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Les prêts syndiqués sont presque toujours organisés pour des projets gigantesques et complexes impliquant de grandes entreprises ou des gouvernements. Dans un exemple type, l'emprunteur veut entreprendre un type de projet important et n'est pas en mesure de trouver un prêteur unique avec le capital ou l'expertise pour l'évaluation et le financement. L'emprunteur se tourne vers un groupe de prêteurs, organisé en syndicat, pour financer et superviser conjointement le projet.

Un arrangeur est requis dans la plupart des prêts syndiqués. L'arrangeur est normalement l'une des plus grandes banques ou des fonds impliqués dans le syndicat, et il est chargé de faciliter la communication et la distribution des paiements.

Évolution du marché des prêts syndiqués

Les premiers prêts syndiqués ont été utilisés au Mexique et en Amérique latine pour aider les gouvernements souverains ou faciliter les rachats plus importants. Ils ont offert un moyen de lier les prêts plus risqués avec les fournisseurs de capitaux institutionnels.

Un changement s'est produit dans les années 1990 avec l'augmentation des obligations de prêts collatéraux, ou CLO. Cette tendance s'est poursuivie jusqu'à la crise financière de 2007-2008. Après le krach, la liquidité sur le marché de la syndication s'est asséchée, en particulier pour le marché des prêts à effet de levier.

Types de prêts syndiqués

Les prêts syndiqués se présentent sous trois formes principales. Le plus courant à l'extérieur des États-Unis est l'accord souscrit, où l'arrangeur principal, parfois appelé la banque principale, garantit l'intégralité du prêt et est responsable de la syndication de la transaction. L'arrangeur reçoit des frais de service des autres institutions impliquées.

Un autre type de prêt syndiqué est appelé le club deal. Ceux-ci sont réservés aux prêts syndiqués relativement petits de moins de 100 millions de dollars. Dans une affaire de club, tous les prêteurs maintiennent un niveau d'influence et de responsabilité à peu près égal.

Aux États-Unis, cependant, le plus commun est le meilleur des efforts. Dans le cadre d'un prêt syndiqué de meilleurs efforts, l'arrangeur principal ne garantit pas et garantit l'intégralité du prêt. Au lieu de cela, une partie du prêt est laissé non souscrit et peut être rempli par d'autres parties, selon les conditions du marché. Si le prêt conserve une partie non souscrite, l'emprunteur doit accepter le montant le moins élevé ou annuler l'accord.