Les grandes opportunités commerciales échouent tout le temps, poussant notre tolérance au risque et nous forçant à prendre des sorties prématurées. C'est la nature des marchés modernes que seulement un pourcentage de nos positions soigneusement planifiées fonctionnera comme prévu, menant aux bénéfices nécessaires pour établir la confiance et le bien-être financier. Il y a aussi souvent un décalage entre le temps que nous mettons dans le commerce et le résultat final, ce qui engendre une frustration supplémentaire parce que nous sommes branchés sur une mentalité de salaire qui s'attend à être payé pour notre dur labeur, indépendamment des résultats externes. (Voir: Quelle est votre tolérance au risque? )

Bien sûr, le marché n'est rentable que lorsque nous avons raison et notre timing est vraiment bon, ou nous avons de la chance et nous suivons une tendance qui porte une majorité de titres d'un niveau de prix à un autre. Cette incertitude suit la théorie du marché selon laquelle le trading est un jeu de chance où tout peut arriver à tout moment. (Pour en savoir plus, lisez: Calcul du risque et des récompenses ).

Il nous dit aussi d'établir des paramètres de récompense et de risque pour chaque nouveau prospect et de les utiliser pour guider le choix et la gestion des positions. Alors que le travail acharné et la sélection minutieuse pèsent en notre faveur, il n'y a jamais une garantie que la position suivra le livre et ne pas tenir compte des résultats défavorables avec ces entrées objectives peuvent arrêter une carrière commerciale dans ses voies.

Identifier la conscience du risque

Faisons un rapide test sur le risque. Vous avez probablement oublié la nature du risque si vous répondez «oui» à l'une de ces questions.

• Achètes-tu encore des livres de "comment faire" même si tu as échangé pendant des années?
• As-tu des pertes inattendues parce que tu détestes avoir tort?
• Refusez-vous la sagesse classique du marché, comme la tendance est votre ami parce que vous avez perdu de l'argent en suivant ses règles?

Dans les trois cas, il y a une tentative inconsciente de contourner l'équation du risque et d'arriver à un endroit magique où les pertes douloureuses et les rabattements ne se produisent pas. C'est un phénomène courant dans la grande communauté commerciale, qui se concentre uniquement sur le côté récompense de l'équation, à la recherche de profits et de taux de réussite de 100%. Dans le monde réel, les commerçants sérieux travaillent avec diligence à travers les aspects psychologiques de l'argent, à la fois en le faisant et en le perdant. (Lire la suite dans: L'importance du commerce de la psychologie et de la discipline ).

Gestion de l'équation des risques

Il n'y a que deux choix possibles pour gérer l'équation des risques. Soit tourner vos roues à la recherche des configurations commerciales les plus parfaites ou apprendre à contrôler les pertes et tout le reste suivra. Concrètement, cela nécessite de trouver le prix qui indique que votre stratégie a échoué et que vous devez sortir, si elle est touchée.(Pour en savoir plus, lisez: L'ordre Stop-Loss, assurez-vous de l'utiliser ). Ceci est accompli en trouvant des niveaux de soutien étroitement définis, ou des niveaux de résistance dans une vente à découvert, aussi proche de votre prix d'entrée prévu que possible.

Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sort d'une longue tendance baissière, remonté jusqu'à 390 et abandonné dans un modèle latéral. Le trader cherche à profiter de la nouvelle tendance haussière en ouvrant une position longue dans la fourchette et en la maintenant dans un rallye de plus de 400. L'action des prix établit un support facilement visible à trois niveaux: la ligne de tendance haussière de trois mois (vert) jour EMA (bleu) et support de gamme horizontale (rouge).

En supposant une entrée commerciale proche de 380, un arrêt placé juste en dessous de ces niveaux de soutien donnera respectivement des pertes de 6, 10 et 15 points. Un arrêt sous le support de la gamme rouge offre la meilleure solution technique mais la plus grande perte potentielle tandis qu'un arrêt sous la ligne de tendance verte encourt la plus petite perte mais est aussi le premier niveau qui cassera si une vente ou une scission élargit la gamme de négociation.

