"Dans la vie et les affaires, il y a deux péchés cardinaux … Le premier est d'agir précipitamment sans penser, et le second est de ne pas agir du tout." - Carl Icahn

Carl Icahn a a passé toute sa carrière à Wall Street prouvant la sagesse conventionnelle fausse - et empochant des milliards dans les profits.Partageur d'entreprise flibustier et investisseur de valeur partielle dans le moule de Warren Buffet, Icahn est un changeur de jeu dans les annales de Wall Street. que les investisseurs réguliers devraient embrasser - et peut-être imiter.

Qui est Carl Icahn?

Icahn a construit un pedigree sterling comme le roi des Leverage Buyouts - une tactique d'investissement qui permet Icahn a considérablement augmenté les ratios de levier de ses sociétés nouvellement acquises, générant ainsi des flux de trésorerie et augmentant le prix de l'action de la société. vendre ses actions et frapper les sorties wi un gros profit.

C'est une stratégie d'investissement qui a valu à Icahn une valeur nette totale de 20 milliards de dollars, ce qui fait de lui la 26e personne la plus riche du monde en 2013, selon Forbes.

Ce n'était pas exactement le plan en 1957 quand Icahn a obtenu un diplôme en philosophie de l'Université de Princeton. Icahn s'est retrouvé à Wall Street en quelques années, prenant un emploi de courtier en valeurs mobilières pour une société d'investissement. En sept ans, il s'est acheté un siège à la bourse de New York, et en 1968, il a ouvert sa propre société de gestion d'actifs, Icahn & Co. Là, Icahn a créé et peaufiné son personnage de «raider d'entreprise», apprendre à racheter entreprises entières et les transformer en gagnants d'investissement.

Surfant sur la vague des rachats d'entreprise dans les années 1980, 1990 et dans le nouveau siècle, Icahn siège désormais aux fonctions d'Icahn Enterprises (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Unités de dépôt LP Intérêts59 40 + 0. 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), une société de gestion de placements avec des revenus de 20 milliards de dollars et un prix de l'action bien au-delà de 100 $.

Le style d'investissement d'Icahn

En dépit de sa réputation de spécialiste des rachats, Icahn est un investisseur axé sur la valeur recherchant des sociétés dites «cigares» qui offrent toujours de la valeur aux investisseurs, même si la plupart des investisseurs ne le voient pas. ces opportunités. C'est simplement la façon dont Icahn se rend à cette destination de valeur qui le différencie des autres contrarian comme Buffet et George Soros.

La cible d'Icahn est élevée, mais inhabituellement simple - cibler une société spécifique et se lancer dans l'acquisition de suffisamment d'actions pour lui donner le contrôle de l'entreprise, ce qui en fait le «premier» des actionnaires de la société.

Le contrôle majoritaire donne à Icahn trois avantages:

• Cela lui permet de contrôler les personnes nommées par le conseil d'administration.
• Cela lui permet de faire des changements importants dans la gestion, puis de rassembler les actionnaires pour soutenir ces changements.
• Il utilise ensuite ce contrôle pour déployer une nouvelle stratégie de «redressement» qui façonne l'image de l'entreprise dans l'image qu'Icahn veut dans toutes ses entreprises.

Avec sa nouvelle équipe de direction et son conseil d'administration, et avec des actionnaires et des investisseurs de plus en plus enthousiastes poussant le cours de l'action à la hausse, les poches d'Icahn sont complétées dans le processus. "Ils l'appellent 'King Icahn' pour une raison: c'est une légende", note Vijay Marolia, MBA, CFP et associé directeur de Regal Point Capital à Orlando, Fla. Marolia, qui suit les investissements d'Icahn depuis des années. que le style d'investissement du financier n'est pas exactement nouveau, mais il est efficace.

"Essentiellement, Icahn est un investisseur de valeur, mais il voit de la valeur là où les autres investisseurs de valeur ne le font pas", a déclaré Marolia dans une interview. "Il est connu comme un négociateur difficile, et vous ne voulez pas aller contre lui. En fait, je suis sorti d'une position courte uniquement parce qu'il était long, et il a l'argent et le pouvoir de faire ce qu'il veut - y compris transformer une entreprise perdante en une société rentable. "

Icahn a également maîtrisé l'art des fusions et acquisitions, en particulier l'élément clé de la structure du capital (comment une entreprise finance son fonctionnement global et la croissance en utilisant différentes sources de fonds). Une fois qu'il déverrouille la valeur cachée d'une entreprise, Icahn commence à refaire l'entreprise à son image.

Que peuvent apprendre les investisseurs d'Icahn?

Comment les investisseurs peuvent-ils voler une page ou deux du livre de jeu d'Icahn et jouer leurs propres fantaisies?

Tenez-vous en aux priorités suivantes - et continuez à les coller si vous voulez imiter Icahn:

Faites votre diligence raisonnable. Assurez-vous de donner constamment des coups de pied aux pneus et de poser des questions sur les actions que vous envisagez.

• Ne t'incline pas devant les sceptiques. Si vous avez fait vos devoirs et que vous aimez ce que vous voyez, respectez vos convictions.
• Trouvez une stratégie d'investissement adaptée à vos besoins et à votre personnalité de placement.
• Découvrez ce qui déclenche vraiment un grand mouvement sur les marchés financiers - et pourquoi.
• Soyez créatif et utilisez les médias sociaux pour suivre les stocks (Icahn est un grand utilisateur de Twitter, par exemple).
• Construisez un réseau de ressources d'investissement que vous pouvez utiliser à maintes reprises (Icahn les appelle les «réseaux électriques».)
• Pour les investisseurs, la grande leçon du modèle Icahn est l'information - comment l'obtenir, comment déployez-le et comment l'utiliser pour prendre les bonnes décisions d'achat et de vente.

De nos jours, de solides données d'investissement sont disponibles et généralement gratuites. Lisez tous les blogs d'investissement et les bulletins d'information que vous pouvez; regardez ce que les acteurs du marché disent sur CNBC et Fox Business; et apprendre les styles d'investissement des grands investisseurs, comme Icahn, George Soros et Warren Buffet.

The Bottom Line

Pouvez-vous investir comme le "maître de rachat", Carl Icahn? Bien sûr, tout ce qu'il faut est la discipline pour rechercher les meilleures entreprises, identifier les opportunités de profit et s'en tenir à votre instinct - même si les premiers rendements ne sont pas ce que vous attendez.Avec un peu de patience et de discipline, vos gagnants devraient être plus nombreux que vos perdants si vous restez sur le script et que vous vous concentrez sur la valeur lorsque vous créez votre portefeuille d'investissement inspiré d'Icahn.