Pour les amateurs de hard-assets, le ratio or-argent fait partie du langage courant, mais pour l'investisseur moyen, cette mesure arcane est loin d'être connue. C'est malheureux parce qu'il y a un grand potentiel de profit en utilisant un certain nombre de stratégies bien établies qui s'appuient sur ce ratio.
En un mot, le rapport or-argent représente le nombre d'onces d'argent qu'il faut pour acheter une once d'or. Cela semble simple, mais ce ratio est plus utile que vous ne le pensez. Lisez la suite pour savoir comment vous pouvez bénéficier de ce ratio.

Comment fonctionne le ratio
Lorsque l'or se négocie à 500 $ l'once et l'argent à 5 $, les traders se réfèrent à un ratio or-argent de 100. Aujourd'hui, le ratio fluctue puisque l'or et l'argent quotidiennement par les forces du marché, mais ce n'était pas toujours le cas. Le ratio a été fixé de façon permanente à différents moments de l'histoire - et à différents endroits - par les gouvernements qui recherchent la stabilité monétaire. (Pour la lecture de l'historique sur l'or, voir The Gold Standard Revisited .)

Voici un aperçu de cette histoire:

• 2007 - Pour l'année, le ratio or-argent était en moyenne 51.
• 1991 - Lorsque l'argent a atteint son plus bas, le ratio a atteint un sommet de 100.
• 1980 - Lors de la dernière grande poussée de l'or et de l'argent, le ratio était de 17.
• Fin 19 ^e Siècle - Le rapport quasi universel fixe de 15 s'achève avec la fin de l'ère du bimétallisme.
• Empire romain - Le ratio était de 12.
• 323 B. - Le rapport était 12. 5 à la mort d'Alexandre le Grand.

De nos jours, l'or et l'argent se côtoient plus ou moins, mais il y a des périodes où le ratio baisse ou monte à des niveaux que l'on pourrait considérer statistiquement comme «extrêmes». Ces niveaux «extrêmes» créent des opportunités commerciales. (Pour savoir pourquoi l'or est un bon investissement, voir

8 raisons de posséder de l'or .) Comment négocier le ratio or-argent

Tout d'abord, le ratio or-argent est un Activité principalement menée par des passionnés d'actifs tels que les "gold bugs". Pourquoi? Parce que le commerce est basé sur l'accumulation de plus grandes quantités de métal et
pas sur l'augmentation des profits en dollars. Son confus? Regardons un exemple. L'essentiel du trading du ratio or-argent est de changer de portefeuille lorsque le ratio évolue vers des «extrêmes» historiquement déterminés. Ainsi, à titre d'exemple:

Lorsqu'un négociant possède une once d'or, et que le ratio atteint un niveau sans précédent de 100, le négociant vendrait alors son once d'or unique pour 100 onces d'argent.

1. Lorsque le ratio s'est ensuite contracté à un «extrême» historique opposé, disons 50, le négociant vendait alors 100 onces pour
2. deux onces d'or. De cette manière, le négociant continuerait à accumuler des quantités de plus en plus importantes de métal, cherchant des nombres de ratios «extrêmes» à partir desquels échanger et maximiser ses avoirs.
3. Notez qu'aucune valeur monétaire n'est prise en compte lors de l'opération. La valeur relative du métal est considérée sans importance.

Pour ceux qui s'inquiètent de la dévaluation, de la déflation, du remplacement de la monnaie - et même de la guerre - la stratégie a du sens. Les métaux précieux ont fait leurs preuves en maintenant leur valeur face à toute éventualité qui pourrait menacer la valeur de la monnaie fiduciaire d'une nation.

