L'industrie du commerce de détail a connu des changements rapides au cours des deux dernières décennies, passant d'une collection de vitrines en briques et en mortiers à un mélange confus d'opérations en ligne et physiques. La métamorphose de l'industrie continue, avec Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et d'autres portails en ligne prenant une part de marché stable du shopping centres commerciaux et anciennes compagnies de ligne bien établies. (Voir: Les 4 R de Investir dans le commerce de détail ).

Selon une étude de Nielson, le taux de croissance annuel du commerce électronique atteindra 11% d'ici 2016, ce qui laisse supposer que de nombreux détaillants physiques auront de la difficulté à survivre dans les 5 à 10 prochaines années. (Pour un autre point de vue, voir:

3 raisons pour lesquelles Costco ne devrait pas craindre Amazon ). De nombreuses opérations traditionnelles relèvent ce défi en établissant leurs propres plateformes d'achat virtuelles, avec des résultats mitigés. Wal-Mart (WMT Magasins WMTWal-Mart Inc88 70-1. 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été le grand gagnant dans cette compétition pour les visiteurs, et dirige maintenant le quatrième plus grand site de commerce électronique au monde.

Les traders et les investisseurs ont étonnamment peu de choix pour profiter de ces changements spectaculaires dans l'industrie, avec seulement trois fonds négociés en bourse (ETF) sans effet de levier: SPDR S & P Retail ETF (XRT

XRTSPDR S & P Retail39 94 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Marché Vecteurs Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81 86-0. 47% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le FNB Invesco Powershares Dynamic Retail (PMR PMRPS Dynmc Retl33 28 - 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les fonds discrétionnaires de consommation prennent le relais avec de nombreuses opportunités liquides, mais les composants non commerciaux dans les loisirs, le divertissement et les télécommunications diluent la pureté du secteur. (Pour la lecture connexe, voir: Les produits dérivés sont-ils sûrs pour les investisseurs de détail? )

Répartition des FNB de détail

Le FNB de détail SPDR S & P (XRT)

suit le segment des sous-secteurs de détail de l'indice S & P Total Market, un indice modifié à pondération égale. Cette construction réduit l'impact des plus grands noms du secteur, offrant un suivi plus fiable aux grands catalyseurs de l'industrie. Le fonds détenait 102 actions au 17 avril 2015, la plupart des entrées représentant environ 1% du total. C'est la pièce la plus pure pour l'exposition générale au détail, avec plus de 2 millions d'actions quotidiennes moyennes. La pondération égale est le plus grand inconvénient du fonds, car il est plus difficile de tirer profit des développements sectoriels conflictuels, comme l'exode vers les portails de commerce électronique. Il est facile de court-circuiter lorsqu'il est baissier sur le secteur, mais il paie actuellement un rendement de 3.80%, ce qui devient votre responsabilité lorsque vous détenez une vente à découvert à la date ex-dividende.

Market Vectors Retail ETF (RTH)

titres Market Vectors US Listed Retail 25 Index, un indice pondéré selon la capitalisation boursière modifiée qui requiert une capitalisation boursière, un volume quotidien moyen sur trois mois d'au moins 1 million d'actions et au moins 250, 000 actions échangées par mois au cours des 6 derniers mois. Amazon et Wal-Mart représentent actuellement près de 20% de la pondération totale des fonds, soit la pondération combinée des 10 plus petits détaillants de l'indice. La popularité du fonds s'est effondrée depuis 2009, date à laquelle il a attiré près de 2 millions d'actions journalières moyennes et ne traite plus que 103 000 actions. Le FNB SPDR S & P Retail et d'autres fonds discrétionnaires de grande consommation ont capturé le volume perdu, mais le fonds continue de négocier avec des liquidités convenables et un écart relativement serré. C'est aussi le jeu à jouer lorsque les composantes les plus capitalisées de l'industrie font bouger le secteur.

Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR)

ne s'est jamais démarqué auprès des acteurs du marché et ne négocie actuellement que 28 000 actions en moyenne par jour. Il suit l'indice Dynamic Retail Intellidex, composé de 30 composants triés sur le volet pour l'élan des prix et des bénéfices, ainsi que des mesures de gestion et de la valeur perçue globale. Il s'agit d'un fonds activement négocié, avec des composants reconstitués trimestriellement. Compte tenu de sa gestion agressive, les investisseurs et les traders pourraient croire qu'il obtiendra des rendements plus solides que des instruments plus passifs, mais cela n'a pas été le cas. Depuis 2009, le rendement de 237% du fonds correspond au FNB Market Vectors Retail alors que le FNB S & P Retail a largement surperformé, en hausse de 670% en avril 2015.

Les acteurs du marché recherchent une exposition au détail avec effet de levier,

Direxion Daily Actions au détail Bull 3X (RETL). Ce fonds peu négocié, avec seulement 14 000 actions quotidiennes moyennes, suit trois fois le Russell 1000 Retail Index. Une offre bid-ask peut atteindre 1 $. 50 dépasse les contrôles de risque de nombreux comptes de trading et d'investissement, ce qui augmente les coûts et réduit la rentabilité. De plus, sa réinitialisation quotidienne nuit aux rendements à court terme, ce qui laisse croire qu'il existe des moyens moins coûteux de jouer dans ce secteur. (Pour une lecture connexe, voir: Comment l'investisseur de détail profite du trading à haute fréquence ). Bottom Line

Les FNB de détail offrent des choix limités en matière de négociation et d'investissement, avec deux fonds primaires et un seul fonds à effet de levier illiquide. Les fonds discrétionnaires pour la consommation offrent des choix supplémentaires, mais l'exposition autre que la vente au détail dilue les secteurs purs.