L'or est le chouchou du marché boursier depuis un bon moment. Les investisseurs observent le mouvement de l'or avec impatience pour évaluer la possibilité d'une inflation future et la faiblesse des économies mondiales. Alors que les investisseurs peuvent apprendre beaucoup en regardant la performance des métaux précieux, ils ne devraient pas négliger ce qui peut être appris en regardant les mouvements de prix dans les métaux de base.

La performance des métaux de base est un excellent moyen de mesurer l'activité économique dans le monde. Alors que les métaux précieux sont stockés et détenus pour l'investissement, les métaux de base sont à surveiller, car ce sont les intrants utilisés dans la fabrication, la construction et la production. Les entreprises ne peuvent pas construire leurs produits ou agrandir leurs installations sans compter sur ces ressources naturelles.

Tutoriel: Matières premières

Types de métaux de base Alors, qu'est-ce qu'un métal de base? Les métaux de base sont des métaux communs qui peuvent généralement être trouvés dans l'offre abondante. Le cuivre, le zinc, l'aluminium, l'acier, l'étain et le plomb sont des exemples de certains des types les plus populaires de métaux de base. Puisque les métaux de base sont plus facilement disponibles, ils n'ont souvent pas les prix élevés des métaux précieux. Par exemple, alors que l'or se négociait à 1 400 $ l'once en 2010, le cuivre s'est échangé pour seulement 4 $ la livre. C'est une différence assez radicale!

Les métaux de base ont une variété d'applications dans presque toutes les industries. L'acier est utilisé pour la construction de maisons, d'automobiles, de plantes, d'usines et d'équipements. Le cuivre est utilisé pour à peu près tout, y compris les fils, les tuyaux, les projets de construction, les systèmes de chauffage et de refroidissement. Le zinc est utilisé pour produire des batteries, des piles à combustible, des moulages sous pression et la fabrication de laiton. L'aluminium est utile dans la création d'avions, de canettes, d'ustensiles, de freins et de lignes de transmission. L'étain est utilisé pour enduire un certain nombre de produits, y compris les canettes, les contenants et les emballages. Le plomb est utilisé dans les projets de construction et les batteries. Ce ne sont là que quelques-unes des utilisations de ces métaux de base bien connus - il y en a des milliers d'autres. (Pour en savoir plus, consultez Le roi du cuivre: un empire bâti sur la manipulation .)

Métaux de base et mouvement des prix Les prix des métaux sont largement contrôlés par la demande des consommateurs pour les produits pour lesquels ils sont intrants. Prenons le prix de l'acier à titre d'exemple. L'acier enroulé à chaud a atteint un sommet avant la crise financière de 2008, atteignant son apogée en 2004 lorsque les économies mondiales étaient en plein essor. Les nouveaux bâtiments, les voitures et de nombreux autres produits faisaient monter les prix jusqu'en 2004, puis la demande s'est stabilisée ou a commencé à diminuer lentement. L'acier est tombé d'une falaise au début de 2009, la demande pour les produits et le métal lui-même ayant diminué. Le minerai de fer, le cuivre et l'aluminium ont subi des pertes similaires en raison de la baisse de la production et, par conséquent, de la baisse de la demande. Les prix de l'acier stagnants ou en baisse de 2004 à 2009, lorsque les prix ont chuté, peuvent maintenant être interprétés comme un signe précoce des problèmes économiques à venir.

Cependant, tout le monde ne se vendait pas à bas prix. La Chine a lancé une frénésie d'achats de métaux en 2009 et 2010, et le marché des métaux a de nouveau bondi. La Chine stockait l'acier, le minerai de fer et le cuivre alors que les prix étaient bas parce qu'ils savaient qu'un rebond des métaux de base arrivait. Le gouvernement du pays a prédit la tendance correctement et les métaux communs se sont bien redressés. L'industrie sidérurgique a vu les prix des bobines laminées à 700 $ augmenter pendant la reprise mondiale de début 2010. Les prix ont légèrement baissé durant l'été 2010 alors que les plans de relance s'arrêtaient - ralentissant les projets de construction financés par le gouvernement - et les économies mondiales ralentissaient également. Le délai sur les prix des métaux de base en tant qu'indicateur peut être court, mais il y a une tendance qui s'est maintenue dans les temps modernes. (Découvrez comment acheter dans cette économie émergente dans Investir en Chine .)

