GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO GPROGoPro Inc8 91-2 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fabricant de caméras d'action qui fabrique des produits durables pour des conditions extrêmes. La société a fait son premier appel public à l'épargne en juin 2014 à 24 $ par action. Les actions GPRO ont chuté de 59,6% depuis l'introduction en bourse en août 2016, tandis que l'indice Standard & Poor's 500 a enregistré un rendement de 11,4%. Le stock a une relation statistique limitée avec les indices de référence; sa performance a principalement été influencée par la baisse des valorisations et des réductions de perspectives.

Historique des cours

GPRO a ouvert la négociation à 24 $, fermant la journée de 31% à 31 $. 34. Les actions étaient de 48 dollars à la fin de juillet et de 51 dollars. 80 à la fin d'août, un retour de 116% de l'introduction en bourse. L'ascension rapide s'est poursuivie en octobre, lorsque le GPRO a atteint un sommet de 98 $. 47. Ce niveau de prix était insoutenable et les 12 mois suivants ont été marqués par une forte baisse ponctuée de gains temporaires. GPRO a clôturé 2014 à 63 $. 22 après avoir chuté aussi bas que 53 $. 64 en décembre.

Les actions ont glissé sous la barre des 40 $ avant de se stabiliser en mars 2015, marquant une baisse de 62% par rapport à sa valeur de pointe. L'optimisme renouvelé a envoyé l'action jusqu'à 65 $. 49 en août 2015, une autre appréciation significative par rapport aux plus bas de l'année. Ce pic temporaire a été de nouveau suivi d'un déclin abrupt. GPRO a croisé son prix d'introduction en bourse en novembre et clôturé l'année à 18 dollars, soit 73% de moins que le pic de 2015 et 25% de moins que le prix d'introduction en bourse.

L'année 2016 a été marquée par plus de volatilité et de baisse pour les actionnaires de GoPro, avec une baisse de 34% des actions en janvier, clôturant le mois à 11 dollars. 88. Après avoir grimpé jusqu'à 14 $. 35 en avril, GPRO a atteint son plus bas niveau historique de 8 $. 62 en mai. Les actions ont affiché une tendance à la hausse en juin et en juillet, s'établissant à 13 $. 50 en août 2016, 43. 8% en dessous du prix d'introduction en bourse et 86,3% en dessous de son sommet de 2014.

Historique d'exploitation

Le chiffre d'affaires de GoPro a progressé de 41,44% en 2014 - beaucoup plus lentement que le taux de croissance de 125% en 2012 ou de 87% en 2013. Cette tendance inquiétante s'est poursuivie dans les périodes suivantes. seulement 16. 2% en 2015 et a commencé à se contracter en 2016. La riche valorisation de GoPro était basée sur des anticipations de croissance haussière, donc toute détérioration sérieuse des perspectives était susceptible de provoquer une forte baisse des cours des actions.

Contrairement à beaucoup d'autres entreprises en phase de croissance, GoPro était déjà rentable avant son introduction en bourse. La société a dégagé un bénéfice net de 128 millions de dollars en 2014. Le ralentissement de la croissance des revenus a coïncidé avec la hausse des charges d'exploitation, l'entreprise ayant bâti son infrastructure administrative et injecté des ressources dans le développement de produits. La concurrence croissante a également exercé une pression à la baisse sur les bénéfices, et la marge brute a diminué de plus de trois points de pourcentage en 2015.Ces facteurs ont fait chuter le bénéfice net de 72% à 36 M $ en 2015, la marge d'exploitation étant inférieure à 4%. GoPro a déclaré des pertes nettes de 199 millions de dollars au cours des six premiers mois de 2016, comparativement à 52 millions de dollars de bénéfices l'année précédente.

Le recul de GoPro a coïncidé avec une performance financière décevante et une baisse des prévisions de performance future. Les analystes ne sont pas convaincus que les produits de la prochaine génération de GoPro sont suffisants pour éviter la concurrence croissante, et cette évaluation se reflète dans la ligne supérieure. Avec un ratio cours / chiffre d'affaires de 1,55 et un ratio cours / valeur comptable de 3,15, la valorisation de GPRO est nettement moins dynamique qu'au cours des périodes précédentes.

Corrélation

La corrélation de GPRO avec les indices de référence est faible depuis son introduction en bourse. Le coefficient de corrélation par rapport au S & P 500 n'était que de 0. 302. Le coefficient de corrélation était de 0. 315 par rapport au Fonds SPDR du secteur Select Technology (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63 63 + 0. 22% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et 0. 291 par rapport au Fonds iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). D'août 2015 à août 2016, ces chiffres étaient légèrement plus élevés à 0,458, 0,443 et 0,513 pour le S & P 500, XLK et IWM, respectivement. Même le plus haut niveau de corrélation indique toujours que les forces du marché jouent un rôle mineur dans la gestion des actions GPRO. Les histoires de croissance spéculative ont tendance à fluctuer à mesure que leurs perspectives changent, bien que la modification de l'appétit pour le risque sur le marché dans son ensemble puisse modifier radicalement les valorisations des actions spéculatives tout au long d'un cycle.