La balance des paiements (BDP) est la méthode utilisée par les pays pour surveiller toutes les transactions monétaires internationales à une période donnée. Habituellement, la BDP est calculée chaque trimestre et chaque année civile. Toutes les transactions effectuées par les secteurs privé et public sont comptabilisées dans la balance des paiements pour déterminer combien d'argent entre et sort d'un pays. Si un pays a reçu de l'argent, cela s'appelle un crédit, et si un pays a payé ou donné de l'argent, la transaction est comptée comme un débit. Théoriquement, la BDP devrait être nulle, ce qui signifie que les actifs (crédits) et les passifs (débits) devraient équilibrer, mais dans la pratique, c'est rarement le cas. Ainsi, la balance des paiements peut indiquer à l'observateur si un pays a un déficit ou un excédent et de quelle partie de l'économie proviennent les divergences.

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La balance des paiements divisée

La balance des paiements est divisée en trois catégories principales: le compte courant, le compte de capital et le compte financier. Au sein de ces trois catégories, il y a des sous-divisions, chacune représentant un type différent de transaction monétaire internationale.

Le compte courant

Le compte courant est utilisé pour marquer l'entrée et la sortie de biens et de services dans un pays. Les gains sur les investissements, publics et privés, sont également enregistrés dans le compte courant.

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Dans le compte courant, il existe des crédits et des débits sur le commerce de marchandises, qui comprennent des biens tels que des matières premières et des produits manufacturés achetés, vendus ou donnés (éventuellement sous forme d'aide). Les services se réfèrent aux recettes du tourisme, des transports (comme la redevance qui doit être payée en Egypte quand un navire passe par le canal de Suez), de l'ingénierie, des frais de service aux entreprises (avocats ou conseil en gestion par exemple) et des droits d'auteur. Lorsqu'ils sont combinés, les biens et les services constituent la balance commerciale d'un pays. Le BOT est généralement la plus grande partie de la balance des paiements d'un pays car il constitue le total des importations et des exportations. Si un pays a un déficit de la balance commerciale, il importe plus qu'il n'exporte, et s'il a un excédent de la balance commerciale, il exporte plus qu'il n'en importe.

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Les recettes provenant d'actifs générateurs de revenus tels que les actions (sous forme de dividendes) sont également enregistrées dans le compte courant. Le dernier élément du compte courant est les transferts unilatéraux. Ce sont des crédits qui sont principalement des envois de fonds des travailleurs, qui sont des salaires renvoyés dans le pays d'origine d'un ressortissant travaillant à l'étranger, ainsi qu'une aide étrangère directement reçue.

Le compte capital

Le compte capital est celui où tous les transferts internationaux en capital sont enregistrés. Cela concerne l'acquisition ou la cession d'actifs non financiers (par exemple, un actif physique tel que le terrain) et d'actifs non produits qui sont nécessaires à la production mais qui n'ont pas été produits, comme une mine utilisée pour l'extraction de diamants.

Le compte de capital est décomposé en flux monétaires découlant de l'annulation de la dette, du transfert de biens et des actifs financiers par les migrants quittant ou entrant dans un pays, transfert de propriété sur actifs immobilisés (actifs tels que matériel de production). processus de génération de revenus), le transfert de fonds reçus à la vente ou l'acquisition d'actifs fixes, les impôts sur les donations et les successions, les prélèvements sur la mort et, enfin, les dommages non assurés aux immobilisations.

Le compte financier

Dans le compte financier, les flux monétaires internationaux liés aux investissements dans les affaires, l'immobilier, les obligations et les actions sont documentés. Sont également inclus les actifs appartenant au gouvernement tels que les réserves de change, l'or, les droits de tirage spéciaux (DTS) détenus auprès du Fonds monétaire international (FMI), les avoirs privés détenus à l'étranger et les investissements étrangers directs. Les avoirs appartenant à des étrangers, privés et officiels, sont également enregistrés dans le compte financier.

The Balancing Act

Le compte courant doit être équilibré avec les comptes combinés capital et financier; Cependant, comme mentionné ci-dessus, cela arrive rarement. Nous devrions également noter que, avec des taux de change fluctuants, la variation de la valeur de la monnaie peut ajouter aux écarts de balance des paiements. Lorsqu'il y a un déficit dans le compte courant, qui est un déficit de la balance commerciale, la différence peut être empruntée ou financée par le compte de capital.

Si un pays a une immobilisation à l'étranger, ce montant emprunté est marqué comme une sortie de compte de capital. Toutefois, la vente de cet actif immobilisé serait considérée comme une entrée de compte courant (bénéfice des investissements). Le déficit du compte courant serait ainsi financé. Lorsqu'un pays a un déficit du compte courant financé par le compte de capital, le pays renonce en fait à des biens d'équipement pour plus de biens et de services. Si un pays emprunte de l'argent pour financer son déficit du compte courant, cela apparaîtra comme un afflux de capitaux étrangers dans la balance des paiements.

Libéralisation des comptes

L'essor des transactions financières et des échanges commerciaux mondiaux à la fin du XXe siècle a stimulé la balance des paiements et la libéralisation macroéconomique dans de nombreux pays en développement. Avec l'avènement du boom économique des marchés émergents - les flux de capitaux sur ces marchés ont triplé de 50 à 150 millions USD à partir de la fin des années 1980 jusqu'à la crise asiatique - les pays en développement ont été exhortés à lever les restrictions sur les transactions financières. avantage de ces entrées de capitaux. Beaucoup de ces pays avaient des politiques macroéconomiques restrictives, par lesquelles la réglementation empêchait la propriété étrangère des actifs financiers et non financiers. La réglementation a également limité le transfert de fonds à l'étranger.

Avec la libéralisation du capital et des comptes financiers, les marchés de capitaux ont commencé à se développer, permettant non seulement un marché plus transparent et plus sophistiqué pour les investisseurs, mais donnant également lieu à des investissements directs étrangers (IDE). Par exemple, les investissements sous la forme d'une nouvelle centrale électrique permettraient à un pays d'être davantage exposé aux nouvelles technologies et à l'efficience, augmentant éventuellement le PIB global du pays en permettant des volumes de production plus importants.La libéralisation peut également faciliter la réduction des risques en permettant une plus grande diversification sur divers marchés.

Bilan

La balance des paiements est divisée entre le compte courant, le compte capital et le compte financier. Théoriquement, le BOP devrait être nul.