L'un des plus grands défauts que beaucoup de critiques ont exprimé sur les fonds communs de placement est leurs coûts, qui peuvent souvent dépasser 1% par an en plus des frais de vente élevés que de nombreux fonds portent. Ces dépenses peuvent se combiner pour réduire considérablement les rendements que les investisseurs reçoivent, surtout à court terme. Mais The Vanguard Group a toujours été une entreprise phare dans l'industrie des fonds sans frais, et ses frais de dépenses sont parmi les plus bas. Mais même s'ils sont obligés d'augmenter leurs dépenses à l'occasion, c'est exactement ce qu'ils ont fait avec 52 de leurs fonds au cours des derniers mois, selon Dan Wiener, rédacteur en chef de Independent Adviser . Il convient de noter, cependant, que les dépenses globales de fonds de Vanguard restent parmi les plus bas dans l'affaire. (Pour en savoir plus, voir: Fonds américains contre The Vanguard Group .)

Une petite augmentation

Wiener a écrit: «Avec la publication de ses rapports annuels de décembre 2015, 52 fonds Vanguard (comptant des catégories d'actions distinctes pour investisseurs, amiraux, ETF et institutionnels) ont vu leurs dépenses augmenter plutôt que de tomber au cours des six derniers mois. La plus forte augmentation a été un bond de 33% du ratio des frais de gestion de leur fonds institutionnel à terme à terme intermédiaire Institutional Plus. "Cependant, il convient de noter que l'augmentation de 33% se situe numériquement à un seul point de base, passant de 0,03% à 0,04% de la fin juin à la fin décembre 2015. Néanmoins, Vanguard a consciencieusement signalé ce changement comme une augmentation mathématique du ratio global des dépenses d'un tiers. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que les actions amirales de Vanguard? )

Mais Vanguard a contesté le rapport de Wiener, déclarant qu'il utilisait des chiffres annuels tirés d'un rapport publié deux fois par an dans ses conclusions.

Wiener a maintenu ce qu'il a dit, selon un article de Investment News , et a répondu que les rapports annuels de Vanguard indiquent que les ratios de dépenses représentent les coûts estimés pour l'exercice en cours. Il a cité une note de bas de page dans le dernier rapport annuel sur le Fonds indiciel équilibré Vanguard, qui indique: «Les ratios de dépenses du fonds indiqués proviennent du prospectus daté du 29 avril 2015 et représentent les coûts estimatifs pour l'exercice en cours. "Mais Vanguard a également souligné que ses changements sont arrondis au point de base le plus proche, donc une augmentation d'un ratio de dépenses de 0. 144% à 0. 146% arrondi serait un changement de 0. 14% à 0. 15% .

Bien sûr, de nombreuses sociétés de fonds communs de placement ont tendance à augmenter leurs ratios de dépenses lorsque leurs fonds sont plus performants que leur indice de référence sous-jacent, car leurs investisseurs seront probablement assez satisfaits de la performance du fonds durant ces périodes. rechigner à cela. Vanguard avait en fait abaissé les ratios de frais dans plusieurs de ses fonds à trois reprises avant cette récente augmentation.Sa deuxième ronde de réduction des frais a eu lieu en août 2015, quand elle a réduit les ratios de dépenses de 53 de ses fonds communs de placement et de ses FNB. Une autre réduction est survenue en février 2016 lorsque les ratios ont été réduits pour 130 de ses offres de fonds, de sorte que cette dernière augmentation pourrait simplement indiquer un retour à la moyenne globale pour l'entreprise. (Pour en savoir plus, voir:

Guide des fournisseurs ETF: Vanguard .) Contacté par Investopedia, Vanguard a fait référence à une annonce en février d'une série de réductions de ratios de dépenses portant sur 130 parts de fonds Au cours de l'exercice 2015, Vanguard a réduit ses ratios de frais sur 42 actions de fonds communs de placement, dont sept fonds négociés en bourse (FNB) et quatre fonds à risque cible.

The Bottom Line

La hausse et la baisse des fonds communs de placement et des FNB de Vanguard reflètent de nombreux facteurs, notamment l'offre et la demande de parts de fonds et la performance du marché. Toutefois, Vanguard demeure l'une des sociétés de fonds communs de placement les moins dispendieuses, avec un ratio moyen de dépenses en fonds communs de placement de 0,18% et un ratio de dépenses moyen des FNB de 0,13%. Et bien qu'il ait augmenté les ratios de dépenses pour plusieurs de ses fonds cette année, ses ratios de dépenses ont globalement diminué au cours de la dernière année. (Pour en savoir plus, voir:

3 Fonds d'actions américaines Vanguard Reducing Fees en 2016 .)