Voulez-vous trouver le rendement du dividende des FPI le plus appétissant de l'univers? Comment un son de 15. 60% donne-t-il un son? Cela ressemble à de l'argent facile.

Malheureusement, comme vous le savez déjà, quand quelque chose semble trop beau pour être vrai, c'est généralement le cas. La préservation du capital devrait être votre priorité numéro un. Au lieu de vanter de bonnes opportunités, prenez cet écrit comme un avertissement pour rester à l'écart des stocks et / ou des REITs qui ont le potentiel de vous attirer avant de lentement sucer tout le vert de votre position. Ce n'est pas une expérience agréable, et c'est une expérience que nous aimerions éviter. (Pour en savoir plus, voir: Ces REITs sont beaux maintenant. )

Un rendement élevé est généralement le résultat d'une baisse du cours des actions. Cela étant le cas, vous devez demander, "Pourquoi le stock tombe-t-il? "C'est souvent parce que les investisseurs ne croient pas que le dividende est durable en raison de l'endettement croissant ou d'un manque de croissance rentable. (Pour en savoir plus, voir: Top 10 REITs pour 2015. )

Heureusement, il existe de nombreuses REIT gagnantes, et certaines sont bien positionnées pour les tendances actuelles et futures. Pour l'instant, jetons un coup d'œil aux cinq FPI affichant les rendements les plus élevés au 28 mai 2015. (Pour en savoir plus, voir: Quelles FPI paient le plus de dividendes? )

ARMOR Residential REIT

Rendement de 15. 60% de ARMOUR Residential REIT, Inc. (RBE ARRARMOUR Residential REIT Inc.24-1 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ), qui investit dans et gère un portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles, est sûr d'attirer l'attention de la plupart des investisseurs, mais pas les avertis. L'action s'est dépréciée de 30,5% au cours des 12 derniers mois. Ce n'est pas un bon compromis. Ce FPI a subi une baisse constante du cours de son action presque depuis sa création, et il perd constamment de l'argent. En plus de cela, le ratio d'endettement est élevé. 55. Au moment d'écrire ces lignes, l'action se négocie à 3 $. 02, qui pourrait également attirer des investisseurs inexpérimentés. Nous avons déjà vu ce film, et nous sommes susceptibles de voir une suite. (Ce n'est pas un bon film.) (Pour la lecture connexe, voir: Risques des titres adossés à des créances hypothécaires. )

Resource Capital Corp.

Resource Capital Corp. (RSO RSOResource Capital Corp. 90-2,8% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) crée, détient et gère des prêts hypothécaires commerciaux et d'autres titres de créance et actions immobilières commerciales. Semble familier? Le rendement est un énorme 14. 14. 80%. Heureusement, Resource Capital est rentable et son ratio d'endettement est de 2,33, ce qui n'est pas élevé pour une FPI. Cela peut sembler une bonne opportunité d'investissement jusqu'à présent, mais le stock s'est régulièrement déprécié au cours des deux dernières années - dans un marché haussier - et il s'est déprécié de 26. 74% au cours de l'année écoulée. RSO est susceptible de présenter plus de sécurité que ARR, mais ce n'est que relativement parlant.Il n'offre toujours pas un bon rapport risque / récompense. (Pour la lecture connexe, voir: Quels sont les pièges potentiels des FPI propriétaires )

New York Mortgage Trust

New York Mortgage Trust Inc (NYMT NYMTNew York Mortgage Trust Inc6. 23-0 80% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) acquiert, investit, finance et gère des titres adossés à des créances hypothécaires. Au cours de la dernière année, il s'est seulement déprécié de 0,25%, ce qui est positif compte tenu d'un rendement de 13,90%. New York Mortgage Trust est également rentable. Cependant, la position courte est de 7. 30%, ce qui indique que quelque chose ne va pas. Le problème est facile à trouver: Ce FPI a un ratio d'endettement de 10 02.

Chimera Investment Corp.

Par l'entremise de ses filiales, Chimera Investment Corp. (CIM CIMChimera Investment Corp.17. -2,15% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) investit dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS), des prêts hypothécaires résidentiels, des prêts hypothécaires commerciaux, des titres immobiliers et diverses autres catégories d'actifs . Il offre un rendement de 12. 80%, et le stock s'est déprécié de 8,8% au cours de l'année écoulée. Le ratio d'endettement est de 3. 76. La position courte est juste de 0,90%, ce qui est extrêmement bas pour une FPI. C'est un signe positif, tout comme la rentabilité, mais vous devez garder à l'esprit que cette FPI a été gravement touchée pendant la crise financière, et beaucoup de gens anticipent un autre environnement économique baissier. (Pour en savoir plus, voir: FNB de premier rang adossés à des créances hypothécaires )

Fiducie de placement hypothécaire PennyMac

Fiducie de placement hypothécaire PennyMac (PMT PMTPennyMac Mortgage Investment Trust14. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) investit principalement dans des prêts hypothécaires résidentiels et des actifs liés à des hypothèques. Il cède 13,40%, mais le stock s'est déprécié de 13,8% au cours de l'année écoulée. PennyMac est rentable, la position courte est faible pour un FPI à 1,60%, et le ratio d'endettement est relativement respectable à 2,33. Malgré ces points positifs, toute FPI liée à un prêt hypothécaire risque de prendre un coup si nous vivons une crise de la dette dans un proche avenir.

The Bottom Line

Les FPI à rendement élevé ne devraient pas être considérés comme de l'argent facile. Il y a une raison pour laquelle le rendement est si élevé, et il est généralement dû à une dette croissante ou à un manque de croissance rentable. Les niveaux d'endettement élevés de ces FPI ne concordent pas bien avec le climat économique actuel. Si vous investissez, alors vous pourriez trouver le succès à court terme, mais vous joueriez avec le feu. (Pour en savoir plus, voir: 5 FNB de dividendes avec potentiel de croissance. )

Dan Moskowitz n'a aucun poste dans ARR, RSO, NYMT, CIM ou PMT.