Depuis leur création dans les années 1990, les fonds négociés en bourse (FNB) ont explosé en popularité. Ils sont maintenant disponibles dans de nombreux régimes de retraite et sont fortement recommandés comme des véhicules fiscalement avantageux que les investisseurs peuvent utiliser dans leurs comptes de détail.

Mais les conseillers eux-mêmes doivent faire leurs devoirs sur ces fonds et comment ils peuvent être échangés afin d'offrir à leurs clients le meilleur rapport qualité-prix. (Pour plus de détails, voir: Principaux FNB liés au BRIC. )

Ficelles du commerce

Les FNB diffèrent des actions en termes de prix. Lorsque des actions importantes sont achetées et vendues, elles peuvent entraîner des mouvements de prix importants dans un délai relativement court. Cela n'arrive pas avec les ETF dans de nombreux cas; Les investisseurs peuvent acheter et vendre d'énormes blocs de ces instruments en un seul jour de bourse, avec très peu d'effet sur le prix, même si le volume de négociation de ce FNB est très faible.

Mais il n'est généralement pas judicieux de placer des ordres au marché pour les ETF, car il existe souvent un écart important entre les cours acheteur et vendeur. Les ordres à cours limité peuvent garantir que le client obtienne le meilleur prix possible pour chaque achat et vente.

Les conseillers qui ne font que coller aux grands garçons lorsqu'ils sélectionnent des FNB pour leurs clients peuvent facilement manquer des diamants bruts. Les FNB ayant de grandes bases d'actifs peuvent avoir acquis cela simplement parce que leur émetteur les a commercialisés de façon plus agressive, ou peut-être qu'ils ont négocié pendant une période beaucoup plus longue. Mais une base d'actifs importante n'est pas nécessairement égale à la qualité dans l'arène ETF. Les conseillers doivent utiliser des outils d'analyse viables qui peuvent les aider à trouver des FNB qui correspondent davantage aux objectifs de leurs clients qu'un fonds ordinaire. (Pour la lecture connexe, voir: Ces FNB sont les plus populaires auprès des conseillers financiers. )

Soyez prudent avec les marchandises

Les conseillers qui ont des clients qui souhaitent détenir des marchandises sous forme de FNB doivent comprendre que ces véhicules ne suivront pas de près les mouvements du prix au comptant sous-jacent des produit dans la plupart des cas. Ils ne sont souvent pas conçus pour le faire parce que la plupart d'entre eux investissent dans les actions ou autres titres de sociétés qui fonctionnent dans l'industrie ou le secteur de ce produit.

Un peu de travail sera généralement nécessaire pour s'assurer que ses mesures de performance correspondent à ce que vous cherchez. Les conseillers qui ne comprennent pas très bien le marché à terme n'ont généralement pas plus d'activités de négociation de ces instruments que de négocier des contrats à terme réels. Ils peuvent aider à réduire la volatilité globale de nombreux portefeuilles d'actions et de titres à revenu fixe, mais ceux qui n'ont pas une formation approfondie dans ce domaine doivent procéder avec beaucoup de prudence.

Bien qu'il existe environ 1 600 ETF disponibles, près de la moitié des actifs bruts investis dans ces instruments sont concentrés dans environ 25 d'entre eux.Un pourcentage des autres sont très probablement voués à l'échec, car de nombreux FNB contiennent moins de 25 millions de dollars, ce qui est considéré comme la base d'actifs minimale dont les FNB ont besoin pour faire faillite même après les dépenses. Cela ne devrait pas empêcher les investisseurs ou les conseillers d'investir dans un fonds moins utilisé; ils doivent juste être préparés pour le jour où ce fonds pourrait être liquidé et avoir un plan d'urgence en place.

Simple ou complexe

Bien que les fonds axés sur les échéances puissent sembler une solution tentante pour les clients qui recherchent une solution autopilotée pour leurs besoins en placement, faites-y vos devoirs avant de choisir un fonds en particulier. Certains fonds de cette catégorie ont des ratios de frais élevés et il peut y avoir des gains en capital intégrés qui seront transmis aux actionnaires. Certains fonds à date cible comportent également un niveau de risque qui peut ne pas correspondre à celui de vos clients, selon la proximité de leur retraite. (Pour en savoir plus, voir: FNB à date de retraite cible: 3 choses à considérer. )

De même, les conseillers devraient probablement éviter la plupart des instruments à fort effet de levier ou ceux qui investissent dans des instruments dérivés ou spéculatifs. véhicule. Ces instruments ne conviennent généralement qu'à une très petite tranche de clients très fortunés qui peuvent se permettre d'absorber les risques qui les accompagnent.

Bien que les FNB d'obligations puissent procurer un revenu et une diversification, bon nombre d'entre eux utilisent continuellement le produit qu'ils tirent des billets échus pour acheter de nouvelles offres. Cela signifie en fin de compte que le risque de taux d'intérêt dans ces fonds tend à demeurer constant au lieu de diminuer au fil du temps, ce qui est habituellement ce dont vos clients ont besoin lorsqu'ils atteignent l'âge de la retraite.

The Bottom Line

Le rôle des FNB sur le marché continuera probablement de croître dans un avenir prévisible en raison des avantages qu'ils offrent. Mais les conseillers ont besoin de connaître les détails sur la façon dont ils peuvent être construits ainsi que les pièges potentiels qu'ils peuvent rencontrer avec eux parfois. Pour plus d'informations sur les ETF, visitez le site Web d'iShares sur www. Ishares. com. (Pour la lecture connexe, voir: 4 raisons pour lesquelles la plupart des FNB sont gérés de façon passive. )