Le Fonds de société à rendement élevé Vanguard Investor Shares («VWEHX») est un fonds commun de placement à capital variable à gestion active qui investit dans des obligations de sociétés à rendement élevé à moyen terme. Les conseillers en fonds identifient les obligations «junk» hautement cotées pour générer des revenus. Les quatre titres les plus importants du fonds sont des titres du gouvernement fédéral américain, mais les cinq plus grandes positions de dette corporative sont SoftBank Group Corp. (OTC: SFTBY) et First Data Corporation (NYSE: FDC FDC First Data Corp17. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), DISH DBS Corporation, Société des matériaux de construction de l'Amérique et Community Health Systems, Inc. (NYSE: CYH CYHCSanté Systèmes de santé Inc .. 33-1. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Groupe SoftBank

En décembre 2015, 94% des actifs du portefeuille VWEHX étaient investis dans des obligations émises par le groupe SoftBank, d'une valeur nominale totale de 159 millions de dollars. Le groupe SoftBank est une société holding qui détient des participations dans des entités telles que Yahoo Japan, Sprint et ARM Holdings. La société est engagée dans plusieurs activités, notamment les communications mobiles, les communications fixes, les services Internet et les ventes de logiciels. VWEHX détient des obligations SoftBank qui arrivent à échéance en avril 2020 et ont un taux nominal de 4,5%. Le ratio d'endettement à long terme / capital total de SoftBank était de 0,77 en décembre 2015 et il était de 1,31. 31. En mars 2016, les obligations à long terme de SoftBank ont ​​été notées Ba1 par Moody's Japan et BB + par Standard & Poor's.

First Data Corporation

First Data Corporation est une société de solutions technologiques de paiement basée à Atlanta. Les solutions d'acceptation de débit de la société sont courantes dans les distributeurs automatiques de billets et les points de vente. En décembre 2015, les obligations de sociétés de First Data représentaient 0,94% du portefeuille total de VWEHX, d'une valeur nominale totale de 157 millions de dollars. Ces obligations viennent à échéance en décembre 2023 et portent un taux d'intérêt de 7%. En décembre 2015, le ratio dette à long terme / capital total de First Data était de 0,96 et le ratio actuel était de 1,001. La note de Moody's pour ces billets non garantis de premier rang est Caa1, tandis que Standard & Poor's note les billets B + .

Dish DBS Corporation

La DISH DBS Corporation est une filiale en propriété exclusive indirecte de DISH Network Corporation (NASDAQ: DISH

DISHDISH Network Corp50 82 + 5 72%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). DISH DBS propose des services de télévision payante sous les marques DISH et Sling. En décembre 2015, VWEHX détenait des obligations de premier rang de DISH DBS d'une valeur nominale totale de 154 millions de dollars, représentant 0,33% de la valeur totale des actifs du fonds. Les billets arrivent à échéance en juin 2021 et ont un rendement de coupon de 6,75%. En Septembre 2015, DISH DBS a porté 12 $. 2 milliards de dette à long terme, avec un déficit des actionnaires de 13 $.4 milliards et un ratio actuel de 0. 34. La notation de Moody's pour DISH DBS était Ba3 en décembre 2015. Corporation de Matériaux de Construction d'Amérique Corporation de Matériaux de Construction d'Amérique (BMCA) est la société mère du fournisseur de matériaux de toiture GAF Materials, dont le siège social se trouve au New Jersey. Les actions de la société ne sont pas cotées en bourse, ce qui limite la quantité de données financières accessibles au public. En décembre 2015, VWEHX détenait les obligations de sociétés de BMCA d'une valeur nominale totale de 140 millions de dollars et d'une valeur de marché de 144 millions de dollars. La position représente 0. 86% de la valeur totale des actifs du fonds. Ces obligations viennent à échéance en octobre 2025 et paient 6% d'intérêt. En janvier 2016, Moody's Investors Service a revu à la baisse les notations de crédit de la société après que la société ait augmenté son levier financier pour financer une acquisition. Les billets non garantis de premier rang ont été notés Ba2 avant l'examen.

Systèmes de santé communautaires

Community Health Systems, au Tennessee, est l'un des plus grands exploitants d'hôpitaux à but lucratif aux États-Unis avec près de 198 établissements de santé. En décembre 2015, VWEHX détenait des billets de premier rang de systèmes de santé communautaire d'une valeur nominale totale de 149 millions de dollars et d'une valeur de marché de 141 millions de dollars. Cela représente 0,84% de la valeur totale des actifs du fonds. Ces billets viennent à échéance en février 2022 et ont un taux nominal de 6,875%. À la fin de 2015, Santé communautaire avait un ratio dette à long terme / capital total de 0,81 et un ratio actuel de 1,68. En février 2016, Moody's a réitéré sa note B1 pour les systèmes de santé communautaire avec un perspective d'évaluation négative. Standard & Poor's a annoncé en septembre 2015 avoir réduit ses perspectives de notation pour les systèmes de santé communautaires à négative, bien que la note B + de la société soit restée inchangée.