Les fonds à date cible sont devenus très populaires dans les régimes de retraite 401 (k), principalement en raison de leur commodité. À première vue, ils peuvent sembler un choix évident pour la plupart des travailleurs. Cependant, ils présentent certains inconvénients par rapport aux fonds indiciels S & P 500.

Fonds à date cible

Les fonds à date cible sont des placements adaptés à une tranche d'âge spécifique, où l'idée est de modifier progressivement le contenu du fonds au fur et à mesure que l'investisseur vieillit afin de maintenir un niveau de risque approprié.

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Par exemple, un fonds à date cible peut être destiné aux personnes qui souhaitent prendre leur retraite en 2045. Avec 30 ans de retraite, le fonds est initialement fortement orienté vers le stock de croissance. Il peut également contenir des actions et des obligations à des fins de diversification. En 2035, le fonds réduit considérablement l'orientation des titres de croissance et répartit plutôt la majorité des titres entre des titres à revenu plus sûr et des obligations. Enfin, à l'approche du paiement en 2045, le fonds a pratiquement terminé son virage vers la sécurité et contient surtout des obligations.

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Avantages et inconvénients des fonds à date cible

L'avantage de ce type de fonds est la commodité. Une personne peut passer toute sa vie professionnelle sans avoir à lever le petit doigt au-delà de la case initiale. Sur la même note, la diminution automatique du risque empêche un investisseur inobservant de perdre une grande partie de son pécule si le marché boursier s'écrase juste avant sa retraite.

L'inconvénient est que la commodité a un prix. Les fonds à date cible sont généralement des fonds de fonds, ce qui signifie qu'il s'agit essentiellement de paniers détenant d'autres fonds de la même société. Dans l'exemple de fonds fictif décrit ci-dessus, cela pourrait signifier que le fonds à date cible place 60% des fonds dans le fonds A, 30% dans le fonds B et 10% dans le fonds C. Chacun des trois fonds applique des frais normaux. Mais puisque l'investisseur ne les a pas achetés individuellement, il paie également une autre tranche de frais pour le fonds de la date cible. Si les fonds A-C facturent tous 0,5% par an et que le fonds de la date cible est également de 0,5% par an, l'investisseur finit par payer un supplément de frais totaux.

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Une autre préoccupation avec les fonds à date cible est que les fonds ont généralement une part petite, mais largement inutile, d'investissements sûrs, même lorsque la date cible est dans des décennies. L'argument est le 10-20% généralement placé dans les obligations ne génèrent pas autant de retour qu'un investissement en actions de croissance pure. Avec un horizon de 20 à 30 ans, le coût d'opportunité de tels rendements d'actifs inférieurs devient important.

Fonds indiciels S & P 500

Les fonds indiciels en général sont des constructions purement mécaniques qui reproduisent un segment de marché. Ce qui distingue l'indice S & P 500 est le processus de sélection. Par exemple, un fonds indiciel national du marché total comprend les grandes sociétés qui se trouvent dans le S & P 500 et présente donc un chevauchement important, mais il compte également un certain nombre de sociétés à petite et moyenne capitalisation qui multiplient le panier.Malheureusement, le fonds du marché total est assez peu discriminant et peut contenir un nombre de positions moins liquides, soit plus de 50% des actions non négociées en bourse; économiquement non viable en raison des pertes continues; et autrement impropre à l'inclusion dans l'index.

En revanche, le S & P 500 est déterminé par un comité d'experts chez Standard & Poor's, où chaque actif est entièrement viable et facilement traçable. Puisque le S & P 500 est plus raffiné, il tend à être légèrement moins volatil que le fonds indiciel total du marché, excluant les actifs à petite capitalisation, mais la performance globale a été très similaire au fil des ans.

Avantages et inconvénients des fonds indiciels

Comme il n'y a pas d'équipe de direction ni de personnel d'analystes, les frais liés aux fonds indiciels sont nettement inférieurs à ceux des fonds gérés activement. La diversification est naturellement très forte puisque l'achat d'un fonds indiciel S & P 500 signifie que vous achetez une participation dans 500 entreprises différentes en même temps. Les fonds les plus activement gérés ont moins de participations, ce qui rend l'implosion potentielle d'un titre particulier beaucoup plus tangible dans de telles situations.

L'inconvénient d'un fonds indiciel S & P 500 est qu'il ne change pas avec le temps. Un jeune peut vouloir opter pour des fonds plus risqués qui offrent un meilleur potentiel de rendement supérieur. Pendant ce temps, une personne proche de la retraite doit progressivement vendre des parts du fonds indiciel S & P 500 et déplacer manuellement le portefeuille dans une direction appropriée axée sur le revenu.