Créé en 2007, le Fonds HA US Dollar Index haussier (UUP UUPPS DB US Dollar24 .68 + 0. 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a subi des rendements médiocres après le troisième trimestre de 2014, lorsque la vigueur du dollar l'a amené à des gains importants au cours de l'année suivante et à des changements. L'UUP est conçu pour suivre l'indice Deutsche Bank Long Dollar US à terme en créant des positions longues sur les contrats de change dollar. Ce fonds sert principalement de couverture ou de spéculation diversifiée sur les devises.

Six devises étrangères sont opposées au dollar américain dans la stratégie UUP: la livre sterling britannique, le dollar canadien, le franc suisse, la couronne suédoise, le yen japonais et l'euro. Toutes ces devises sont attachées à des marchés matures développés avec des politiques monétaires relativement stables. Idéalement, les contrats d'échange libellés dans ces devises se révéleront moins volatils et plus prévisibles que beaucoup d'autres relations sur le marché des changes.

En termes simples, PowerShares a conçu UUP pour reproduire la performance d'un investisseur acheteur de dollars américains contre les six devises susmentionnées simultanément. C'est un pari sur un dollar fort.

Le fonds maître de UUP conclut des contrats à terme de manière stratégique, espérant refléter l'indice de rendement excessif (ou long) de l'USDX au fil du temps. Des revenus d'intérêts supplémentaires sont générés par les obligations du Trésor américain et d'autres placements à revenu fixe de haute qualité.

Il est très important de comprendre la différence entre le PowerShares DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (qui est un ETF) et le PowerShares DB US Dollar Index Trust (qui est une fiducie). Cet article s'adresse à l'ETF.

Caractéristiques

La Banque de New York Mellon est l'administrateur de UUP et de son fonds maître associé. Traditionnellement, UUP suit un ratio de deux à un à terme; il tend à être long d'environ 200%.

En raison de sa nature axée sur les contrats à terme, l'UUP semblera étrange aux investisseurs des ETF qui ne sont pas habitués aux contrats à terme ou au marché des changes. Le fonds peut être relativement coûteux et géré activement; il porte un ratio de dépenses supérieur à 0,8%. Ce ratio ne comprend pas les coûts ou les frais associés à un courtier.

UUP ne détient que des contrats à terme en devises et des titres à revenu fixe à court terme de grande qualité. Il n'y a aucune position en actions dans ce FNB, et 100% de son portefeuille est considéré comme de la trésorerie ou des équivalents de trésorerie.

Adéquation et recommandations

L'intérêt pour l'UUP de PowerShares a augmenté lorsque le dollar américain a montré une force surprenante contre les devises étrangères en 2013-2015. Cela a été soutenu par une mauvaise reprise dans la zone euro, des problèmes d'endettement à travers le monde et une croissance médiocre en Chine.Cependant, les investisseurs doivent garder un œil sur les risques d'investir par le biais de futures sur devises.

Même si UUP est techniquement considérée comme une action et est négociée sur des marchés comme n'importe quel autre ETF, son portefeuille sous-jacent est dominé par des futures sur devises. Cela signifie que les risques associés à ces contrats sont également pris en compte par le fonds. À moins que les investisseurs ne se fient à l'UUP pour se protéger contre d'autres paris sur les devises, cela ne devrait jamais être plus qu'un satellite.

De nombreux FNB sont utilisés comme placements passifs à l'achat et à la réservation; UUP n'est pas un de ces ETF. Au lieu de cela, UUP est un véhicule d'investissement à court terme et technique. Les devises sont spéculatives et ne sont presque jamais des gagnants à long terme. UUP lui-même a une bêta à vie de presque -0. 5.

Une utilisation potentielle de UUP serait de protéger un portefeuille d'actions plus important contre la menace de déflation. La déflation aide les consommateurs et les salariés en rendant leurs dollars plus précieux, mais elle tend à se dissiper au prix des actions. UUP se comporterait bien dans un environnement déflationniste.

Dans l'ensemble, UUP est le mieux adapté aux traders de devises, aux opérateurs de couverture et aux preneurs de risques de marché. Ce n'est pas une option d'investissement viable à long terme. En outre, les investisseurs ETF de tous les jours devraient prendre le temps de comprendre les devises et les contrats à terme avant de décider d'investir dans UUP.