Les fonds négociés en bourse (FNB) sont devenus de plus en plus populaires auprès des investisseurs. Les ETF monétaires, également appelés ETF forex, sont des fonds qui représentent la valeur et la performance d'une devise sous-jacente donnée, telle que le dollar américain ou l'euro. Comme tous les autres FNB, les FNB sur devises sont négociés comme les actions sur les marchés américains ordinaires. Les ETF monétaires sont généralement structurés de deux manières: soit comme un ETF de paire de devises reflétant les variations du taux de change entre deux devises spécifiées, soit simplement comme un ETF à une seule devise conçu pour suivre la performance globale d'une monnaie unique. Cette dernière catégorie comprend le FNB PowerShares DB US Dollar Bullish Fund (NYSEARCA: UUP UUPPS DB US Dollar24 68 + 0. 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et la PowerShares DB US Dollar Bearish Fund ETF (UDN).

Le PowerShares DB US Dollar Bullish Fund, conçu pour tirer profit des augmentations de la valeur globale du dollar américain, reflète la performance de l'indice Deutsche Bank Long U.S. Dollar Index Futures. L'indice est composé de contrats à terme long terme destinés à répliquer la performance des positions acheteur (acheteur) du dollar américain par rapport à l'euro, la livre sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise, le franc suisse et le yen japonais.

Le PowerShares DB US Dollar Bearish Fund est tout simplement l'inverse du fonds haussier. Fondé sur l'indice Deutsche Bank Short Dollar Index des marchés à terme, le fonds représente une position vendeur (vendeuse) sur le dollar américain, par rapport aux mêmes devises que celles utilisées pour le fonds haussier. Les actions de ce FNB augmentent lorsque la valeur globale du dollar américain diminue.

Caractéristiques

Ces deux ETF sont des produits de DB Commodity Services et émis par le groupe PowerShares d'Invesco. Les deux fonds ont des ratios de frais identiques de 0,8%. Puisque les fonds représentent des investissements dans des contrats à terme plutôt que des actions, aucun des deux n'offre un rendement de dividende.

Les attributions de positions à terme longues ou courtes sur le dollar américain contre les différentes devises incluses dans les indices sous-jacents de Deutsche Bank sont fortement pondérées par la performance du dollar américain par rapport à l'euro, ce qui représente un peu plus plus de la moitié de l'indice total. Les positions à terme représentant le dollar contre le yen japonais et le dollar contre la livre sterling représentent environ 10 à 15% de l'indice chacune, représentant ainsi 20 à 30% de l'indice ensemble.

Les deux fonds sont négociés sur NYSE ARCA. Le fonds haussier, avec un volume de négociation quotidien moyen d'environ 3 millions d'actions, a une liquidité nettement supérieure à celle du fonds baissier.

Adéquation et recommandations

L'investisseur peut souhaiter tirer parti de l'un ou l'autre de ces FNB sur un certain nombre de raisons. Les ETFs de devise fournissent un moyen facile d'obtenir l'exposition au marché de forex avec un investissement simple qui n'exige pas activement le commerce sur le marché de forex lui-même. Les investisseurs qui croient que le dollar américain s'appréciera globalement dans la valeur choisiraient le fonds haussier, alors que les investisseurs qui s'attendent à ce que le dollar connaisse une baisse globale de la valeur choisiraient le fonds baissier. En effet, ces deux fonds offrent en outre la possibilité d'échanger le dollar américain contre plusieurs devises avec un seul investissement.

Une autre utilisation possible de ces FNB consiste à se protéger contre des placements autrement lourds dans des actions américaines ou le dollar américain. Les positions dans l'un ou l'autre de ces fonds peuvent réduire la volatilité et atténuer les pertes subies ailleurs dans un portefeuille d'investissement.

Les rendements sur cinq ans entre 2010 et 2015 montrent que le fonds haussier a l'avantage, avec un gain d'environ 15%, tandis que le fonds baissier est en baisse à peu près le même pourcentage. Évidemment, un changement de tendance à long terme pour le dollar pourrait inverser la situation des deux fonds.