Alors, quelle est la bonne réponse à ce scénario stop-loss? C'est plus de l'art que de la science, car cela nécessite un jugement basé sur la tolérance au risque et les conditions générales du marché. Par exemple, un marché fort et un environnement de haute technologie favorisent un arrêt vert plus serré alors qu'un marché mixte avec une pression de vente active favorise l'arrêt bleu ou rouge. Malheureusement, l'environnement plus difficile augmente également les chances que les arrêts seront finalement touchés, peu importe où vous les placez.

Gestion de l'équation de récompense

Trouvez le meilleur prix pour quitter avant de prendre le commerce. Ce ciblage des récompenses va à l'encontre des techniques de dynamique traditionnelles qui tiennent indéfiniment des positions tant que les niveaux techniques ne sont pas brisés. Cette étape supplémentaire renforce la discipline et la précision tout en empêchant le trader de développer un attachement malsain à la sécurité, ce qui peut nuire au jugement lorsque des signaux d'avertissement apparaissent.

Choisissez une période d'attente qui correspond au modèle avant d'identifier la cible de récompense. Cela devrait être choisi à l'avance, dans le cadre du plan commercial soigneusement élaboré. (Lire la suite dans: 4 éléments clés pour créer un plan de trading réussi ). Une fois établi, recherchez les obstacles techniques qui pourraient bloquer la tendance que vous prévoyez d'échanger. Ceux-ci incluent les hauts et les bas antérieurs, les retracements de Fibonacci, les moyennes mobiles, les écarts et les lignes de tendance.

Les configurations les plus prometteuses montreront peu de barrières entre votre entrée et votre sortie. Si le prochain obstacle est proche du prix d'entrée, passez la position et cherchez une meilleure opportunité. Prenez l'habitude de trouver des obstacles chaque fois que vous envisagez un nouveau métier et ne vous laissez pas berner par un motif technique classique comme un triangle ou une tasse et un manche, en pensant qu'il surmontera naturellement les obstacles que vous avez identifiés. Il est probable que le trade va réaliser un profit dans ce scénario, mais ensuite échouer rapidement, réduisant votre prix d'entrée et atteignant votre cible de risque.

Radian Group (RDN RDNRadian Group Inc20, 14-5,09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a atteint un plus haut de 4 ans à 17,50 en décembre et a reculé établir un soutien au milieu de l'adolescence. Il est revenu à la résistance en avril et a éclaté, encourageant les traders de tendance à entrer dans des positions longues. Cependant, le rallye a rencontré une forte résistance au sommet d'avril 2010 sur la barre de cassure, qui marque également le prochain obstacle et la cible de la récompense. Cela indique au trader conscient du risque de passer la position et de rechercher une configuration de récompense plus élevée.

Récompense: Ratio de risque

Comparez la distance entre le prix d'entrée prévu et les objectifs de risque et de récompense. Cela établit le ratio récompense: risque, qui offre un aperçu rapide de la rentabilité de la configuration par rapport à la perte attendue si elle est fausse. En règle générale, n'effectuez des transactions que lorsque le ratio est de 3: 1 ou plus. Il existe des exceptions lorsque 2: 1 et même 1: 1 sont acceptables, mais vous trouverez de nombreuses configurations commerciales qui offrent 4: 1 ou plus, ce qui réduit le besoin de compromis avec une opportunité moins rentable.

Bottom Line

Mesurez les objectifs de récompense et de risque avant de prendre une transaction, et laissez ces chiffres guider votre position ouverte. La distance entre votre entrée prévue et l'obstacle suivant dans votre période de détention mesure la récompense. La distance entre l'entrée et le prix qui rompt le commerce identifie le risque. Mettez les chances fermement en votre faveur en prenant seulement des métiers avec une récompense élevée et un faible risque.