Lorsqu'un titre est surévalué par une marge excessive, il indique une bulle potentielle. Les actions individuelles connaissent des bulles tout comme l'économie ou les matières premières, créées par beaucoup d'exagérations et d'activités d'achat qui poussent le prix à la hausse. Price / Earnings (P / E) et Forward P / E sont deux façons de surveiller les actions potentiellement surévaluées (et sous-évaluées). Les ratios nous donnent un instantané du cours des actions par rapport aux bénéfices actuels et aux bénéfices attendus (selon les attentes des analystes), respectivement. Les ratios ne sont pas parfaits, cependant; ils ne nous disent pas quels seront les bénéfices ou quel sera le potentiel de croissance à long terme d'une entreprise. Parfois, des ratios C / B élevés, supérieurs à 50, sont justifiés, d'autres fois, les actions finissent par s'effondrer lorsque l'entreprise ne se montre pas à la hauteur des attentes élevées des investisseurs.

Voici quelques-unes des actions les plus valorisées selon le ratio C / B et le ratio C / B à terme. Nous ne pouvons pas savoir avec certitude si une entreprise sera en mesure de produire les bénéfices pour lesquels les investisseurs achètent des actions, mais un peu d'analyse technique peut permettre aux investisseurs de savoir quand le marché est satisfait et quand il est désillusionné. Le contentement indique un prix croissant ou stable. La désillusion déclenche la vente, qui engendre souvent plus de ventes jusqu'à ce que les investisseurs se contentent à nouveau du prix.

Tous les résultats présentés ci-dessous sont fondés sur l'ajout des quatre derniers trimestres pour atteindre le niveau de référence du bénéfice par action (BPA).

Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a longtemps été surévalué, et jusqu'ici il n'a pas 't arrêté le prix de la hausse. En janvier 2015, les actions se négociaient à 285 $. 25 avant d'atteindre un sommet de 696 $. 44 en Décembre. Au cours des 12 derniers mois, le BPA était de 0 $. 71 [1], ce qui porte le P / E à 892 selon le 633 $ du 5 janvier. 79 fermer. Les bénéfices devraient augmenter l'année prochaine à environ 5 $. 60 selon Yahoo! Le P / E moyen de l'industrie pour le secteur d'Amazon est inférieur à 30. Les investisseurs resteront probablement satisfaits tant que le prix restera au-dessus de la ligne de tendance haussière de 2015, recoupant actuellement près de 575 $. Une baisse en dessous du plus bas de novembre de 622 $. 29 indique que le prix pourrait se diriger vers cette ligne de tendance. La poursuite de la vente à moins de 575 $ indique une prise de bénéfices et que les investisseurs sont désillusionnés par le potentiel de hausse de l'action.

Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200 .01 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), l'émission de télévision par abonnement et le fournisseur de films , avait EPS totalisant 0 $. 3771 [3] au cours des quatre derniers trimestres et un cours de clôture de 107 $. 66 le 5 janvier 2015. Le ratio C / B est de 285, ce qui indique que les investisseurs s'attendent à ce que les bénéfices continuent d'augmenter. Les analystes ne sont pas aussi optimistes, s'attendant à des bénéfices d'environ 0 $.26 au cours de l'année prochaine. Cela place le P / E Forward à 414. Les investisseurs pensent soit au-delà de l'année prochaine, soit les bénéfices vont devoir s'améliorer au-delà de ce que les analystes anticipent pour que le cours de l'action continue d'augmenter ou reste stable. Le stock montre déjà des signes de comportement varié, et ce que les ours peuvent appeler un comportement de tête. Le stock a atteint un sommet de 133 $. 27 en Décembre a été en baisse depuis. Une baisse en dessous de 93 $. 50 indiquerait un double sommet potentiel et une baisse significative à 55 $ ou moins (où les actions se sont échangées vers le début de l'année).

Tous les stocks n'ont pas besoin d'être récemment surévalués pour être surévalués. Cogent Communications Holdings, Inc (CCOI CCOICogent Communications Holdings Inc 42. 60-9. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) fermé à 34 $. 22 le 5 janvier et avec des gains de 0 $. 05 [2] Au cours des douze derniers mois, le ratio C / B est de 684. Le ratio C / B à terme est de 74, sur la base de 0 $. 46 dans les bénéfices attendus l'année prochaine selon Yahoo! La finance. Dans le secteur des services de communication, il s'agit de l'un des titres les plus valorisés, la plupart des concurrents affichant des ratios C / B à terme inférieurs à 30. En 2015, les actions se sont échangées jusqu'à 40 $. 48 en février et aussi bas que 25 $. 84 en septembre. La résistance est entre 36 $ et 36 $. 75. Une baisse sous le creux de décembre de 32 $. 27 indique un graphique à double graphique à court terme et un graphique inférieur à 29 $.

Anacor Pharmaceuticals (ANAC) n'a pas encore de bénéfices positifs; il a perdu 1 $. 20 [4] au cours des quatre derniers trimestres. Cela n'a pas empêché le prix de passer à 156 $. 93 élevé en 2015. Le stock a reculé du plus haut, clôturant à 114 $. 27 le 5 janvier 2015. Les analystes s'attendent à environ 0 $. 10 perte par action l'année prochaine. Les investisseurs examinent donc ce stock à long terme. Aux niveaux de prix actuels, même un BPA de 1 $ (2,2 $ par action de plus que le bénéfice annuel actuel) ferait passer le ratio C / E à plus de 100. Les ratios P ​​/ E élevés sont courants en biotechnologie en raison de la spéculation. essai.

Anacor avait un écart important par rapport à 84 $. 61 en Juillet, sur son chemin vers le haut annuel. En octobre, le prix s'est replié pour tester cette région et finalement détenue. Si le prix tombe en dessous du plus bas d'octobre de 84 $. 58, le stock pourrait voir une nouvelle baisse de près de 70 $.

The Bottom Line

Si une entreprise a d'importantes perspectives de croissance, les investisseurs veulent investir pour tirer parti de ces perspectives, de sorte que des ratios C / B élevés peuvent être justifiés. Les nouveaux prix s'écartent cependant de ce qui se passe actuellement et s'aventurent dans l'espace de «et si», le plus grand potentiel de grands déclins. L'ANAC, le NFLX et le CCOI ont déjà connu des retraits par rapport aux sommets de 2015, et l'AMZN pourrait en être à ses débuts. Cependant, ces actions pourraient encore augmenter et, éventuellement, les bénéfices pourraient rattraper leur retard pour justifier les prix élevés actuellement payés. Restez longtemps pendant que la fête dure, mais prévoyez un plan de sortie si les prix commencent à baisser, montrant aux investisseurs qu'ils n'ont pas la même conviction qu'ils l'ont déjà fait.

Note: L'auteur n'a pas de positions dans les actions mentionnées.

La source de données pour EPS est // www. nasdaq. com / quotes / revenus-eps. aspx, avec des données ajoutées manuellement pour les quatre derniers trimestres.

[1] 0. 47 + (0. 12) + 0. 19 + 0. 17 = 0. 71

[2] 0 + (0. 04) + 0. 02 + (0. 07) = 0. 05

[3] 0. 1971 + 0. 0543 + 0. 0657 + 0. 06 = 0. 3771

[4] (0. 23) + (0. 3) + (0. 3) + (0. 37) = (1.20)