Le portefeuille de Warren Buffett a légèrement sous-performé le S & P 500 avec un gain de 5% depuis le début de l'année jusqu'en août 2016. Ses cinq principaux titres sont Kraft Heinz Co. (NYSE: KHC > KHCThe Kraft Heinz Company77 55, 58% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56, 17-0, 32). % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), The Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCOCA-COLA CO45 73-0 52% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp.151 09-0 .32% Créée avec Highstock 4. 2. 6 ) et American Express Company ( NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96 36-0,07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Au total, ces positions représentent 70% de ses avoirs.

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Une grande partie du portefeuille de Buffett est concentrée dans des titres financiers, qui ont pris du retard sur l'ensemble du marché en raison de la baisse des taux d'intérêt. Les bénéfices des sociétés financières sont stimulés par la hausse des taux d'intérêt, l'écart entre les emprunts et les prêts étant plus important. Alors que le S & P 500 est en hausse de 6% depuis le mois d'août 2016, l'indice S & P 500 Financials est en hausse de 2%. En raison de sa nature diversifiée, Berkshire Hathaway Inc (NYSE: BRK B) a fait beaucoup mieux avec un gain YTD de 16% en raison de la force des opérations de l'entreprise impliquant la fabrication, les chemins de fer et les services publics, compensant la traînée de son portefeuille d'actions.

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Philosophie d'investissement

Cet équilibre entre les entreprises et le portefeuille d'actions est l'un des facteurs qui expliquent le succès remarquable de Buffett et Berkshire. Les entreprises fournissent des flux de trésorerie stables qui peuvent être déployés stratégiquement dans des actions attrayantes. De plus, les bénéfices de ses activités d'exploitation modèrent les fluctuations de son portefeuille et permettent à Buffett de rester concentré sur le long terme. Cependant, les prouesses de Buffett en matière de sélection de titres sont ce qui différencie Berkshire des autres conglomérats.

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Cette approche s'est révélée fructueuse. Au cours des 26 dernières années, le stock de Berkshire a gagné 85 000%. La philosophie d'investissement de base de Buffett consiste à acheter des sociétés de haute qualité bénéficiant d'un avantage concurrentiel durable lorsqu'il existe une décote entre la valeur sous-jacente de l'entreprise et son prix de marché. En 2016, son principal geste a été de réduire sa participation dans Wal-Mart Stores Inc (NYSE: WMT

WMTWal-Mart Stores Inc89 26-0. 47% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ), car il croyait que l'avantage concurrentiel de l'entreprise était menacé par les détaillants en ligne tels que Amazon. com. Il a également continué d'ajouter à ses cinq plus grandes exploitations. Grand gagnant: Kraft Heinz Parmi les principaux titres, les plus grands gagnants de Buffett sont Kraft Heinz, IBM et Coca-Cola avec des gains de 24% depuis le début de l'année, 17.5% et 2,5%, respectivement, en août 2016. Le talent de Buffett témoigne du fait que sa plus grande position et sa plus grande gagnante sont les mêmes - Kraft Heinz. Buffett était à l'origine un actionnaire de Heinz en soutenant l'offre de 3G Capital pour la société et sa conviction que les produits de Heinz resteraient une partie de la palette américaine dans un avenir prévisible. Buffett a pris une participation de 50% dans la société avec une prime de 20%.

Buffett s'est associé à 3G Capital ces dernières années dans le cadre de transactions majeures. Essentiellement, Berkshire fournit la puissance de feu financière, tandis que 3G restructure les opérations, réduit les coûts et se concentre sur l'amélioration des résultats. Avant son investissement dans Heinz, Buffett était un actionnaire malheureux de Kraft Foods. Il croyait aux produits de la société, mais il avait perdu confiance en la direction et avait vendu ses actions à un faible niveau en 2010. Suite au succès de la prise de contrôle de Heinz, 3G Capital et Buffett se sont à nouveau associés pour fusionner Kraft et Heinz. % du capital de la société combinée et des opérations de supervision 3G. Jusqu'à présent, il s'agit d'un autre succès puisque Buffett affiche un gain de près de 200% en août 2016.

Perdants: Wells Fargo et American Express

Wells Fargo et American Express ont respectivement perdu 9% et 6%, Depuis août 2016, les deux sociétés ont été paralysées par la baisse des taux d'intérêt; Cependant, ils n'ont pas entamé l'enthousiasme de Buffett pour l'un ou l'autre stock. American Express a également été touchée par la baisse des parts de marché suite à la décision de Costco de s'éloigner d'American Express en tant que carte de crédit acceptée. Néanmoins, Buffett continue d'exprimer sa confiance envers les franchises et les équipes de direction en s'attendant à ce que les conditions économiques sous-jacentes soutiennent la hausse des taux d'intérêt sur toute la ligne.

Buffett n'a jamais vendu une seule part de Wells Fargo ni d'American Express, après avoir traversé des périodes beaucoup plus difficiles. Il a pris des positions dans les deux sociétés en période de crise. Pour Wells Fargo, c'était lors de la crise de l'épargne et du crédit en 1990. Il a acheté American Express avec une participation de 5% lors du scandale Salad Oil en 1963, alors que l'entreprise était en faillite.