Le fonds Vanguard Equity Income Fund (VEIPX) et le fonds Vanguard Dividend Growth Inv (VDIGX) sont deux des meilleurs fonds communs de placement Vanguard spécialisés dans les actions principalement canadiennes des sociétés qui paient régulièrement. dividendes. Tout en ayant des objectifs d'investissement similaires, ces deux fonds diffèrent sur plusieurs fronts. Premièrement, ces deux fonds ont des expositions différentes aux secteurs, au nombre de participations, aux styles de gestion et aux processus de sélection des placements. Le fonds Vanguard Equity Income Fund a tendance à se concentrer davantage sur les actions à grande capitalisation, tandis que le fonds Vanguard Dividend Growth Inv est composé d'actions à grande capitalisation.

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Processus de sélection des placements

Le fonds Vanguard Dividend Growth Inv est géré par Donald Kilbride, un vétéran de l'industrie qui conseille le fonds depuis 2006 et compte 20 ans d'expérience en gestion de placements. Kilbride préfère un portefeuille concentré d'environ 50 actions de sociétés ayant de forts avantages concurrentiels. Le fonds met l'accent sur une croissance constante des dividendes et ne cherche pas nécessairement à faire fructifier les actions qui ont actuellement des rendements supérieurs à la moyenne. En fait, le fonds reste à l'écart des sociétés dont les dividendes sont à la hausse et pourraient signaler des réductions de dividendes à venir. Cela s'est traduit par un rendement de la SEC à 30 jours de 2,1%, ce qui explique les rendements des fonds ayant des objectifs de placement similaires. Donald Kilbride peut parfois rechercher des actions qui ont des ratios de distribution, ce qui peut soutenir la croissance des dividendes à l'avenir.

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D'autre part, le fonds Vanguard Equity Income Fund a tendance à se concentrer sur les actions de sociétés à haut rendement avec de faibles valorisations, mais des perspectives de croissance prometteuses. Cela a conduit Morningstar à classer le fonds dans la catégorie des grandes valeurs en raison de sa priorité particulière de détenir des actions sous-évaluées. Le fonds détient généralement un nombre beaucoup plus important d'actions de 150 à 200, avec des ratios cours / bénéfice inférieurs. Le fonds est conseillé par Michael Reckmeyer de Wellington Management Company LLP et James Stetler de Vanguard. Reckmeyer a tendance à utiliser l'analyse fondamentale pour sélectionner les actions, tandis que Stetler utilise des méthodes quantitatives et sélectionne des actions de l'indice FTSA High Dividend Yield en fonction de diverses caractéristiques, telles que le rendement, l'élan, la croissance et la qualité de gestion. Cela a donné lieu à un rendement SEC de 30 jours de 3,2% pour le fonds Vanguard Equity Income Fund.

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Secteur d'exposition

Ces fonds diffèrent dans leurs allocations sectorielles en fonction de leurs processus de sélection des investissements. Les allocations sectorielles les plus importantes du fonds Vanguard Dividend Growth Inv sont les actions industrielles (allocation de 18%), les actions de soins de santé (allocation de 17%) et les actions de consommation de base (allocation de 17%).Le fonds peut également avoir une position surpondérée globale dans les actions de soins de santé de temps à autre.

Le fonds Vanguard Equity Income Fund tend à privilégier les valeurs financières (allocation de 16%), les valeurs santé (allocation de 13%) et les actions de consommation de base (allocation de 12%). Plus récemment, le fonds a pris une position importante sur les valeurs énergétiques après leur forte baisse des craintes liées au prix du pétrole. Le fonds détient près de 10% de ses actifs en actions énergétiques, les gestionnaires de fonds estimant que le rendement des dividendes de certaines entreprises énergétiques était trop contraignant pour être répercuté.

Rendement des placements

En ce qui concerne le rendement des placements des trois, cinq et dix dernières années, le fonds Vanguard Dividend Growth Inv a affiché des rendements similaires ou légèrement supérieurs à une volatilité inférieure par rapport au Vanguard Equity Income Fonds Fund Inv. De janvier 2006 à janvier 2016, le fonds Vanguard Dividend Growth Inv a affiché un rendement annuel moyen de 8,35% et un écart-type de 12,48%, ce qui donne un ratio de Sharpe de 0,62. Pour la même période, le Le fonds Vanguard Equity Income Fund a affiché un rendement annuel moyen de 7,33% et un écart-type de 13,33%, ce qui a donné lieu à un ratio de Sharpe de 0,50. De même, en ce qui concerne les rendements sur trois et cinq ans, Le fonds Vanguard Dividend Growth Inv a toujours affiché des ratios de Sharpe plus élevés que ceux du fonds Vanguard Equity Income Fund.

Les deux fonds ont été les plus performants dans leurs catégories de placement respectives. Le Fonds de croissance de dividendes Vanguard et les actions d'investisseurs du Fonds de revenu d'actions Vanguard ont obtenu des cotes cinq étoiles et des cotes cinq étoiles pour les périodes de cinq et dix ans de Morningstar. Pour la période de trois ans, le Fonds de croissance de dividendes Vanguard a obtenu une cote de cinq étoiles, tandis que les actions pour investisseurs du Fonds de revenu d'actions Vanguard ont reçu une cote de quatre étoiles. Le Fonds de croissance de dividendes Vanguard a également obtenu une note d'analyste d'or de Morningstar, tandis que les actions pour investisseurs du Fonds de revenu d'actions Vanguard ont obtenu une note d'analyste de Morningstar. Le fonds Vanguard Dividend Growth Inv a également obtenu une note d'analyste d'or de Morningstar, tandis que le Vanguard Dividend Growth Fund a obtenu une note d'analyste de Morningstar.

Conditions d'investissement

Les actions d'investisseurs du Vanguard Equity Income Fund affichent un ratio de dépenses nettes de 0,66%, légèrement inférieur à celui du fonds Vanguard Dividend Growth Inv de 0,32%. Les deux fonds ont un minimum d'investissement de 3 000 $.