Le sort des actions d'une société liquidatrice dépend du type de liquidation que subit la société. Le type le plus commun de liquidation est la faillite, dont il existe deux types. Dans une procédure de faillite au titre du chapitre 11, les actions d'une société peuvent continuer à être négociées pendant le processus de réorganisation, bien que leur valeur soit probablement beaucoup plus faible. Dans une procédure de faillite du chapitre 7, la société arrête toutes les activités et opérations alors qu'un syndic est nommé pour liquider les actifs de l'entreprise et les créanciers de remboursement et les investisseurs. Dans une faillite du chapitre 7, il reste généralement très peu d'actifs pour payer les actionnaires, et l'action est généralement sans valeur.
Au cours d'une faillite en vertu du chapitre 11, la société poursuit ses activités quotidiennes, mais toutes les décisions commerciales importantes sont prises par le syndic de faillite. Le stock continue d'être négocié pendant cette période. Cependant, le stock est généralement retiré de la liste des principales bourses puisque la société ne répond plus aux exigences d'inscription. Cela a généralement un impact significatif sur le prix et la liquidité de l'action. Le titre peut continuer à négocier sur le comptoir ou sur les feuilles roses, car il n'y a pas de loi fédérale qui interdit le commerce. Pourtant, aucun dividende n'est payé par l'entreprise pendant qu'elle est en faillite. Des études montrent que les actions des entreprises qui subissent une réorganisation au titre du chapitre 11 ont des antécédents de performance médiocre à la suite de la réorganisation.
Dans le cadre d'une procédure prévue au chapitre 7, la société fait faillite et un syndic est nommé pour liquider ses affaires et vendre tout élément d'actif. Les actifs sont utilisés pour payer les frais administratifs en premier, suivis des créances des créanciers garantis. Le fiduciaire distribue ensuite les actifs restants selon une hiérarchie de détenteurs d'intérêts. Les porteurs d'obligations et les actionnaires privilégiés sont payés en premier s'il reste des actifs. Les actionnaires ordinaires sont les derniers en ligne. En pratique, les actionnaires ordinaires ne reçoivent rien.
Pourquoi est-il préférable d'investir dans une société de premier ordre qui verse des dividendes par rapport à une société de premier ordre qui n'en paie pas?
Comprend pourquoi les actions de premier ordre qui versent des dividendes sont meilleures que celles qui ne versent pas de dividendes. Les dividendes donnent aux investisseurs un revenu stable pendant qu'ils attendent.
Qu'advient-il des actions d'une société qui a fait l'objet d'une OPA hostile?
En apprend davantage sur l'effet sur le cours des actions des sociétés visées par des OPA hostiles, tactiques utilisées par des investisseurs réputés tels que Carl Icahn.
Qu'advient-il des actions et des obligations d'une société lorsqu'elle déclare la protection des faillites prévue au chapitre 11?
Dépôt d'une demande de protection de faillite en vertu du chapitre 11 signifie simplement qu'une entreprise est sur le point de faire faillite, mais croit qu'elle peut à nouveau réussir si elle a l'occasion de réorganiser ses actifs, ses dettes et ses affaires. Bien que le processus de réorganisation du chapitre 11 soit complexe et coûteux, la plupart des entreprises, si elles en ont le choix, préfèrent le chapitre 11 à d'autres dispositions de faillite telles que le chapitre 7 et le chapitre 13