Le fonds de croissance Vanguard Small-Cap (NYSEARCA: VBK VBKVngrd Smll-CpGr155 42-0 96% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) un fonds négocié en bourse passif, ou FNB, qui vise à reproduire, avant les frais et les charges, le rendement de l'indice de croissance des petites capitalisations MSCI ou de l'indice sous-jacent. L'indice sous-jacent est conçu pour représenter les entreprises classées comme des sociétés en croissance dans l'indice des petites capitalisations américaines CRSP, servant à répliquer l'indice MSCI Small Cap 1750, qui représente lui-même les actions canadiennes à petite capitalisation.

Bien que les définitions puissent varier d'une maison de courtage à l'autre, une société est généralement considérée comme une petite capitalisation si sa capitalisation boursière totale se situe entre 250 et 2 milliards de dollars. Toutes les entreprises plus petites sont considérées comme des micro-capsules; les grandes entreprises sont des sociétés à moyenne capitalisation. Les actions de sociétés à petite capitalisation sont généralement plus dynamiques et plus risquées que les sociétés à moyenne capitalisation ou les grandes capitalisations.

VBK se concentre spécifiquement sur la croissance du spectre des petites capitalisations. Chaque action est soit plus un stock de croissance ou plus d'un stock de dividendes / revenu basé sur la façon dont l'entreprise gère les bénéfices. Si l'entreprise verse des dividendes à ses actionnaires, il s'agit plutôt d'un stock de revenu. D'un autre côté, l'entreprise pourrait décider de réinvestir plus de bénéfices dans l'entreprise dans un effort d'expansion; c'est une mentalité de croissance. Cet ETF met l'accent sur les entreprises qui réinvestissent leurs bénéfices dans des projets d'investissement.

Comment ça marche

Comme beaucoup d'ETF Vanguard, VBK utilise une méthode de réplication complète pour suivre son index sous-jacent. Cela permet de maintenir les dépenses de fonds à un niveau bas et de réduire les erreurs de suivi. VBK cherche une efficacité maximale sur la gestion des étoiles. La totalité ou la quasi-totalité des actifs des fonds sont directement investis dans les actions composant l'indice de croissance des petites sociétés américaines CRSP.

Le portefeuille VBK contient plus de 725 participations individuelles, ce qui représente la partie supérieure de la diversité des fonds du segment. Cela dilue également la pondération des participations supérieures; seulement 5. 2% de tous les actifs VBK sont dédiés aux 10 principaux titres. Les actions incluses dans les cinq premières positions sont The WhiteWave Foods Company, Acuity Brands, Inc., United Therapeutics Corp., SVB Financial Group et Extra Space Storage, Inc.

Comme la plupart des fonds axés sur la croissance, VBK est très concentré sur les valeurs technologiques. Cependant, de nombreux autres secteurs sont également bien représentés dans le portefeuille. La technologie arrive en tête avec 21%, mais chacun des secteurs suivants se situe entre 13 et 16%: les soins de santé, les cycliques de consommation, l'immobilier et les industriels.

Même si le VBK est théoriquement un FNB à petite capitalisation, il est pratiquement difficile de maintenir les actions de croissance dans la catégorie des petites capitalisations; Après tout, les entreprises à croissance réussie se retrouvent dans les moyennes capitalisations ou même les grandes capitalisations avec le temps.Cela signifie qu'il peut y avoir autant de titres à moyenne capitalisation que de petites capitalisations en VBK à tout moment. À la mi-2015, 46% du portefeuille de fonds détenait des valeurs moyennes et 45% des petites capitalisations.

Gestion

Vanguard est le chef de file de l'industrie de la fourniture de FNB à faible coût et de fonds communs de placement indexés. VBK a été libéré en janvier 2004 et est géré par Vanguard Equity Investment Group. Selon le site Web de Vanguard, ce groupe de gestion «gère des portefeuilles d'actions indexées et structurées» et a «développé des méthodologies de construction de portefeuilles sophistiquées et des stratégies de négociation efficaces». VBK est considéré comme faisant partie du groupe de fonds de l'indice des actions Vanguard.

