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Plusieurs facteurs déterminent les cours boursiers de l'industrie ferroviaire et des compagnies ferroviaires. Comme avec la plupart des entreprises, certains facteurs peuvent être contrôlés de manière substantielle avec une gestion d'entreprise supérieure, tandis que d'autres facteurs sont largement indépendants de la volonté des sociétés individuelles ou de l'industrie dans son ensemble.

Dépenses

Les dépenses d'exploitation et la marge bénéficiaire d'exploitation qui en découle sont un indicateur clé que les investisseurs considèrent dans l'évaluation des sociétés ferroviaires. Les investisseurs et les analystes du marché préfèrent que les ratios de marge d'exploitation soient inférieurs à 80. Les chemins de fer ont d'importantes dépenses de main-d'œuvre et d'entretien, et les entreprises qui contrôlent le mieux leurs coûts peuvent considérablement améliorer leurs marges bénéficiaires. Les coûts de location des installations sont des charges d'exploitation qui peuvent être réduites par la capacité d'une entreprise à négocier les meilleurs contrats de location possibles.

Au-delà des dépenses d'exploitation régulières, les chemins de fer ont nécessairement d'importantes dépenses en capital pour les nouveaux équipements et les nouvelles lignes ferroviaires. La capacité d'une compagnie de chemin de fer de bien gérer ses dépenses en capital en termes de dépenses totales, de calendrier des dépenses et de modalités de financement peut lui permettre d'obtenir un avantage financier distinct sur ses concurrents. Les compagnies ferroviaires ont amélioré leurs résultats en dépensant de l'argent judicieusement pour développer des conceptions de moteurs plus économes en carburant, en augmentant la gestion informatisée des dépenses de carburant et en améliorant leur gestion de routage, ce qui augmente également le rendement énergétique.

Adaptation aux changements du marché

Comme toute entreprise, les chemins de fer peuvent prospérer en s'adaptant aux changements de leur marché potentiel. Par exemple, les cours boursiers de Burlington Northern Santa Fe et de Kansas City Southern se sont améliorés parce que, entre autres raisons, ces deux sociétés ont poursuivi avec agressivité la croissance des activités de transport intermodal pour les chemins de fer. Pratiquement toutes les grandes sociétés ferroviaires ont amélioré leurs profits en augmentant sensiblement leur part de marché dans le transport automobile. À mesure que la croissance de la population, les autoroutes surpeuplées et les préoccupations environnementales poussent à envisager des augmentations massives du transport public aux États-Unis, l'amélioration et l'expansion du service aux passagers pourraient devenir un facteur de plus en plus important pour les entreprises ferroviaires.

Les facteurs suivants sont indépendants de la volonté de la société:

Prix du pétrole

Alors que les trains consomment beaucoup moins de carburant que les camions - avec une marge d'environ trois contre un - les prix du pétrole Ils sont plus économes en carburant et attrayants en tant que transporteurs de marchandises. Les prix records du pétrole ont contribué de manière substantielle à la hausse des prix des actions ferroviaires.

Subventions gouvernementales

L'activité ferroviaire aux États-Unis est fortement tributaire des subventions gouvernementales pour le maintien et l'expansion de ses infrastructures. Tandis que l'industrie fait massivement pression pour soutenir de telles subventions, leur existence continue est finalement au delà du contrôle direct de l'industrie ou des chemins de fer individuels.

Croissance de la population

L'augmentation de la population devrait stimuler la croissance du trafic ferroviaire de passagers ainsi que d'autres moyens de transport en commun. Bien que les compagnies ferroviaires n'aient aucun contrôle sur ce facteur, elles peuvent certainement en tirer profit.

L'économie

Les chemins de fer dépendent en fin de compte de la demande de biens à expédier. Une économie robuste augmente cette demande et les récessions économiques la diminuent. L'activité ferroviaire s'améliore avec l'amélioration de l'économie dans son ensemble.

Les actions des chemins de fer sont souvent évaluées par les investisseurs, au moins en partie, en examinant leur ratio cours / bénéfice (P / E), ainsi que la marge bénéficiaire d'exploitation et la croissance du chiffre d'affaires. Les actions présentant les meilleurs ratios cours / bénéfice sont souvent favorisées par rapport aux autres actions de chemins de fer.