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Dans le langage économique familier, les «booms» et les «bustes» désignent les pics et les creux majeurs du cycle économique. Un boom est une période d'expansion économique insoutenable caractérisée par un surinvestissement dans des industries particulières. Pendant la période de prospérité, les entrepreneurs, les entreprises et les investisseurs ont tendance à faire un faisceau d'erreurs similaires dans les prévisions économiques. La période de récession commence lorsque ces acteurs reconnaissent leurs erreurs et réduisent leurs investissements et leur production, créant souvent une récession.

Erreurs d'affaires simultanées

Pendant une période d'expansion économique, l'économie connaît normalement une hausse du produit intérieur brut (PIB), une production accrue et une baisse du chômage. C'est un voile, cependant, pour de vrais problèmes dans l'économie. Ce qui différencie un «boom» d'une croissance économique saine est qu'un boom survient lorsque des investissements médiocres augmentent la valeur de certains actifs trop élevés. Pour une raison quelconque, un grand nombre d'erreurs commerciales simultanées sont faites.

Le buste est vraiment une période de nettoyage. Les ressources, y compris le travail, doivent passer d'efforts économiques non durables à des efforts plus productifs. Cela entraîne normalement un chômage temporaire et une baisse de productivité pendant la phase d'ajustement.

Causes du cycle de ralentissement économique

Plusieurs explications concurrentes ont été avancées par les économistes et les analystes financiers sur les causes des cycles boom-bust. L'économiste britannique John Maynard Keynes a blâmé les changements aléatoires dans la psychologie des investisseurs. D'abord, a déclaré Keynes, le sur-optimisme des investisseurs conduit à une spéculation stupide. Il a ensuite affirmé que les investisseurs et les consommateurs deviennent trop prudents pendant le ralentissement, ralentissant la demande globale et exacerbant la récession.

De nombreux économistes reprochent aux marchés financiers et du crédit d'être responsables des cycles d'expansion et de récession. Différentes versions de ces explications induites par le crédit existent. Les économistes autrichiens, par exemple, reprochent au gouvernement et à la banque centrale de manipuler les taux d'intérêt et les marchés du crédit pour encourager le malinvestissement. D'autres économistes américains, comme Irving Fisher, accusent la déflation réelle de la dette de fausser les incitations sur le marché du crédit.

Milton Friedman a soutenu que les cycles économiques étaient en réalité des fluctuations économiques causées par des changements dans la valeur réelle de l'argent. Il a attribué en grande partie les erreurs à la politique monétaire ou aux émissions bancaires. La seule exception, selon Friedman, était dans le cas de chocs d'approvisionnement massifs.