Les responsables de la Réserve fédérale devraient se réunir en décembre 2015 pour discuter de la possibilité d'augmenter les taux d'intérêt cibles pour la première fois en sept ans. Les marchés attendent une hausse des taux depuis des mois, et il est possible que les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds communs de placement à moyenne capitalisation soient négligés en faveur des grandes capitalisations si les taux montent.

Les cinq ETF suivants pourraient être bien positionnés pour un marché en évolution en 2016. Chaque option apporte quelque chose d'un peu différent de la table, et certains prévoient des marchés meilleurs ou moins bons que d'autres. Le dénominateur commun est une bonne gestion face à la normalisation des taux d'intérêt. Toutes les performances depuis le début de l'année (YTD) se situent entre janvier et novembre 2015.

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WisdomTree MidCap Dividend ETF

Émetteur: WisdomTree

Actif sous gestion (AUM): 1 $. 52 milliards

Rendement annuel 2015: 0. 18%

Ratio de dépenses: 0. 38%

Il peut sembler contre-intuitif de s'étendre à un fonds de croissance et de revenu lorsque les taux d'intérêt devraient augmenter en 2016 WisdomTree MidCap Dividend ETF (NYSEARCA: DON DONNEZ US MidCap101 31 + 0. 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) siège dans les bonnes industries et a été un fonds stable et productif pour près de six années consécutives. Avec près de 1 000 titres et un rendement plus du double de la moyenne des valeurs moyennes, DON est un choix valable pour les investisseurs de tout âge qui se dirigent vers un marché mondial incertain en 2016.

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Il y a une mise en garde majeure: DON facture 38 points de base (bps), soit près de cinq fois certains de ses concurrents. Les investisseurs passifs devraient probablement rechercher une alternative plus efficace, telle que le FNB Schwab U.S. Mid-Cap.

Trois des quatre principaux secteurs représentés dans le portefeuille de DON sont les financières, les produits cycliques et les produits industriels, qui sont historiquement bien corrélés à la hausse des taux d'intérêt. Le quatrième, les services publics, est la norme pour tout FNB axé sur le revenu et ne devrait pas alourdir le fonds.

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FNB Vanguard Mid-Cap

Émetteur: Vanguard

AUM: 12 $. 9 milliards

Performance depuis le début de l'année 2015: 0. 38%

Ratio de dépenses: 0. 09%

Le second fonds le moins cher du segment derrière le FNB américain à moyenne capitalisation Schwab, le mid-cap ETF (NYSEARCA : VO VOVanguard MidCap149 59 + 0. 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est extrêmement efficace et liquide. Il suit l'indice CRSP U.S. Mid Cap, qui contient un mélange diversifié de sociétés américaines dont la capitalisation boursière se situe entre 3 milliards et 30 milliards de dollars. En novembre 2015, la capitalisation boursière moyenne pondérée des avoirs de VO était de 12 $. 01 milliards. Le portefeuille de VO est également disponible en tant que fonds commun de placement par le biais de Vanguard.

Quatre secteurs occupent une place prépondérante: les cycliques de consommation, la finance, l'industrie et la technologie.C'est une large exposition à l'espace de moyenne capitalisation dans un bundle bon marché, ce qui en fait un bon choix pour les investisseurs avec une préférence passive et beaucoup d'années pour laisser le fonds se développer. Le rapport cours / bénéfice (P / E) est bien au-dessus de la moyenne, ce qui laisse craindre une surévaluation vers la nouvelle année.

Quoiqu'il en soit, VO est le plus efficace des ETF mixtes méga-mid-cap et reste compétitif dans une mer de rivaux BlackRock. Il existe des alternatives Vanguard Mid-Cap Growth et Vanguard Mid-Cap Value pour les investisseurs ayant des préférences de style plus spécifiques.

FNB SPDR S & P MidCap 400 Growth

Émetteur: State Street Global Advisors

AUM: 322 $. 42 millions

Performances depuis le début de l'année 2015: 3. 4%

Ratio de frais: 0. 15%

Le FNB SPDR S & P 400 MidCap 400 (NYSEARCA: MDYG MDYGSPDR S & P400 MCG153. % Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) s'est avéré être un concurrent constamment compétitif au cours de ses 10+ années. Il suit l'indice de croissance S & P 400 MidCap 400 et, avec plus de 225 positions, il est très bien diversifié. MDYG met l'accent sur les sociétés affichant des valorisations élevées et une forte croissance des ventes - un jeu d'élan clair - mais qui détient en fait plusieurs titres, même lorsqu'ils se transforment en statut de base.

