Warren Buffett prétend qu'il mange comme un enfant de six ans, ce qui explique peut-être pourquoi il investit dans des entreprises alimentaires qui répondent à son appétit particulier. Après tout, Berkshire Hathaway possède déjà Dairy Queen et See's Candies, a une part importante dans la société qui fabrique Snickers et M & M, et est le principal actionnaire de Coca-Cola. Comme Buffett est un amateur de hamburger, sa participation de 50% dans la compagnie H. J. Heinz était parfaitement logique. Et avec la fusion de Heinz et Kraft Foods Group Inc., Buffett peut ajouter des macaronis et du fromage à son menu.

Ce n'est peut-être pas le goût de Buffett qui guide son investissement, mais il préfère investir dans des entreprises qu'il comprend, comme les marques populaires auprès de la classe moyenne. Avec la fusion de Kraft et Heinz dans la société Kraft Heinz (NASDAQ: KHC KHCThe Kraft Heinz Company77 .00-1. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Buffett détient un 25 % de participation dans deux marques alimentaires emblématiques qui forment la cinquième plus grande entreprise alimentaire au monde. La façon dont il est arrivé là-bas est compliquée, il vaut donc la peine de revenir sur les événements qui ont mené à la fusion.

La relation houleuse de Buffett avec Kraft

Buffett, un amoureux des entreprises de consommation de base, était un investisseur dans Kraft bien avant d'investir dans Heinz. Mais Kraft a attiré sa critique après avoir fait quelques démarches douteuses, comme l'achat de Cadbury en 2010. Pour ne rien arranger, Kraft a vendu sa populaire ligne de pizza surgelée à Nestlé pour libérer de l'argent pour l'acquisition. La gamme de pizza, qui comprenait des marques telles que DiGiorno, Tombstone et Red Baron, se portait très bien comme un choix alimentaire populaire pour les familles soucieuses de leur budget sortant de la récession. Kraft a divisé l'entreprise en deux entreprises distinctes au cours des deux années suivantes, ce qui a finalement amené Buffett à décharger une grande partie de ses avoirs.

Buffett tombe amoureux de Heinz

L'investissement de Heinz est venu à Buffett par l'intermédiaire de son partenaire d'investissement, 3G Capital, qui est connu pour reprendre des entreprises pour devenir plus rentable. 3G Capital a eu une entreprise de redressement réussie avec Anheuser-Busch InBev, et elle a travaillé avec Buffett sur le marché de Burger King pour acquérir la chaîne de café et de beignets de Tim Hortons. 3G Capital a approché Buffett avec l'opportunité d'acquérir une participation de 50% dans Heinz, qu'il a saisie, en payant une prime de 20% pour les actions. Heinz correspond clairement au moule de Buffett pour une entreprise avec une bonne gestion qui fait d'excellents produits pour la classe moyenne. 3G Capital travaillait avec la direction de Heinz pour assainir son bilan et améliorer ses marges. 3G Capital a augmenté les marges brutes d'exploitation de Heinz de 8%. Le fait que 3G Capital soit son partenaire dans l'affaire a donné à Buffett toute la confiance dont il avait besoin pour aller de l'avant.

Heinz va après Kraft

Buffett et 3G Capital ont reconnu l'avantage de combiner deux marques alimentaires emblématiques en une puissance de distribution mondiale. Ils ont donc proposé à Kraft une offre de 50 milliards de dollars pour fusionner les deux sociétés. La fusion a créé la cinquième plus grande entreprise alimentaire au monde, Buffett et 3G détenant chacun une participation de 25%. La participation de Buffett vaut 22 $. 9 milliards, en février 2016.

La fusion a déjà généré un rendement considérable pour Buffett. Il a un coût par action de 30 $ sur les 325 millions d'actions Kraft Heinz qu'il détient, qui ont clôturé à 72 $ par action au début de 2016. Mais Buffett et 3G Capital prévoient d'utiliser la grande empreinte internationale de Heinz pour lancer les marques Kraft à l'échelle mondiale. La haute direction de Heinz dirige l'entreprise, et Alex Behring, le co-fondateur de 3G Capital, siège à la présidence. Ce sera une longue et lente étape pour la nouvelle société, mais bien sûr, Buffett prévoit de garder le stock pour toujours.