Les fonds négociés en bourse (ETF) à bêta intelligent sont devenus de plus en plus populaires au cours des dernières années. Selon BlackRock, les actifs des ETF intelligents bêta atteindront 1 billion de dollars d'ici 2020 et 2 dollars. 4 billions d'ici 2025 alors que les investisseurs se tournent vers des stratégies plus sophistiquées. De nombreux investisseurs ont manifesté leur intérêt pour ces fonds auprès de leurs conseillers financiers afin de diversifier leurs portefeuilles et d'augmenter leurs rendements ajustés au risque au fil du temps.

Jetons un coup d'œil aux ETFs smart beta et à leur popularité croissante auprès des investisseurs et de leurs conseillers financiers. (Pour en savoir plus, voir: Smart Beta ETF Mythes et idées fausses. )

Que sont les ETF Smart Beta?

Les ETF Smart Beta suivent un groupe d'actifs sous-jacents - similaires aux ETF traditionnels - mais n'utilisent pas les pondérations de capitalisation boursière. Ils utilisent plutôt des écrans conçus pour pondérer les composants par d'autres facteurs, allant de la valeur comptable à la croissance des dividendes. Cela fait de l'approche smart bêta un mélange de fonds gérés activement et passivement, de nombreux fournisseurs les présentant comme un moyen d'améliorer les stratégies arbitraires de pondération de la capitalisation boursière.

Les types d'ETF smart bêta les plus populaires comprennent:

• Les indices à poids égal, dont les composants sont sélectionnés à partir d'un indice commun mais pondérés en fonction de la capitalisation boursière. le portefeuille.
• Indices de pondération fondamentaux, , dans lesquels les composants sont sélectionnés en fonction de facteurs fondamentaux tels que les dividendes ou les indicateurs de valorisation.
• Indices de pondération factorielle, , où les composants sont sélectionnés en fonction d'une combinaison de différents facteurs et divisés en plusieurs niveaux.
• Indice de pondération de la volatilité, , où les composants sont sélectionnés en fonction de leur volatilité par rapport à l'ensemble du marché boursier.

Smart Beta Popularité

Les ETF Smart Beta gagnent en popularité auprès des investisseurs individuels, mais il semble que les conseillers financiers restent tièdes sur la classe d'actifs. 83% des conseillers recommandent les FNB, mais seulement 24% ont recommandé des FNB intelligents à leurs clients. Ces chiffres sont en hausse de seulement 2% par rapport à l'année dernière et sont à égalité avec les plans visant à augmenter les avoirs des actions individuelles (23%) et des programmes d'enveloppes de fonds communs de placement (21%). En d'autres termes, les conseillers semblent hésiter un peu plus que leurs clients à investir dans ces fonds. De nombreux conseillers ont exprimé des préoccupations au sujet des frais plus élevés facturés par les FNB intelligents bêta par rapport à leurs homologues gérés passivement. Avec ces frais plus élevés, les fonds doivent surperformer le marché global beaucoup plus afin de générer un rendement positif. Un nombre croissant de recherches universitaires suggère que ce type de surperformance peut être difficile à réaliser à long terme et que les fonds à faible coût ont tendance à être les plus performants.(Pour la lecture connexe, voir: Stratégies des FNB intelligentes Beta

et Fonds intelligents Beta vs. Fonds indiciels ) Avantages et inconvénients Les partisans des fonds intelligents bêta soutiennent que les fonds traditionnels les fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière dépendent fortement des actions les plus importantes. Par exemple, les mauvaises performances d'Apple ont pesé sur l'ensemble du marché durant une partie de l'année 2016. Ces fonds manquent de diversification à de nombreux égards puisqu'ils sont excessivement pondérés dans les entreprises individuelles plutôt que répartis de manière égale entre de nombreuses entreprises et industries.

Les critiques des fonds intelligents bêta soutiennent que même si les fonds bêta intelligents surperforment, le marché a tendance à corriger ces types d'anomalies, et ensuite les frais plus élevés deviennent le problème. Beaucoup de fonds intelligents bêta annoncent que leurs performances passées sont couronnées de succès, mais bien sûr, cela ne signifie pas que leurs rendements futurs seront plus ou moins les mêmes. Les facteurs utilisés par ces fonds peuvent également comporter certains risques qui sont absents au cours d'un cycle de marché particulier.

The Bottom Line

Les ETF Smart Beta sont devenus de plus en plus populaires auprès des investisseurs, mais les conseillers financiers semblent plutôt tièdes face à la stratégie. Bien qu'il existe des problèmes potentiels de diversification avec les fonds pondérés en fonction de la capitalisation boursière, les frais élevés et la nature spécifique des FNB à bêta intelligent sont des risques que les investisseurs et les conseillers devraient prendre en compte avant de les acheter. Les conseillers voudront peut-être envisager le juste milieu alors que le mouvement bêta intelligent continue de croître. (Pour en savoir plus, voir:

Ce que les conseillers doivent savoir sur les ETF Smart Beta.

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