Vous savez peut-être que les obligations sont un moyen d'obtenir un revenu de vos investissements. Vous pouvez également savoir qu'ils peuvent vous aider à diversifier votre portefeuille, car ils se déplacent souvent dans la direction opposée des stocks. Pourtant, certaines personnes pourraient rester à l'écart des obligations parce qu'elles ne comprennent pas comment ces investissements fonctionnent, ou la structure des prix les a détournés de l'idée. Nous passons ici aux notes de détail, qui constituent souvent une bonne alternative aux fonds obligataires plus confus.
Les obligations peuvent être déroutantes
Avec les intérêts accumulés, les majorations, les commissions et l'évolution des prix, l'investissement obligataire n'est pas toujours facile. En 2003, la National Association of Security Dealers (NASD) a publié les résultats d'un sondage de 55 questions sur l'alphabétisation des investisseurs. Les résultats de l'enquête ont montré que seulement 71% des participants comprenaient le concept d'une obligation et seulement 39% connaissaient la relation inverse entre les prix des obligations et les taux d'intérêt. Ces chiffres peuvent expliquer pourquoi certaines personnes évitent les liens.

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La diversification n'est pas toujours facile
Si vous ne comprenez pas le prix des obligations, il peut être difficile d'utiliser des obligations pour se diversifier. La valeur nominale typique d'une obligation de société est de 1 000 $, mais si vous en achetez une sur le marché secondaire, vous pouvez payer plus ou moins que ce montant. Le prix dépend de plusieurs facteurs, y compris les taux d'intérêt en vigueur et les cotes de crédit. Saisir ces facteurs complexes peut présenter un obstacle dans la tentative d'utiliser des liens stratégiquement. (Si, toutefois, vous souhaitez commencer à apprendre, consultez Bond Basics et Advanced Bond Concepts .)

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Ainsi, pour se diversifier en utilisant des obligations, de nombreux investisseurs investissent dans des fonds communs de placement obligataires. Vous pouvez commencer avec une petite quantité et recevoir une diversification; Cependant, le problème est que vous ne savez pas exactement quel revenu vous recevrez pendant que vous possédez le fonds (parce que vous possédez des parts d'un panier d'obligations plutôt que les obligations réelles, que vous posséderiez si vous achetiez les obligations vous-même) . Il existe également des frais permanents que vous payez à la société de fonds pour gérer votre investissement.

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Lorsque les taux d'intérêt baissent, il est facile d'ignorer ces frais parce que la valeur des actions du fonds augmente (rappelons que les prix des obligations et les taux d'intérêt ont une relation inverse). Mais lorsque les taux d'intérêt augmentent, les dépenses pourraient consommer une plus grande partie de vos rendements. De plus, un fonds obligataire n'a pas de date d'échéance, il n'y a donc aucun moment où vous êtes assuré de récupérer votre investissement initial (comme vous l'êtes lorsque vous possédez une obligation directement).
Enfin, les fonds obligataires présentent également un problème fiscal potentiel. Beaucoup de propriétaires de fonds d'obligations imposables ne sont pas très heureux quand ils obtiennent leur formulaire 1099 de leurs fonds. Ces actionnaires se rendent souvent compte qu'ils ne contrôlent pas totalement quand ils doivent réaliser des gains en capital (à court ou à long terme) et comment ils peuvent être frappés d'impôts même s'ils n'ont vendu aucune de leurs actions.

Par exemple, lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter, la valeur de l'action du fonds obligataire peut baisser. Cela pourrait pousser les autres détenteurs de fonds à paniquer et à vendre. Les gestionnaires de fonds ont alors besoin d'argent pour faire face aux rachats. Ils doivent donc vendre des obligations qui ont peut-être été appréciées et transmettre cette croissance à chaque actionnaire, même si l'argent est réinvesti dans des parts de fonds supplémentaires. Ainsi, les actionnaires qui sont restés dans le fonds se retrouvent avec une distribution qu'ils ne voulaient même pas, mais ils doivent encore payer l'impôt associé sur cette distribution. Et pour aggraver les mauvaises choses, ils pourraient devoir payer des impôts pendant que la valeur de leur fonds diminue.

Les billets de détail offrent une autre option
Il existe un autre choix pour les investisseurs à la recherche de revenu, facile à comprendre et peu coûteux à acheter. Les billets de détail sont des titres à revenu fixe que vous pouvez acheter directement auprès de l'émetteur au pair, par tranches de 1 000 $, sans intérêt couru ni marge bénéficiaire supplémentaire. Ce sont des obligations subordonnées et non garanties à taux fixe de la société émettrice. Les billets et les paiements d'intérêt qui les accompagnent sont garantis par l'entière confiance de l'émetteur et sont soit remboursables, soit non remboursables. Les notes appelables offrent généralement des rendements plus élevés et incluent une protection contre les appels pendant une durée déterminée (pour en savoir plus sur les titres appelables, voir Fonctions d'appel: Ne pas se faire prendre en défaut . ). Une fois les billets achetés, vous recevrez régulièrement des paiements d'intérêt fixe (mensuels, trimestriels ou semestriels) jusqu'à leur échéance.

Les billets sont offerts hebdomadairement par un nombre limité d'émetteurs, dont plusieurs sont des sociétés internationales bien connues et de premier ordre. Les offres sont valables pour une semaine et comprennent une série de taux de coupon, des échéances, des fréquences de paiement d'intérêts, des dates d'appel et des cotes de crédit. Les émetteurs ont cependant le droit de modifier ou d'annuler une offre sans préavis. Vous pouvez investir dans ces titres par l'intermédiaire d'un courtier qui peut vous fournir les affichages hebdomadaires.

Ces notes conviennent à des comptes entièrement imposables, ou vous pouvez les mettre dans votre IRA, où le revenu d'intérêt accumule l'impôt différé. Et les investisseurs qui veulent créer une échelle de revenus (obligations) peuvent acheter des billets de détail avec des échéances différentes et des échéances de paiement d'intérêts.

Même s'il existe un marché secondaire pour les billets de détail, ils sont censés être conservés jusqu'à leur échéance. Par conséquent, ils ne conviennent pas si vous cherchez à les échanger pour les gains en capital (mais c'est le genre de stratégie à revenu fixe qui présente les complexités dont nous avons discuté ci-dessus). Cependant, à l'instar d'autres placements à revenu fixe, la valeur marchande des billets de détail peut fluctuer jusqu'à l'échéance.

Enfin, la plupart des billets de détail ont une option de survivant unique. Cette fonction donne à votre succession la possibilité de retourner les billets à l'émetteur au pair. Par conséquent, juste au cas où la note vaut moins que la valeur nominale lorsque vous mourrez, vos héritiers peuvent toujours retourner les billets à la valeur nominale.

The Bottom Line
Si vous cherchez à inclure ou à augmenter le montant des immobilisations dans votre portefeuille, les billets de détail peuvent faciliter votre investissement.Ils sont simples à comprendre, peuvent être achetés pour un montant modéré et procurent un revenu stable. De plus, ils sont souvent beaucoup plus simples que les fonds obligataires, ce que tout investisseur à court de temps est susceptible d'apprécier.