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Les entreprises opérant dans le secteur de la vente au détail diffèrent considérablement en termes de rentabilité et d'efficacité, ce qui complique l'analyse des stocks. Les ratios de rentabilité tels que la marge nette, le rendement des capitaux propres et le rendement des actifs peuvent varier en raison des différences dans la stratégie de prix poursuivies par les détaillants. La marge bénéficiaire avant impôts peut varier considérablement en raison des différences dans l'effet de levier utilisé. Les ratios d'efficacité tels que le chiffre d'affaires des stocks et le chiffre d'affaires des créances peuvent varier considérablement selon la nature des produits vendus par les détaillants.

Stratégie de prix

Un détaillant décide généralement s'il veut être un chef de file ou un leader des prix. Dans le cadre de la stratégie de volume leader, les détaillants facturent à bas prix et génèrent des volumes élevés. Dans le cadre de la stratégie des leaders de prix, les détaillants pratiquent des prix élevés et génèrent des volumes légèrement inférieurs. Les chefs de volume ont tendance à générer des marges bénéficiaires faibles et des ratios de rotation élevés, tandis que les leaders des prix bénéficient de marges plus élevées et de ratios de rotation inférieurs. Par exemple, Kroger, un détaillant d'épicerie, poursuit la stratégie de volume et a une marge bénéficiaire d'environ 1 à 2%, tandis que Whole Foods Market, un autre détaillant d'épicerie qui demande des prix plus élevés, a une marge nette d'environ 4% .

Effet de levier

L'effet de levier joue un rôle important dans la production de différences dans les ratios de performance entre les détaillants. Tout étant constant, un détaillant ayant un levier financier plus élevé a un rendement des capitaux propres (RCP) plus élevé en raison du fait que la plupart de ses projets d'investissement sont financés par emprunt. Cependant, l'effet de levier risque d'augmenter la probabilité de défaut si le détaillant ne parvient pas à générer des flux de trésorerie suffisants pour couvrir les paiements de la dette et des intérêts.

Types de produits

Les ratios de recouvrement des créances et des stocks diffèrent grandement d'un détaillant à l'autre en raison des différents types de produits vendus. Par exemple, Best Buy, un détaillant en électronique, vend des produits relativement plus chers et discrétionnaires. En conséquence, Best Buy a un ratio de chiffre d'affaires de 31 et un ratio de rotation des stocks de 6, qui sont beaucoup plus faibles que ceux de Whole Foods Market, qui vend des volumes importants de produits nécessaires et un chiffre d'affaires de 74 chiffre d'affaires de 21.