À la fin de 2015, les principaux secteurs du portefeuille étaient les services financiers, les produits industriels, les produits cycliques, la technologie et les soins de santé. L'énergie est extrêmement faible à moins de 1%, ce qui pourrait laisser le fonds derrière si les prix des matières premières augmentent dans un proche avenir.

Idéalement, MDYG disposerait de quelques centaines de millions d'euros de plus en actifs gérés pour éliminer le risque de fermeture et augmenter les liquidités. À l'heure actuelle, MDYG est livré avec des spreads assez larges et un volume moyen comparé à certains de ses concurrents. Les investisseurs en FNB actifs ou axés sur le commerce pourraient envisager le Fonds de croissance à moyenne capitalisation S & P S & P iShares, qui compte 5 $. 4 milliards en actifs sous gestion et des spreads beaucoup plus petits et suit exactement le même indice. Le seul inconvénient du Fonds de croissance S & P Mid-Cap 400 iShares est son coût; le ratio des frais est de 25 bps pour les 15 bps de MDYG, ce qui est coûteux pour les stratégies buy-and-hold.

FNB IShares Morningstar à moyenne capitalisation

Émetteur: BlackRock iShares

AUM: 181 $. 61 millions

Performance depuis le début de l'année: -1. 31%

Ratio des frais: 0. 3%

Le FNB iShares Morningstar à moyenne capitalisation (NYSEARCA: JKI JKIiSh Mrngs Md-CV153 18 + 0. 58% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) se classerait plus haut si pas pour les coûts à la traîne - 30 bps n'est pas cher pour un jeu de valeur, mais ce n'est pas bon marché - et une base d'actifs peu importante. C'est un fonds de style pur avec un portefeuille très attrayant pour les investisseurs de valeur agressive.

Compte tenu de 10 facteurs différents, les 200 positions dans le portefeuille de JKI ont tendance à être faibles (moins de 10 milliards de dollars de capitalisation boursière en moyenne) et à afficher de solides ratios de bénéfices. En fait, le ratio P / E de 19,5 est parmi les plus bas du segment, et les dividendes sont beaucoup plus élevés que la moyenne.

FNB à faible volatilité PowerShares S & P MidCap

Émetteur: Invesco PowerShares

AUM: 114 $. 11 millions

Performance depuis le début de l'année 2015: 6. 41%

Ratio de dépenses: 0.25%

Le FNB PowerShares S & P MidCap à faible volatilité (NASDAQ: XMLV XMLVPwrShr ETF FTII45 27 + 0. 27% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une version à moyenne capitalisation du populaire Fonds à faible volatilité S & P 500 à grande capitalisation. Le plus petit ETF MidCap Low Volatility de S & P suit un indice des 80 sociétés du S & P 400 avec l'écart-type le plus faible. La méthode de PowerShares avec XMLV est unique car elle ne se soucie pas de la corrélation entre les fonds, ce qui va à l'encontre du dogme moderne de la théorie du portefeuille. Les valeurs financières représentent près de la moitié du fonds, les industriels se situant loin derrière avec seulement 13%.

XMLV semble prudent en raison de la stratégie de faible volatilité, mais il est en réalité plus risqué que la moyenne sur plusieurs fronts - ce qui n'est pas un problème pour le bon investisseur. La base d'actifs est inquiétante, même pour un fonds aussi jeune que XMLV; sa date de création était le 15 février 2013. Son volume est faible et ses écarts sont élevés, ce qui rend l'entrée et la sortie difficiles et coûteuses en période de ralentissement. Si les marchés décollent, XMLV pourrait être laissé pour compte par des portefeuilles plus traditionnels. Par exemple, la performance de XMLV était instable en 2013 et 2014, alors que la plupart des FNB d'actions montaient en flèche.

Cependant, il y a une raison pour laquelle XMLV a été tellement plus forte en 2015 que ses contemporains et pourquoi elle projette de bien faire dans un contexte 2016 incertain. La Fed devrait fortement relever ses taux d'intérêt en décembre 2015 ou début 2016 Un fonds comme XMLV semble beaucoup plus isolé des retombées dans les échanges.