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En pratique, l'Agent Émetteur et Payeur, ou IPA, est responsable de signaler la défaillance de l'émetteur de papier commercial aux investisseurs et aux commissions de change impliquées. Étant donné que le papier commercial n'est pas garanti, il existe très peu de recours pour les investisseurs qui détiennent des titres en défaut, à l'exception de toute autre obligation ou de la vente d'actions détenues par la société. En fait, un défaut important peut effrayer tout le marché du papier commercial. De nombreux émetteurs de papier commercial souscrivent une assurance sous forme de sauvegarde.
Les valeurs par défaut sont plus fréquentes que par les années passées. Avant la crise financière de 2007-08, les émetteurs de papier commercial aux États-Unis ont manqué à environ 3% de leurs émissions. Ce nombre a fortement augmenté en 2007-2008. En fait, l'encours du papier commercial a diminué de quelque 29% en septembre 2008 par crainte d'un défaut persistant.
Stock Shock
Il y a eu de nombreux cas de défaut de papier commercial par les grandes entreprises. Dans la plupart des cas, l'émetteur défaillant réalise une baisse du prix des actions et ses autres problèmes de sécurité de la dette perdent la demande du marché.
Penn Central Default
Un exemple célèbre de défaut de papier commercial a eu lieu en 1970, lorsque le géant du transport Penn Central a déclaré faillite. La société a manqué à toutes ses obligations en matière de papier commercial. La conséquence immédiate était que ses créanciers ont perdu leur argent. Il y avait tellement de papier commercial Penn Central flottant que tout le marché du papier commercial a pris un coup. Les émetteurs qui n'avaient aucun lien avec Penn Central ont vu les investisseurs perdre toute confiance dans l'instrument. Le marché du papier commercial a diminué de près de 10% en un mois. Après cette débâcle, la pratique d'acheter des engagements de prêt de sauvegarde comme une forme d'assurance pour le papier commercial est devenue monnaie courante sur le marché.
Introduction To Commercial Commercial | Le papier commercial Investopedia
Est un instrument à court terme qui peut constituer une solution de rechange viable pour les investisseurs à revenu fixe de détail qui recherchent un meilleur rendement sur leur argent.
Que se passe-t-il lorsqu'une entreprise rachète ses actions?
Lorsqu'une société effectue un rachat d'actions, il y a certaines choses que l'entreprise peut faire avec les titres qu'elle rachète. La société peut réémettre le stock sur le marché à une date ultérieure. Dans le cas d'une réémission d'actions, l'action n'est pas annulée, mais elle est revendue sous le même numéro de stock que précédemment.
Une entreprise peut-elle être trop petite pour émettre du papier commercial?
Voyez pourquoi les forces du marché régulent la taille des entreprises qui émettent du papier commercial, même s'il n'y a pas de réglementation ou de restrictions officielles.