Inconvénients du commerce

La difficulté évidente avec le commerce est d'identifier correctement ces évaluations «extrêmes» relatives entre les métaux. Si le ratio atteint 100 et que vous vendez votre or pour l'argent, alors le ratio continue à augmenter, en planant pour les cinq prochaines années entre 120 et 150, vous êtes coincé. Un nouveau précédent de négociation a apparemment été établi, et le commerce en or pendant cette période signifierait une contraction de vos avoirs en métaux.
Qu'y a-t-il à faire dans ce cas? On pourrait toujours continuer à ajouter à ses avoirs en argent et attendre une contraction dans le rapport, mais rien n'est certain. C'est le risque essentiel pour ceux qui négocient le ratio. Il souligne également la nécessité de suivre avec succès les variations de ratios à court et à moyen terme afin d'identifier les «extrêmes» les plus probables au fur et à mesure qu'ils apparaissent.

Alternatives de négociation de ratio or-argent

Il existe plusieurs façons d'exécuter une stratégie de négociation de ratio or-argent, chacune d'entre elles ayant ses propres risques et avantages.
Contrats à terme

• Investissement Il s'agit de l'achat simple de contrats d'or ou d'argent à chaque moment de négociation. Les avantages et les inconvénients de cette stratégie sont les mêmes: l'effet de levier. Autrement dit, le commerce à terme est une proposition très risquée pour ceux qui ne sont pas initiés. Oui, vous pouvez jouer à terme sur marge. Et oui, cette marge peut aussi vous ruiner. (Pour plus d'informations, lisez Margin Trading .) Exchange Traded Funds (ETF)
  

• Les ETF offrent un moyen plus simple de négocier le ratio or-argent. Encore une fois, le simple achat du FNB approprié (or ou argent) aux tours de négociation suffira à exécuter la stratégie. Certains investisseurs préfèrent ne pas s'engager dans un commerce or-argent «tout ou rien», en conservant des positions ouvertes dans les deux ETF et en y ajoutant proportionnellement. Comme le ratio augmente, ils achètent de l'argent; en tombant, ils achètent de l'or. Cela les empêche d'avoir à spéculer sur si les niveaux «extrêmes» ont effectivement été atteints. (Pour plus d'informations, voir
  

  Gold Showdown: ETF vs. Futures .) Options

• Stratégies Les stratégies d'options abondent pour l'investisseur intéressé, mais la plus intéressante implique une sorte d'arbitrage, ce qui implique l'achat de puts sur l'or et fait appel à l'argent lorsque le ratio est élevé et le contraire quand il est bas. Le "pari" est que l'écart diminuera avec le temps dans le climat à rapport élevé et augmentera dans le climat à faible rapport. Une stratégie similaire pourrait également être utilisée avec les contrats à terme. Les options permettent de mettre moins d'argent et de profiter des avantages de l'effet de levier.
  Le risque ici est la composante temps de l'option qui érode les gains réels réalisés sur l'échange.Par conséquent, il est préférable d'utiliser des options à long terme ou LEAPS pour compenser ce risque. (Pour plus d'informations, lisez
  

  Stratégies de spread d'option .) Pool Accounts

• Les pools sont de grandes positions privées de métaux qui sont vendues dans une variété de coupures aux investisseurs. Les mêmes stratégies utilisées dans l'investissement des FNB peuvent être utilisées ici. L'avantage des comptes de pool est que le métal réel peut être atteint chaque fois que l'investisseur désire. Ce n'est pas le cas des ETF en métal, où certains minimums très importants doivent être conservés pour pouvoir être livrés physiquement.
  Lingots et pièces d'or et d'argent
  

• Il n'est pas recommandé que ce commerce soit réalisé avec de l'or physique pour un certain nombre de raisons, allant de la liquidité à la commodité à la sécurité. Ne fais pas ça. (Pour en savoir plus sur l'or en tant que matière première, lisez Qu'est-ce qui ne va pas avec l'or? ) Conclusion

Il existe tout un monde de possibilités d'investissement pour le trader or-argent. Le plus important est de connaître sa propre personnalité commerciale et son propre profil de risque. Pour l'investisseur en actifs douteux soucieux de la valeur courante de la monnaie fiduciaire de son pays, le ratio or-argent offre la sécurité de savoir, à tout le moins, qu'il possède toujours le métal.