Les chances sont que vous soyez permabull ou permabear quand il s'agit de Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2 6 ). La conviction des deux côtés de ce commerce est incroyable. Les taureaux croient que Facebook restera le site de médias sociaux numéro un dans le monde pour les années à venir. La plupart des ours considèrent Facebook comme une mode qui finira par disparaître.

Il est difficile de déterminer la popularité future de Facebook, mais la popularité elle-même pourrait ne pas importer autant que vous le pensez. Oui Facebook est le deuxième site le plus populaire au monde, mais il est presque certain qu'un autre site sympa arrivera un jour et le fera tomber de son perchoir. Cependant, la gestion de Facebook a prouvé qu'elle peut reconnaître ces tendances avant qu'elles aient lieu. Avec 11 $. 20 milliards en liquidités (contre seulement 233 millions de dollars en dette à long terme) et 5 dollars. Grâce à un flux de trésorerie opérationnel de 46 milliards au cours de l'année écoulée, Facebook peut facilement attirer les futurs gagnants. En d'autres termes, si Facebook lui-même souffre que cela ne signifie pas nécessairement que Facebook va souffrir. (Pour en savoir plus, voir: Les médias sociaux devraient-ils faire partie de votre stratégie d'investissement? )

Par exemple, selon The Pew Research Center, Instagram est le deuxième site le plus populaire parmi les adolescents âgés de 13 et 17 (un marché clé pour les médias sociaux). Environ la moitié des adolescents interrogés dans ce groupe d'âge utilisent Instagram. Bien sûr, Facebook possède Instagram. Et le site Web le plus populaire pour les adolescents est Facebook. Après Facebook et Instagram sont Snapchat, Twitter, Inc (TWTR TWTRTwitter Inc19 39-2. 56% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), et Google, Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) Google +. Selon l'enquête, 71% des adolescents utilisent Facebook.

Un autre tournant décisif pour Facebook en ce qui concerne l'élimination des doutes sur les revenus a été la décision de se concentrer sur les revenus mobiles. Au quatrième trimestre, 69% des revenus publicitaires provenaient du mobile. Ce fut un geste clé puisque l'utilisation de l'ordinateur personnel a diminué alors que l'utilisation du mobile a explosé. Les utilisateurs actifs mobiles pour l'exercice 2014 ont augmenté de 34% à 745 millions. (Pour en savoir plus, voir: Comment Facebook, Twitter et les médias sociaux vous rapportent .)

Avec tous ces vents latéraux, qu'est-ce qui pourrait mal tourner?

vents contraires potentiels

Nous avons déjà établi que Facebook a la capacité d'acquérir des menaces. Le nom de Twitter pourrait apparaître, mais la direction de Facebook ne serait pas intéressée par Twitter. Ce n'est pas leur style. Considérez les chiffres de Twitter sur les trois derniers exercices (tous les chiffres en milliers): (Pour en savoir plus, voir: Pourquoi Facebook devrait acheter Twitter .)

Twitter	FY2012 > Exercice 2013	Exercice 2014	Recettes
316, 933	664 890	1 403 002	Revenu net
(79 399)	(645 $ , 323)	$ (577, 820)	(

Source: Yahoo Finance ) La ligne du haut est impressionnante, mais sans profits alors quoi?Pensez à cette question: Qu'est-ce que la vente par Twitter? Maintenant, prenez la réponse à cette question et demandez-vous si la croissance est durable. Twitter se négocie également à 65 fois les bénéfices anticipés, tandis que Facebook se négocie seulement à 31 fois les bénéfices anticipés. Considérez cette différence en regardant le bilan de Facebook au cours des trois dernières années (tous les chiffres en milliers): (Pour en savoir plus, voir:

Comment comparer les modèles commerciaux de Twitter et Facebook .) Facebook

Exercice 2012	Exercice 2013	Exercice 2014	Recettes
5 089 000	7 872 000	12 466 000	Revenu net
32 000 $ > 1 491 000 $	2 925 000 $	Choisir un investissement plutôt qu'un autre ne devrait pas poser de problème. Cela dit, il y a toujours du danger avec Facebook. Considérez la déclaration suivante tirée de son dépôt de 10 K le plus récent: «Nous générons la quasi-totalité de nos revenus de la publicité et des frais associés à nos paiements. "	Le marché publicitaire est cyclique et un cycle baissier est garanti à un moment donné dans le futur. Lorsque ce ralentissement se produit, les commerçants réduisent leurs dépenses et réduisent leur exposition sur Facebook. Cela conduira Facebook à être incapable de croître au même rythme que par le passé. Si vous pensez que les paiements permettront d'économiser la journée, alors vous devriez savoir que les revenus de paiements du quatrième trimestre étaient seulement de 257 millions de dollars contre 3 $. 59 milliards pour la publicité. (Pour en savoir plus, voir:

Comment Facebook (FB) fait-il de l'argent?

) The Bottom Line Facebook est une société stellaire avec la capacité de croître organiquement et inorganiquement grâce à une gestion superbe. La concurrence n'est pas la plus grande menace. La vraie menace est la santé du marché publicitaire. Si ce marché subit un coup et que les coûts sont réduits, cela aura un impact considérable sur Facebook. Malheureusement, personne ne sait quand cela arrivera. La meilleure approche pourrait consister à considérer Facebook comme un investissement légèrement spéculatif, ce qui signifie que vous pourriez vouloir allouer un petit compte de capital à l'action. Mais si vous le faites, alors il est impératif que vous implémentiez un arrêt final.

Dan Moskowitz n'a aucune position dans les actions mentionnées ci-dessus.