie des barres d'haltères est généralement utilisée par les investisseurs qui s'attendent à ce que la courbe des taux soit plate.
Lorsque les taux d'intérêt sont élevés et que des obligations à plus long terme sont placées dans un portefeuille, un investisseur verrouille le taux d'intérêt élevé. Lorsque les obligations à court terme sont placées dans un portefeuille, elles offrent à l'investisseur la possibilité d'investir dans d'autres catégories d'actifs si les taux baissent. Cependant, si les taux d'intérêt augmentent, les obligations à court terme peuvent être conservées jusqu'à leur échéance et l'investisseur pourrait réinvestir l'argent gagné au taux d'intérêt plus élevé.
Supposons, par exemple, qu'un investisseur mette en œuvre une stratégie de barbelé pour son portefeuille, car il pense que la courbe des taux s'aplatira. L'investisseur achète cinq obligations de 30 ans, tout en achetant simultanément cinq obligations de trois ans. Avec cette stratégie, l'investisseur atténue le risque associé à un mouvement défavorable des taux d'intérêt. Si les taux d'intérêt baissent, il n'aura peut-être pas à réinvestir ses fonds au taux d'intérêt inférieur en vigueur parce qu'il a des obligations à long terme assorties de taux d'intérêt plus élevés. Cependant, si les taux d'intérêt augmentent, l'investisseur a la possibilité de vendre ses obligations à court terme et de réinvestir le produit dans des obligations à plus long terme. Supposons que les taux d'intérêt augmentent de 1% et que les obligations à court terme viennent à échéance le mois prochain. L'investisseur pourrait conserver ses obligations à court terme jusqu'à leur échéance et réinvestir ses gains dans des obligations à plus long terme au taux d'intérêt en vigueur.
Est une action privilégiée, une action ou un titre à revenu fixe?
Certains investisseurs considèrent les actions privilégiées comme «une action qui agit comme une obligation». Voici pourquoi.
Quelle est la différence entre le marché des actions et le marché des titres à revenu fixe?
Découvre les différences entre les marchés d'actions et les marchés obligataires, ainsi que des informations spécifiques sur chaque type de classe d'actifs.
Comment utiliser une stratégie d'haltères?
La stratégie des barres d'haltères est une stratégie d'investissement qui implique l'achat d'obligations et de titres à court et à long terme, mais pas d'intermédiaires (comme dans une approche «échelonnée»). L'idée derrière cette stratégie est de vous aider, en tant qu'investisseur, à diversifier votre portefeuille et augmenter la probabilité de rendements plus élevés.