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Le secteur bancaire est à l'origine de presque toute l'activité économique. Pour cette raison, il n'y a guère d'indicateur économique qui ne concerne pas le secteur bancaire. Les indicateurs les plus importants comprennent les taux d'intérêt, l'inflation, les ventes de logements et la productivité et la croissance économiques globales. Chaque décision d'investissement bancaire devrait inclure une évaluation des fondamentaux de la banque et de sa santé financière.

Pourquoi le secteur bancaire est différent

D'un côté, investir dans le secteur bancaire, c'est comme investir dans n'importe quelle autre industrie; rechercher de la valeur parmi les sociétés ayant de solides perspectives de bénéfices futurs. Les investisseurs de revenu veulent des actions bancaires qui rapportent des dividendes. Les investisseurs en croissance veulent des actions bancaires susceptibles de s'apprécier.

Regardez un peu plus loin et vous découvrirez que le secteur bancaire est une industrie unique et vulnérable. Le secteur financier plus important est souvent considéré comme le moteur de l'économie. Les banques ont tendance à prospérer lorsque l'économie est florissante, et elles luttent lorsque l'économie est faible et que les prêts se tarissent.

La chute des prix des actifs - tels que les actions Internet en 2000 ou les prix de l'immobilier en 2008 - est une source de problèmes pour les banques qui ont mal agi. Cela est particulièrement vrai lorsque la déréglementation ou l'innovation financière permettent aux banques d'assumer des risques inconnus.

Politique monétaire

Les banques sont particulièrement sensibles aux manipulations des taux d'intérêt et aux pratiques de prêt de la Réserve fédérale (la Fed). Les actions bancaires ont tendance à mieux performer pendant les périodes d'argent facile, lorsque la Fed poursuit une politique monétaire expansionniste.

La Fed peut fournir des prêts bon marché aux banques membres, renflouer des banques qui ne respectent pas leurs pratiques de prêt ou acheter directement des actifs bancaires pour faire baisser les taux d'intérêt encore plus bas. Lorsque la politique monétaire rend les prêts plus faciles ou moins risqués, attendez-vous à ce que les banques en tirent profit.

Parmi les principaux indicateurs induits par la Fed, les investisseurs devraient accorder une attention particulière à la masse monétaire, aux taux d'intérêt réels, à l'inflation et au taux d'actualisation.

Ratio de réserves en espèces et croissance du crédit

Le ratio de réserves en espèces est le pourcentage des fonds que les banques doivent conserver en dépôt et ne pas prêter. Ce ratio, également fixé par le Conseil de la Fed, détermine la manière dont une banque peut obtenir un effet de levier. Le ratio normal aux États-Unis est de 10%.

Ce n'est pas parce que les banques sont autorisées à prêter 90% de leurs dépôts qu'elles le font toujours. Les banques peuvent restreindre les prêts lorsque les temps sont incertains. Les banques qui font moins de prêts négocient des rendements potentiels pour la sécurité. Les banques ont tendance à gagner plus en prêtant davantage, du moins à court terme.

Lotissement et ventes domiciliaires

Les économistes et les analystes de marché ont tendance à suivre trois séries principales de logements: le nombre de logements commencés (construction), le nombre de projets d'habitation achevés et le nombre de logements vendus.

Il est très coûteux de construire ou d'acheter une maison. Presque tous les projets de logement nécessitent des prêts hypothécaires auprès de banques ou d'autres prêteurs. Par conséquent, les ventes de maisons et les paiements hypothécaires ont un effet important sur les bilans bancaires. Comme l'a montré l'année 2008, la chute des prix de l'immobilier et la baisse des ventes peuvent entraîner de nombreuses difficultés pour les banques.

Produit intérieur brut et productivité

Étant donné que l'intermédiation bancaire et financière relie une grande variété de transactions de marché, les banques ont tendance à voir plus d'affaires lorsque l'économie est en croissance. Les investisseurs peuvent utiliser le produit intérieur brut (PIB) pour voir la santé économique actuelle et considérer les niveaux de productivité comme un indicateur de la santé économique future.