Les publications de données économiques sont essentielles pour un opérateur de change. Ces indicateurs économiques importants créent de la volatilité, et beaucoup de spéculations les entourent toujours, et le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis en est un exemple. Non seulement les traders forex (FX) continuent de surveiller cette importante donnée économique, mais ils l'utilisent aussi bien pour établir une nouvelle position que pour soutenir une position actuelle.

Ce qui entre dans le rapport sur le PIB
Le produit intérieur brut est simplement la valeur marchande totale de tous les biens et services produits dans un pays donné. Dans le cas des États-Unis, ce total peut être divisé en quatre catégories principales: consommation, investissement, dépenses publiques (ou dépenses) et exportations nettes.

• Consommation: Dépenses de consommation finale des ménages. Ceux-ci peuvent inclure des choses comme la nourriture, le loyer, le carburant et d'autres dépenses personnelles.
• Investissement: Dépenses des entreprises pour de nouvelles usines et équipements, ainsi que des investissements des ménages dans l'immobilier.
• Dépenses et investissements du gouvernement: Total de toutes les dépenses gouvernementales, y compris les salaires des employés publics et les avantages des programmes de défense ou sociaux.
• Exportations nettes: Total des exportations finales, moins les importations totales. Un nombre d'exportations nettes plus élevé est plus productif pour l'économie.

La somme de ces chiffres est le produit intérieur brut total des États-Unis, qui peut être comparé à la performance d'une autre année afin d'obtenir un pourcentage de croissance ou de contraction du PIB au cours d'une période donnée.

Comparaison
Les chiffres du produit intérieur brut peuvent être publiés tous les mois ou tous les trimestres. Pour les États-Unis, le Bureau of Economic Analysis (BEA), une filiale du Département du Commerce des États-Unis, publie les derniers chiffres nationaux trimestriels, ainsi que des chiffres avancés ou préliminaires supplémentaires vers la fin de chaque mois. Ce rapport peut également être publié dans des conditions réelles ou nominales, le premier étant ajusté pour tenir compte des effets de l'inflation. Le BEA publie également son indice des prix du PIB qui a été utilisé en concurrence avec l'indice des prix à la consommation (IPC) et le déflateur des dépenses personnelles de consommation comme indicateur de l'inflation des consommateurs.

Négocier les marchés des changes
Comme toute autre donnée économique importante, le rapport sur le produit intérieur brut a beaucoup de poids pour les traders de devises. Il sert de preuve de la croissance dans une économie productive, tout en signalant la contraction dans un ralentissement. En conséquence, les traders de devises auront tendance à rechercher des taux de croissance ou de croissance du PIB plus élevés, pensant que les taux d'intérêt suivront la même direction. Si une économie connaît un bon taux de croissance, les avantages se répercuteront sur le consommateur - augmentant ainsi la probabilité de dépenses et d'expansion.En retour, l'augmentation des dépenses entraîne une hausse des prix, que les banques centrales tentent de maîtriser grâce à la hausse des taux d'intérêt.

Bien qu'il y ait trois versions - avancée, préliminaire et finale - c'est la relation entre les trois qui est importante, pas seulement les versions individuelles. Professionnels de la monnaie mettra l'accent sur la lecture avancée lors de la négociation. Mais, ils ne rejetteront pas les différences quand il s'agit de comparer les avancées avec les lectures préliminaires et finales.

Par exemple, une lecture finale de 1,5% de croissance par rapport à une version antérieure plus avancée de 3,5% est moins bonne si on la compare à une impression similaire à 1,5% dans les lectures avancées et finales. Un chiffre de croissance positif est toujours bon pour l'économie, mais pas quand un chiffre final du PIB baisse en dessous de la lecture avancée.

Ce à quoi les investisseurs peuvent s'attendre
Un trader ou un investisseur peut s'attendre à trois réactions fondamentales à l'évolution des prix:

1. Une lecture du PIB plus faible que prévu entraînera probablement une liquidation de la monnaie nationale par rapport aux autres devises. Dans le cas des États-Unis, une baisse du PIB indiquerait une contraction économique et nuirait aux chances d'une hausse des taux d'intérêt américains, ce qui réduirait la valeur ou l'attrait des actifs libellés en dollars américains. En outre, plus l'estimation est basse, plus la lecture du PIB est réelle, plus la baisse du dollar est importante.

2. Une lecture attendue nécessite un peu plus de comparaison de la part de l'investisseur FX. Ici, l'analyste ou le commerçant voudra comparer la lecture actuelle à la lecture du trimestre précédent - peut-être même la lecture de l'année précédente. De cette façon, une meilleure évaluation de la situation peut être recueillie. Compte tenu de ce facteur, vous pouvez vous attendre à ce que l'action sur les prix qui en résulte ait tendance à se mélanger au fur et à mesure que le marché trie les détails.

3. Une lecture plus élevée que prévu aura tendance à renforcer la devise sous-jacente par rapport aux autres devises. Par conséquent, un PIB plus élevé aux Etats-Unis profitera au billet vert, ce qui permettra une certaine appréciation du dollar américain par rapport aux contre-monnaies; plus la lecture réelle du PIB est élevée, plus l'inclinaison de l'appréciation du dollar est forte.

Tout rassembler
Jetons un coup d'œil à un exemple récent:

Figure 1 - L'EUR / USD réagit à la publication du PIB américain le 28 mars 2011 Source: FX Trek Intellicharts

Dans la figure 1, la paire de devises EUR / USD est tombée du grand chiffre de 1. 4200 au cours des deux dernières sessions (extrême droite du graphique) pour établir un support juste en dessous de 1. 4050 dans le délai de 60 minutes . Observez comment l'euro s'est apprécié d'environ 50 pips, immédiatement après la sortie du 28 mars 2011 à 8h30. m. À ce moment-là, il a été révélé que la plus grande économie du monde a connu une croissance inférieure à ce qui était attendu. Au lieu d'augmenter d'environ 1,9%, les États-Unis ont augmenté de seulement 1,8%. C'était également moins que les 3,1% du trimestre précédent - un ralentissement visuel de la croissance. En conséquence, les traders se sont mis à vendre un dollar américain plus faible, aidant l'euro à retracer ses pertes et à grimper encore plus haut à travers le 1.Barrière de résistance 4200.

Un négociateur de devises cherchant à profiter de cette opportunité pourrait facilement placer une entrée d'achat près du niveau de support - ajoutant un ordre d'arrêt relativement étroit de 30 à 40 pips pour la gestion des risques.

The Bottom Line
Le rapport sur le produit intérieur brut des États-Unis est (et sera toujours) une importante publication à prendre en compte lorsqu'il s'agit de négocier les marchés des changes. Et, ce sont les commerçants qui comprennent comment interpréter les données et appliquer leur pertinence à un métier particulier qui vient en tête.