Métaux de base et économies globales Les investisseurs qui veulent savoir où se dirigent les économies mondiales devraient garder un œil sur leur base les métaux. Les métaux de base sont un grand précurseur de la croissance économique. Ils sont utilisés par de nombreux commerçants professionnels comme un indicateur économique de premier plan. Le célèbre trader Dennis Gartman a été connu pour regarder les indices de cuivre, d'acier et d'aluminium pour juger de l'appétit des consommateurs du monde entier. Gartman a déclaré que de nombreux métaux de base «descendaient bien avant que les données ne signalent une faiblesse de l'économie mondiale». (Pour en savoir plus, consultez Les principaux indicateurs économiques prédisent les tendances du marché .)

Métaux de base et demande La demande de métaux de base pendant les périodes d'incertitude économique peut en dire long sur l'économie. un ensemble. La forte demande en période économique difficile montre que la confiance des entreprises et des consommateurs reste élevée. La faible demande entraîne une baisse des prix et est un signe de peur sur le marché. L'appétit des investisseurs pour ces métaux durs diminue pendant les ralentissements économiques, tout comme pour les producteurs. Cependant, cette baisse a une limite, car l'amenuisement de l'offre et / ou les craintes de pénurie, même temporaires, aident à soutenir les prix des métaux de base alors que les stocks augmentent la demande.

La production et la demande de métaux communs ont presque une relation parfaitement symétrique. À mesure que la demande de métaux de base augmente, les producteurs de métaux augmentent leur production. Par conséquent, l'afflux de l'offre sur le marché libre entraîne éventuellement une baisse des prix des métaux, l'offre dépassant la demande. Les prix des métaux atteignent leur plus haut niveau lorsque trois facteurs s'alignent pour fausser l'équilibre entre l'offre et la demande. C'est à ce moment que les approvisionnements en métaux sont serrés, que la demande est forte et que la production est déjà à pleine capacité ou presque. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutorial Économie: offre et demande .)

Autres facteurs Comme tout autre actif, les prix des métaux de base peuvent également augmenter et baisser selon les spéculations des investisseurs et des traders. Par exemple, le simple indice qu'un investisseur important comme Jim Rogers achète des métaux peut faire bouger l'ensemble du marché un jour donné. De plus, les rapports sur l'assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale font souvent grimper les prix des métaux, car l'émission d'une plus grande dette gouvernementale renforce la demande de métaux précieux et de base en raison de leur couverture contre l'inflation.Les mouvements de devises affectent également le marché des métaux. Un dollar faible ou un yen japonais peut envoyer des investisseurs courir pour la sécurité des biens durables, tout comme les craintes inflationnistes. Par conséquent, l'utilisation des prix des métaux de base comme indicateur économique exige que l'investisseur se penche sur les facteurs qui déterminent la demande. Est-ce que ce sont les producteurs qui utilisent les métaux pour fabriquer plus de produits ou les investisseurs qui cherchent à échapper à l'inflation ou aux devises faibles?

Bottom Line Comme vous pouvez le voir clairement, les métaux de base sont un facteur important de la croissance économique, mais leur message aux investisseurs peut être difficile à lire. Ces métaux sont utilisés pour la construction de maisons, d'automobiles, de plantes, d'équipements, de tuyaux, de câbles et à peu près tout autre produit que vous pouvez trouver. Si vous voulez savoir dans quelle direction évolue l'économie, il est bon de commencer par regarder la tendance des prix des métaux de base.