Seadrill Ltd (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited0 40 + 30 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) s'approchait dangereusement de sa radiation quand il est tombé à près de 1 $. 50 en février 2016, mais l'action a fortement rebondi en mars, après un rapport sur les bénéfices meilleur que prévu pour le quatrième trimestre 2015. Depuis lors, le titre a redonné environ la moitié de son cours au prix de 6 $ par action et s'est échangé dans une fourchette étroite entre environ 2 $. 80 et 3 dollars par action depuis mai, en baisse d'un peu plus de 10% sur les six premiers mois de 2016. Le principal facteur déterminant le cours des actions de Seadrill est le prix du pétrole, notamment la question de savoir si le pétrole 50 $ le niveau du baril.

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La place de Seadrill dans l'industrie du forage extracôtier

À la tête de John Fredriksen, magnat du transport maritime et de l'industrie pétrolière, Seadrill fournit des services de forage offshore aux compagnies pétrolières du monde entier. La société est spécialisée dans les services de forage d'eau profonde et ultra-profonde, possédant l'une des plus grandes flottes de forage en eau profonde et la flotte de forage auto-élévatrice la plus moderne au monde. Seadrill est également le leader de l'industrie du forage offshore dans la fourniture de plates-formes tendres auto-érigeant. Fondée en 2005, la société a fait d'énormes investissements dans les équipements les plus modernes et a augmenté sa part de marché grâce à plusieurs acquisitions. Cependant, lorsque les prix du pétrole ont commencé à baisser en 2014, ils se sont retrouvés face à une montagne de dettes et à une baisse des revenus du marché.

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Comme le reste de l'industrie du forage offshore, Seadrill a souffert d'un ralentissement prolongé des cours du pétrole qui a conduit à de fortes réductions des activités de forage. La grande flotte ultramoderne de la société la met en bonne condition pour se redresser fortement si les prix du pétrole dépassent le niveau clé de 50 dollars le baril. Au-delà de ce prix clé, les compagnies pétrolières devraient redémarrer des projets d'exploration et de forage qui ont été en grande partie mis de côté au cours des deux dernières années.

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La performance boursière de Seadrill

Seadrill a ouvert l'année 2016 en glissant vers le bas avec les prix du pétrole pour atteindre son cours le plus bas à 1 $. 57 une part, rapporté en février. Toutefois, son action a bondi à la fin de février et au début de mars en raison d'un bénéfice net d'environ 50 millions de dollars supérieur aux estimations des analystes et d'une hausse de 190 millions de dollars de son carnet de commandes. en concluant un accord avec West Eclipse. Après avoir culminé juste au-dessus du niveau de 6 $ par action, l'action est revenue à environ 3 $ par action, soit un retracement de 50%, et elle a été relativement stable de mai à août 2016.À la fin d'août, l'action a perdu 19% depuis le début de l'année, se négociant à 2 $. 73 une part.

Seadrill a une capitalisation boursière de 1 $. 3 milliards. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans de l'action est négatif de 13%. Son rendement annualisé moyen sur dix ans est positif, de 5,5%, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de la catégorie des industries du forage pétrolier et gazier, qui se situe à un niveau négatif de 8% pour la même période. Les investisseurs axés sur la valeur restent attirés par le ratio cours / valeur comptable (P / B) de l'action.

Le prix cible des analystes consensuels place l'action de Seadrill autour de son cours d'août 2016, juste en dessous de 2 dollars. 75, mais les projections des analystes pour 2016 atteignent 6 $ par action.

L'avenir de Seadrill

Seadrill reste dans la même position que le reste de l'industrie du forage offshore, dans l'attente d'une reprise décisive des prix du pétrole. Jusqu'à présent en 2016, les prix du pétrole sont passés d'un niveau inférieur à 30 dollars le baril à près de 50 dollars le baril, mais il reste à voir si les prix du pétrole vont nettement dépasser le niveau clé de 50 dollars. Si c'est le cas, le stock de Seadrill peut rapidement monter en flèche. Les actions se négociaient jusqu'à 46 $ par action avant le repli des prix du pétrole, ce qui ne laisse aucun doute sur son potentiel de hausse.

L'un des facteurs favorables à Seadrill est qu'elle a déployé des efforts considérables pour continuer à générer de nouvelles affaires, même dans un environnement de marché encore déprimé. Cela a été démontré par l'accord West Eclipse, ainsi que par une prolongation de contrat de trois ans obtenue auprès de Saudi Aramco en juillet.

Les investisseurs institutionnels ont accru leur participation dans l'action de Seadrill de plus de 20 millions d'actions au deuxième trimestre de 2016. Par exemple, le fonds commun de placement de type JPMorgan à faible capitalisation de catégorie A («PSOAX») a amassé plus de quatre millions d'actions. Seadrill pour son portefeuille.

Les investisseurs sont encouragés par le fait que Seadrill a pris des mesures pour améliorer son problème de dette en concluant des accords sur l'octroi de prêts avec ses principaux créanciers. La société a abandonné le paiement de dividendes en 2015 pour engager de l'argent pour mettre de l'ordre dans ses finances. Il a réussi à inverser sa position de flux de trésorerie disponible d'un dollar négatif. 2 milliards à la fin de 2014 à 853 millions de dollars d'ici la fin de 2015. Les prêteurs semblent disposés à travailler avec l'entreprise pour l'aider à réaliser une restructuration financière favorable.