Caractéristiques

Cet ETF est extrêmement efficace. Les frais d'administration totaux ne totalisent que 9 points de base, soit 0,9%, soit environ 75% de moins que la moyenne de la catégorie et plus de 90% de moins que le FNB moyen. Les écarts moyens acheteur / vendeur sont encore plus faibles à 0, 07% grâce à la forte liquidité. VBK a une différence de suivi médian de 12 mois de seulement 0,05%.

Autre signe d'un suivi sain, VBK réalise une «qualité d'ajustement», ou R-carré, supérieure à 99%. Ceci est extrêmement élevé pour n'importe quel type de fonds et montre à quel point la gestion est efficace pour suivre son indice sous-jacent.

Adéquation et recommandations

Le Vanguard Equity Investment Group classe tous les fonds communs de placement sur une échelle de potentiel de risque comprise entre un et cinq. Il a attribué à VBK une note de cinq, ce qui signifie qu'il y a de grandes chances de réaliser un risque sur actions. Cela vient de la combinaison agressive de la taille des petites capitalisations et des stratégies de croissance. Comme le stipule le prospectus du fonds: «les fonds classés comme agressifs sont soumis à des fluctuations extrêmement importantes du cours des actions». En tant que tel, seuls les investisseurs qui sont à l'aise avec la volatilité devraient envisager VBK.

VBK se concentre sur les actions à croissance rapide et à fort potentiel dans le secteur des petites capitalisations. Parfois, le fonds privilégie le surcoût potentiel, ce qui signifie que certaines participations sont achetées à un prix supérieur à leur valeur actuelle.

Les statistiques du fonds adorent VBK. Les rendements sont moyens à supérieurs à la moyenne pour la catégorie, tandis que le risque est inférieur aux attentes. En dépit d'être un ETF agressif dans la nature, VBK porte un beta bêta de 36 mois de seulement 0. 89 contre l'indice best-fit et un neutre de 1. 00 contre le S &; P 500. L'alpha forte, le Sharpe Ratio et la capture à la hausse suggèrent une bonne gestion et une performance élevée.

Le fonds est assez important et assez liquide pour chaque type d'investisseur ou de négociant. L'actif total mesure plus de 4 $. 5 milliards et le volume quotidien dépasse souvent 150 000 métiers. Dans l'ensemble, VBK est un excellent choix pour tous ceux qui aiment les fonds à faible coût et / ou qui veulent acquérir une exposition à un portefeuille d'actions potentiel plus élevé.

Ceux qui ont un horizon d'investissement limité, tels que les retraités ou les futurs retraités, devraient probablement éviter les jeux agressifs à forte croissance tels que VBK. La même chose vaut pour les investisseurs conservateurs qui deviennent nerveux chaque fois que les actifs d'investissement voient une baisse de valeur.

Comment un conseiller financier peut-il utiliser ce FNB

Vanguard est un fournisseur très populaire parmi les investisseurs novices en raison de sa marque à faible coût et sans fioritures.VBK est un peu trop agressif pour les avoirs de base avec beaucoup de clients conseillers financiers, mais il est logique dans les portefeuilles à long terme avec de la place pour un peu de volatilité.

Cela pourrait aussi être un bon ETF pour les clients qui aiment une petite activité de trading ou qui sont à la hausse sur le marché des actions américaines à court terme. Le faible taux de frais de VBK ne signifie pas autant pour un trader, mais la liquidité élevée et le nom bien établi aident à réduire les spreads.

Gardez à l'esprit que tout investissement à long terme dans VBK devrait être compensé par des positions moins cycliques, plus défensives et moins agressives.

Principaux concurrents et solutions de rechange

Il y a environ une douzaine de FNB dans la catégorie de croissance des petites capitalisations canadiennes, mais VBK est la seule à suivre l'indice de croissance des petites capitalisations de la SCRP. Le principal fonds de la concurrence, ainsi que le fonds le plus important de la catégorie, est le FNB de croissance iShares Russell 2000. Pour les traders sérieux, cet ETF est probablement un meilleur pari que VBK grâce à un volume quotidien moyen considérablement plus élevé.