Un premier appel public à l'épargne, ou introduction en bourse, est la manière dont une entreprise devient publique et vend des actions pour lever des fonds. C'est l'une des bases de l'investissement de la façon dont une entreprise lève des fonds. Il existe deux types d'IPO: le prix fixe et la construction de livres. Une entreprise peut utiliser l'un ou l'autre type séparément ou combiné. En participant à une introduction en bourse, un investisseur peut acheter des actions avant qu'elles ne soient disponibles au grand public sur le marché boursier.
A prix fixe, l'entreprise publique détermine un prix fixe auquel ses actions sont proposées aux investisseurs. Les investisseurs connaissent le prix de l'action avant que l'entreprise ne devienne publique. La demande des marchés n'est connue qu'une fois l'émission fermée. Pour participer à cette introduction en bourse, l'investisseur doit payer le prix total de l'action lors de la demande.
Dans le cadre de la construction de livres, la société ouverte offre aux investisseurs une fourchette de prix de 20% sur les actions. Les investisseurs lancent une offre sur les actions avant que le prix final ne soit réglé une fois l'offre clôturée. Les investisseurs doivent spécifier le nombre d'actions qu'ils veulent acheter et combien ils sont prêts à payer. Contrairement au prix fixe, il n'y a pas de prix fixe par action. Le prix le plus bas est connu sous le nom de prix plancher, tandis que le prix le plus élevé est connu sous le nom de prix plafond. Le prix final de l'action est déterminé en utilisant les offres des investisseurs.
Lorsqu'ils participent à une introduction en bourse, l'investisseur doit connaître plusieurs détails, tels que le nom de l'émission, le type d'émission, la catégorie et la fourchette de prix, pour n'en citer que quelques-uns. Le nom de l'émission est l'entreprise publique. Le type d'émission est le type d'introduction en bourse: prix fixe ou construction de livres. Il existe trois catégories d'OPI: les investisseurs de détail, les investisseurs non institutionnels et les acheteurs institutionnels qualifiés. La fourchette de prix correspond à la fourchette de prix déterminée pour les problèmes de construction de livres.
Lorsqu'une entreprise décide de devenir publique, elle doit embaucher une banque d'investissement pour s'occuper de l'introduction en bourse. Même si une entreprise peut devenir publique seule, cela arrive rarement. Une entreprise peut engager une ou plusieurs banques d'investissement pour gérer son introduction en bourse. En embauchant plus d'une banque, le risque est réparti entre les banques, qui placent leurs offres pour l'introduction en bourse avec le montant d'argent qu'ils anticipent gagner. Ce processus est appelé souscription.
Lorsque l'entreprise devient publique et que les banques d'investissement se mettent d'accord sur la souscription, les banques préparent une déclaration d'enregistrement qui doit être déposée auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC. La déclaration contient des informations financières importantes sur l'introduction en bourse, y compris les états financiers, les noms du conseil d'administration, les questions juridiques et la façon dont le financement doit être utilisé. Une fois que la SEC examine les documents, elle détermine la date de l'introduction en bourse.
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