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L'assouplissement quantitatif reste un outil relativement nouveau de la politique monétaire et ses impacts ne sont pas bien compris. Certaines des conséquences de l'assouplissement quantitatif sont connues: soutenir certaines institutions financières favorisées, augmenter l'offre de monnaie dans l'économie, abaisser les taux d'intérêt et affecter la confiance des investisseurs. Il reste à voir comment les consommateurs sont finalement touchés et si cela affecte certains segments de consommateurs plus que d'autres.

Qu'est-ce que l'assouplissement quantitatif?

Les banques centrales poursuivent l'assouplissement quantitatif en tant que forme de politique économique expansionniste. L'objectif est de stimuler les emprunts et les dépenses de consommation dans l'espoir d'augmenter la demande globale. Il est exécuté de la même manière que les programmes traditionnels d'achat d'obligations gouvernementales, sauf que la banque centrale achète des actifs financiers auprès de banques commerciales et d'autres institutions privées. Cette stratégie est mise en œuvre lorsque les taux d'intérêt à court terme sont proches de zéro et que la politique monétaire standard serait moins efficace.

Lorsque la Réserve fédérale achète des actifs financiers auprès d'une autre banque, elle crée de l'argent frais pour les achats. Théoriquement, les banques peuvent alors prêter les nouveaux fonds pour générer une croissance économique. Cette politique a également pour effet de réduire les taux d'intérêt dans l'économie, puisque l'offre de fonds disponibles a augmenté.

Conséquences économiques de l'assouplissement quantitatif

Les économistes et les analystes politiques sont en désaccord sur les conséquences et l'efficacité de l'assouplissement quantitatif. Cependant, certaines institutions financières doivent être choisies pour acheter des actifs, ce qui leur donne un avantage compétitif par rapport à celles qui ne sont pas choisies, bien que cela n'ait probablement que des implications indirectes et superficielles pour les consommateurs.

L'abaissement des taux d'intérêt dans l'économie encourage les consommateurs à emprunter davantage, à dépenser plus et à épargner moins. Les formes traditionnelles d'épargne et de planification de la retraite (telles que les comptes de dépôts à vue et les obligations d'État) deviennent moins attrayantes, obligeant certains épargnants à rechercher des placements plus risqués pour générer des rendements suffisants.

Selon la théorie quantitative de la monnaie, de grandes injections de liquidités à travers le système bancaire peuvent conduire à des niveaux d'inflation élevés. La vitesse et le niveau d'inflation dépendraient de la vitesse de l'argent. Si les grandes banques commerciales décident de s'asseoir sur l'argent de leur banque centrale plutôt que de le prêter, l'argent neuf circulera beaucoup plus lentement dans l'économie. Si les prix augmentaient, les consommateurs se trouveraient relativement moins bien lotis.

Toutefois, si l'assouplissement quantitatif de la banque centrale entraîne une baisse du chômage, une plus grande confiance des investisseurs et une activité accrue, les consommateurs s'en trouveraient mieux lotis.D'autre part, une économie qui ne répond pas à l'assouplissement quantitatif pourrait inquiéter les investisseurs et déprimer encore plus la croissance.

La politique macroéconomique - que ce soit par la réglementation, la relance, le commerce ou les taxes - est notoirement difficile à évaluer. L'économie n'est pas une science facilement vérifiable et vérifiable, telle que la physique ou la chimie; Aucune expérience contrôlée ne peut être exécutée. Même si la Réserve fédérale sélectionnait correctement la bonne combinaison de variables à ajuster, elle aurait encore le problème de devoir attendre que l'économie réagisse. Même alors, décider quelles métriques à utiliser pour l'évaluation est tout aussi controversé. Même en termes généraux, il est difficile de proposer si l'assouplissement quantitatif rend les consommateurs meilleurs ou moins bons.