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Le Fonds pétrolier des États-Unis (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Unités du partenariat11 51 + 2 95% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un Fonds négocié en bourse (FNB) conçu pour fournir aux investisseurs une exposition au pétrole brut West Texas Intermediate. L'USO est le produit le plus important et le plus liquide négocié en bourse dans le segment et fournit une exposition aux matières premières nécessitant un compte à terme de matières premières.
Afin de suivre les mouvements de prix quotidiens et de fournir une exposition au pétrole brut WTI, le fonds détient des contrats à terme sur le pétrole brut. Par exemple, au 30 juillet 2015, le fonds détient 54 786 contrats à terme sur le pétrole brut NYMEX WTI qui expirent en septembre 2015 à 48 $. 52, et la valeur marchande totale de cette participation est de 2 $. 66 milliards.
Au 30 juin 2015, USO affiche un rendement annualisé de -12. 45% depuis sa création le 10 avril 2006. Sur la base des données de cinq ans, USO affiche un rendement annualisé de -14. 55% au 30 juillet 2015. Au cours de la dernière année, la valeur de marché du United States Oil Fund a atteint 56. 39% en raison d'une offre excédentaire de pétrole brut.
Caractéristiques
Le United States Oil Fund est coté à la Bourse de New York Arca et les investisseurs peuvent négocier le FNB sur plusieurs plateformes. L'administrateur du fonds est Brown Brothers Harriman & Company et le commandité est le fonds américain Commodity Funds, LLC.
Puisque le United States Oil Fund doit modifier la composition des contrats à terme sur pétrole brut West Texas Intermediate, il doit liquider ses contrats en vendant les contrats à terme sur pétrole brut WTI échéant le mois prochain et en achetant les contrats à terme sur pétrole brut WTI expirant le mois prochain. Par exemple, supposons que nous sommes à la mi-juillet; le fonds vendra sa position dans des contrats à terme de pétrole brut WTI qui expirent en août et achètera des contrats à terme de pétrole brut WTI qui expirent en septembre.
En raison du roulement des contrats à terme, le fonds charge un ratio des frais de 0,22%, tandis que ses pairs facturent en moyenne 0,57%. Ce ratio n'inclut pas les frais de courtage; les investisseurs devraient garder cela à l'esprit.
Adéquation et recommandations
Comme l'USO suit les prix du pétrole brut WTI, les investisseurs devraient prêter attention aux prix du pétrole brut, ainsi qu'aux rapports sur l'état pétrolier publiés par la U. Energy Information Association. Les investisseurs et les investisseurs potentiels devraient être particulièrement attentifs aux fluctuations des barils de pétrole brut chaque semaine.
Au 29 juin 2015, l'OSU affichait un alpha de -7 sur cinq ans. 74, un bêta de 1. 21, un écart-type ou la volatilité de 26. 95 et un ratio de Sharpe de -0. 26.
Sur la base de la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'alpha de cinq ans indique que le fonds a sous-performé l'indice MSCI ACWI NR USD d'un 7.74%. Avec un bêta de 1.21, l'USO est théoriquement plus volatil de 21% que le marché et, par conséquent, le fonds comporte plus de risques. De même, le ratio de Sharpe de l'USO indique que le fonds n'a pas procuré aux investisseurs un rendement adéquat compte tenu du niveau de risque pris.
Si les prix du pétrole continuent de baisser, l'alpha de l'USO continuerait à baisser et pourrait sous-performer l'indice MSCI ACWI NR USD de plus de 7,7% et son ratio Sharpe continuerait à baisser, entraînant une sous-performance du fonds. taux de rendement libre sur une base ajustée au risque.
L'USO est un jeu à haut risque et à haute récompense qui ne convient pas à tout le monde. Selon MPT, USO convient aux investisseurs de valeur, aux négociants et aux spéculateurs qui croient que les prix du pétrole brut devraient rebondir.
En raison de l'augmentation de l'offre de pétrole brut, la valeur marchande de l'USO a diminué de plus de 50% au cours de la dernière année. Par conséquent, les investisseurs axés sur la valeur pourraient considérer le fonds comme sous-évalué et croire que la demande de pétrole brut augmentera au cours des prochaines années, ce qui entraînera un rebond de l'indice USO à ses sommets précédents. De même, ce fonds convient aux traders et aux spéculateurs qui veulent obtenir une exposition aux prix du pétrole brut WTI après la publication de l'hebdomadaire Petroleum Status Report par l'EIA.
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